銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)無數(shù)次地表態(tài)，要嚴(yán)格執(zhí)行“二套房貸”政策不動(dòng)搖，一如央行“繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策”的表態(tài)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 徐耀輝 2009年的第四季度，各行各業(yè)人們的心態(tài)顯得尤為復(fù)雜，特別是重新?lián)尰刂聘唿c(diǎn)的房地產(chǎn)業(yè)。自去年底地產(chǎn)救市政策出臺(tái)以來，大到GDP增長率，小到家長里短，事無巨細(xì)均與房地產(chǎn)搭得上關(guān)系。

　　11月10日，統(tǒng)計(jì)局公布了最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-10月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長33.1%，比上年同期加快5.9個(gè)百分點(diǎn)，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資完成28440億元，增長18.9%。但統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)再一次被質(zhì)疑，理由則在于，我們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是根據(jù)為項(xiàng)目調(diào)撥的資金來計(jì)算“完成的投資”，但沒有考慮這些資金是否已經(jīng)落實(shí)。

　　另外一個(gè)更加讓人“振奮”的數(shù)據(jù)是，持續(xù)升溫了一年的房地產(chǎn)終于在臨近年底實(shí)現(xiàn)了新房開工面積增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長了3.3%。與此相對(duì)是，10月份全國70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲3.9%，漲幅比9月份擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了14個(gè)月來的最大月度增幅。而且統(tǒng)計(jì)顯示，全國有將近九成城市的房價(jià)同比上漲。

　　與房價(jià)上漲的關(guān)系密切的則是銷售，1-10月全國商品房銷售面積66369萬平方米，同比增長48.4%。銷售額則為31529億元，同比增長79.2%。

　　雖然上述對(duì)于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)疑難于考證與核實(shí)，但不能不讓人擔(dān)憂的是，中央政府刺激經(jīng)濟(jì)的效果可能存在嚴(yán)重的滯后。原因則在于一個(gè)同樣顯而易見的事實(shí)：在通脹預(yù)期與日俱增的情況下，中央政府仍然一再強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持適度寬松的貨幣政策。事實(shí)上，今年的一片繁榮很大程度上離不開房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)向上，離不開政策與資金的支持，如果現(xiàn)在開始談?wù)撏顺觯敲催@些繁榮是否還會(huì)持續(xù)？

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)公布之后的第二天，央行亦公布了10月份的信貸數(shù)據(jù)，其中披露的新增人民幣貸款為2530億元，是今年以來的最低點(diǎn)。當(dāng)然，這并非意味著適度寬松的貨幣政策已經(jīng)開始收轉(zhuǎn)向緊，而是信貸投放的普遍規(guī)律，眾所周知，年初是銀行發(fā)放貸款的高峰期，臨近年底，該貸出的錢都已經(jīng)貸出，該完成的指標(biāo)也已經(jīng)完成，可以等著收工過大年。

　　摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄在觀點(diǎn)新媒體主辦的2009城市觀點(diǎn)論壇重慶行的演講中亦曾談及：今年上半年平均每個(gè)月新增貸款有1萬億左右，下半年每個(gè)月只有4、5千億，但是從明年一季度開始銀行貸款又會(huì)增加，這是銀行體系運(yùn)作的規(guī)律。

　　龔方雄一再堅(jiān)持的觀點(diǎn)就是，明年房地產(chǎn)市場還會(huì)有另一波的熱潮，流動(dòng)性相對(duì)充裕的狀況會(huì)長期存在。而央行在11月11日同時(shí)公布的《2009年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要實(shí)施適度寬松的貨幣政策。

　　我們寧愿相信央行的堅(jiān)持是出于“其他的考慮”而非無視當(dāng)前美元走弱以及大量熱錢流入中國的現(xiàn)狀。同樣，我們也認(rèn)為多數(shù)的開發(fā)商對(duì)央行的態(tài)度是舉雙手雙腳地表示支持。

　　正在加大開工量和搶奪地王的開發(fā)商們需要大量資金的支持，“高高在上的房價(jià)與節(jié)節(jié)攀升的GDP數(shù)據(jù)”同樣需要。對(duì)于銀行而言，房地產(chǎn)貸款是重要的生財(cái)之道，四大國有銀行中的房地產(chǎn)貸款比重極大，只要泡沫仍然不斷鼓脹并不被戳破，那么房地產(chǎn)貸款對(duì)銀行的業(yè)績與盈利將是最有力的保證。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也顯示，1-10月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源44034億元，其中國內(nèi)貸款占9119億元，增長53.0%。

　　除了資金，還有出臺(tái)已經(jīng)一年的房貸利率優(yōu)惠等救市政策的退出與否，成為了近期行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。實(shí)際上，央行銀監(jiān)會(huì)在一年之前出臺(tái)的七折房貸利率優(yōu)惠的政策，很大程度上也是房地產(chǎn)繁榮一年的主要功臣。對(duì)此，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)副主席蔣定之近日的表態(tài)，銀監(jiān)會(huì)還是堅(jiān)持一向以來的二套房貸政策沒有變。

　　解讀可以多種，在某種意義上，可以認(rèn)為已經(jīng)執(zhí)行一年的房貸優(yōu)惠政策仍將繼續(xù)下去。但事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)無數(shù)次地表態(tài)，要“嚴(yán)格執(zhí)行二套房貸政策不動(dòng)搖”，一如央行“繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策”的表態(tài)。

　　但值得注意的是，自去年政策出臺(tái)之初，對(duì)政策中“改善型的二套房貸方可享受比照一套房貸的優(yōu)惠”就未有明確規(guī)定，年初各商業(yè)銀行對(duì)于房貸優(yōu)惠細(xì)則的彷徨和無所適從，以及文件發(fā)了又收，出臺(tái)了再改，則是明證。而各銀行最終在落實(shí)與執(zhí)行政策時(shí)，對(duì)于“改善型的二套房”的解讀更是具有了無限的可能。

　　對(duì)于房貸利率政策是否調(diào)整，或許關(guān)鍵在于銀監(jiān)會(huì)這一次是否會(huì)清晰地定義“改善型的二套房”。是為了遏制持續(xù)上漲的房價(jià)以及投機(jī)性資本而將“改善型的二套房”房貸收緊，還是繼續(xù)堅(jiān)持之前的“無限可能”，與央行一起為數(shù)據(jù)中的持續(xù)繁榮與復(fù)蘇打上雙保險(xiǎn)？且拭目以待。