
2009年還有一個(gè)多月就要結(jié)束,套句文雅點(diǎn)的話,這一年雖尚未蓋棺,但也差不多可以給它下定論了。今年年初時(shí),恐怕沒(méi)什么人敢奢望“百年一遇”的金融危機(jī)加經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)很快結(jié)束,即便到今年年中時(shí),預(yù)計(jì)會(huì)爆發(fā)第二輪危機(jī)的也還大有人在。而現(xiàn)在,無(wú)論是股市還是其他資產(chǎn)市場(chǎng),雖然浩劫過(guò)后的殘?jiān)珨啾谌砸老】梢?jiàn),但人們顯然已在享受著重建新生活的快樂(lè),看來(lái)2009年很可能以鼠頭豹尾劃上圓滿句號(hào)。
道瓊斯指數(shù)周一上漲132.79點(diǎn),至10450.95點(diǎn),不僅創(chuàng)出2009年收盤新高,而且達(dá)到了2008年10月2日以來(lái)的最高收盤水平,如果照這個(gè)良好勢(shì)頭發(fā)展下去,道指收復(fù)股市去年9月大潰退以來(lái)的全部失地看來(lái)也很有希望。而在經(jīng)濟(jì)更早實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇的中國(guó),監(jiān)管部門已經(jīng)在為后危機(jī)時(shí)代未雨綢繆了。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)周一發(fā)布嚴(yán)厲警告,要求各家銀行嚴(yán)格遵守資本要求。經(jīng)過(guò)一年的井噴式放貸增長(zhǎng)之后,中國(guó)金融體系積聚的風(fēng)險(xiǎn)大增,如果兩三年后政府因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速才開(kāi)始采取緊縮措施,今年放出去的貸款可能會(huì)有很多將無(wú)法償還。
而中國(guó)政府現(xiàn)在之所以有余力為兩三年后的金融風(fēng)險(xiǎn)操心,主要還是因?yàn)橹袊?guó)眼下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)令人滿意。東興證券研究所所長(zhǎng)銀國(guó)宏總結(jié)說(shuō),中國(guó)的GDP目前處于探底回升階段,且回升速度和斜率比2006年下半年以后的數(shù)據(jù)更強(qiáng)勁;而以工業(yè)增加值增長(zhǎng)率衡量的企業(yè)盈利能力,目前累計(jì)增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到10%左右,如果考慮到去年基數(shù)較低的翹尾因素,當(dāng)前企業(yè)業(yè)績(jī)改善的空間和彈性應(yīng)比2006年時(shí)還要大。如果他給出的這些數(shù)據(jù)還稍顯抽象,那么中國(guó)頂級(jí)車市場(chǎng)重現(xiàn)活力則生動(dòng)說(shuō)明,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了整體性復(fù)蘇,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)至少已不全是政府經(jīng)濟(jì)刺激舉措催生出的人為產(chǎn)物。
但是先別忙著樂(lè)觀,因?yàn)橹辽侔l(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)尚未擺脫政府依賴癥的陰影。比如,雖然美國(guó)人的消費(fèi)信心最近有所減弱,但他們的實(shí)際支出卻并未減少。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將這歸功于政府出臺(tái)的退稅和延長(zhǎng)失業(yè)救濟(jì)金領(lǐng)取期等計(jì)劃,認(rèn)為它們有助于美國(guó)人增加收入、擴(kuò)大支出。再比如,穆迪投資者服務(wù)公司本月發(fā)布報(bào)告說(shuō),銀行業(yè)約有7萬(wàn)億美元的債券將在2012年前到期,人們?nèi)找鎿?dān)心銀行業(yè)通過(guò)再融資償還其債務(wù)的能力。由于金融危機(jī)發(fā)生后各國(guó)政府紛紛為銀行發(fā)行的債券提供擔(dān)保,從而大大增加了這些債券的安全性,使得銀行能夠以相當(dāng)?shù)偷某杀卷樌谫Y。但隨著政府的這類擔(dān)保計(jì)劃陸續(xù)到期,投資者有可能不愿再買銀行債券的帳了。
即便是欣欣向榮的美國(guó)股市,也是政府因素在支撐著它的上漲。道指周一上漲的主要原因有兩個(gè),一是圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)James Bullard認(rèn)為,美國(guó)政府在2010年第一季度后應(yīng)繼續(xù)購(gòu)買抵押貸款支持證券,這顯然給那些擔(dān)心政府給市場(chǎng)撤火的人吃了顆定心丸。另一個(gè)原因是10月份成屋銷量數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期,但人們普遍認(rèn)為,這很大程度上得益于美國(guó)政府給予首次購(gòu)房者的稅收減免待遇原本定于11月30日到期這一因素,它促使不少猶豫不定的人下決心趕在最后期限前購(gòu)房。
看來(lái),本論金融危機(jī)能否順利結(jié)束,關(guān)鍵要看各國(guó)政府是否能把自身打造成下一個(gè)泡沫,當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后世界經(jīng)濟(jì)不正是靠美英等國(guó)的住房市場(chǎng)泡沫平安渡過(guò)危機(jī)的嗎?美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬周一表示,由于財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納及白宮經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)其他成員所采取的措施,政府成功穩(wěn)定了金融體系,并確保美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有陷入蕭條,所取得的成績(jī)讓所有參與這些工作的內(nèi)閣成員感到“非常自豪”??此@份意氣風(fēng)發(fā)的樣子,就差號(hào)召美國(guó)老百姓“相信政府相信(民主)黨”了。
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