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　　三個月前，來自巴厘島的珠寶商約翰·哈迪(John Hardy)開設(shè)了他在香港的第一家店，店址就在香港主要奢侈品商場之一的國際金融中心(International Finance Centre)。

　　或許他選擇的時機(jī)不好。香港剛剛進(jìn)入自2003年以來的首次衰退。該店鋪的開張恰好趕上香港金融機(jī)構(gòu)的一輪裁員風(fēng)暴，其中一些機(jī)構(gòu)就在國際金融中心內(nèi)。

　　但是，這家商店開業(yè)后的表現(xiàn)卻一直好于預(yù)期，尤其是在“非常好的”2月，根據(jù)約翰·哈迪的首席執(zhí)行官蓋伊·德農(nóng)考特(Guy Dernoncourt)的說法，其銷售額約高出公司預(yù)算預(yù)測的50%，珠寶“幾乎以全價(jià)售出，”德農(nóng)考特說，偶爾打折的原因“更多是因?yàn)檫@是亞洲的一種心態(tài)，而不是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)。”

　　事實(shí)上，德農(nóng)考特說，約翰·哈迪正籌備在年底之前在香港開第二家、規(guī)模更大的店。雖然想在目前市況下擴(kuò)張的其他時尚業(yè)高管可能很少，但許多人的確認(rèn)為，香港市場表現(xiàn)很好，根本原因在于來自內(nèi)地的游客持續(xù)不斷涌入。

　　對此，意大利時裝品牌薩爾瓦多·菲拉格慕(Salvatore Ferragamo)的亞太區(qū)行政總裁保羅·卡德曼(Paul Cadman)解釋說：“成熟市場的營商環(huán)境不斷惡化，雖然香港是其中之一，但休閑和商務(wù)游客的繼續(xù)涌入抵消了衰退的影響。因此，面向內(nèi)地游客銷售比例較大的商店表現(xiàn)就很堅(jiān)挺，例如我們在廣東道的旗艦店。”

　　對于旗下香港銷售有多大比例來自于內(nèi)地買家，各奢侈品牌的高管有著不同的評估，其估計(jì)范圍在40%到80%之間。但是，大陸的重要性近年來顯然已經(jīng)飆升，不僅對香港如此，對鄰近代博彩中心澳門來說也是如此。最近，由于中央政府加強(qiáng)了旅行簽證制度，澳門經(jīng)濟(jì)受到重大打擊。

　　Taubman Centers是一家領(lǐng)先的購物中心開發(fā)商，其亞洲區(qū)總裁摩根·帕克(Morgan Parker)表示，在某種程度上，香港商店的業(yè)績可以按照它們距離內(nèi)地購物者傳統(tǒng)購物場所的距離遠(yuǎn)近來衡量。香港最新購物中心圓方(Elements)建在火車和公共汽車的終點(diǎn)站上方，下面的火車線路將九龍和大陸的深圳機(jī)場直接聯(lián)通起來。

　　“中國消費(fèi)者對香港來說已是成敗關(guān)鍵，”帕克說，“對奢侈品零售商來說尤其如此，而且，以購物為目的的大陸游客數(shù)量似乎并未明顯減少……我個人基于零售行業(yè)的討論得出的結(jié)論是，香港本島商店的銷售現(xiàn)在有點(diǎn)弱于九龍的商店。中國游客往往入住九龍的酒店，但有可能的是，香港居民的消費(fèi)傾向性正稍有減弱。”

　　這可能也解釋了不在內(nèi)地旅客購物首選清單上的中檔品牌所受打擊更大的原因。作為彰顯該領(lǐng)域困境的一個例子，在證交所上市的香港時裝品牌U-right于去年10月宣告破產(chǎn)，成為本輪經(jīng)濟(jì)衰退最早、最引人注目的受害者。

　　意大利牛仔品牌Miss Sixty的香港零售經(jīng)理保羅·何(Paul Ho)預(yù)計(jì)，中端品牌的銷售今年將下降20%，但他預(yù)計(jì)，他所在公司將把降幅限制在10%至15%之間。他的公司在香港有8家店鋪。

　　但是，他承認(rèn)，“我們可能會關(guān)閉一、兩個家店鋪”，以控制成本，對各店鋪業(yè)績差距日益擴(kuò)大作出反應(yīng)。“與去年圣誕節(jié)相比，大部分店鋪的銷售額下降了大約10%，但在少數(shù)地方也出現(xiàn)了增長，”他說，增長的地方包括在銅鑼灣大型百貨公司崇光百貨的店鋪。“在崇光百貨店我們的貨品周轉(zhuǎn)率非常高，如今顧客要是不能馬上找到合適的尺碼，他就不會再回頭來買了。”

　　同樣的，一個歐洲領(lǐng)先品牌的高管說，至少有一個規(guī)模較小的香港店鋪正在“被重審”，原因在于它與旗艦店之間的盈利能力差距日益擴(kuò)大。“應(yīng)對經(jīng)濟(jì)低迷確實(shí)需要一些調(diào)整，既涉及營業(yè)面積也涉及庫存，但中國故事仍是個增長而非崩潰的故事，”他說。

　　他的公司也加入了許多領(lǐng)先品牌的行列，為在年底之前減少過多庫存而提前(去年11月)在香港進(jìn)行降價(jià)促銷，對鞋和手袋的折扣高達(dá)70%。在前幾年，這種促銷一般會發(fā)生在圣誕消費(fèi)旺季之后。

　　但盡管如此，高管們依然認(rèn)為，如果說有什么的話，那就是經(jīng)濟(jì)衰退將突顯出香港市場的穩(wěn)健特點(diǎn)——在香港，高樓價(jià)幫助了零售業(yè)沒有在近年的經(jīng)濟(jì)繁榮時期過度發(fā)展。

　　Taubman的帕克說：“是的，經(jīng)濟(jì)衰退將騰出一些營業(yè)空間，一些利潤不高的企業(yè)將轉(zhuǎn)移到更便宜的地方，甚至關(guān)閉店面，但香港零售物業(yè)市場沒有重大失衡的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@里沒有大的新購物中心項(xiàng)目。”

　　“高檔購物中心的申請建設(shè)名單仍然排著很長的隊(duì)。這里不同于日本，在日本我們已經(jīng)看到零售市場崩潰的跡象。”