
華僑城:重組突圍
在國資委最初規(guī)劃的十五家可從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的央企當(dāng)中,華僑城的重組過程才是最為復(fù)雜的。盡管國資委多次督促華僑城進(jìn)行重組,華僑城的重組計劃也不斷被提上臺面,但最終都沒有下文。
6月24日,深圳華僑城控股股份有限公司第二次臨時股東大會又一次通過了華僑城控股的重組計劃,華僑城控股將通過非公開發(fā)行73億元股票向大股東華僑城集團(tuán)購買相關(guān)資產(chǎn)。華僑城集團(tuán)對華僑城控股的資產(chǎn)注入似乎開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
按照此份重組計劃,華僑城集團(tuán)將把旗下十二家公司注入華僑城控股,此十二家公司包括地產(chǎn)及旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)及部分電力業(yè)務(wù)。而重組之后,華僑城控股將只擁有除康佳之外的全部華僑城集團(tuán)旗下的相關(guān)業(yè)務(wù)。
華僑城控股在其《發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書》當(dāng)中一直強(qiáng)調(diào)的是,華僑城重組是在國資委推動下的央企重組,其主營業(yè)務(wù)將突出為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。而在重組完成之后,華僑城控股將成為國內(nèi)最大的以旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主的房地產(chǎn)上市公司。
事實(shí)上,華僑城與大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)公司不同,其一直強(qiáng)調(diào)的是華僑城的旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù),即在旅游開發(fā)基礎(chǔ)上的房地產(chǎn)開發(fā)。但在多年的開發(fā)過程當(dāng)中,無論是旅游地產(chǎn)還是旅游地產(chǎn)基礎(chǔ)上的住宅業(yè)務(wù)開發(fā)均是華僑城集團(tuán)及華僑城控股聯(lián)合開發(fā)的。華僑城控股及華僑城集團(tuán)在相關(guān)項目中分別占有股份。
而此次重組事實(shí)上是將部分華僑城集團(tuán)的股權(quán)通過定向增發(fā)的方式轉(zhuǎn)讓給華僑城控股,最終達(dá)成華僑城控股成為華僑城集團(tuán)旗下所有旅游項目及房地產(chǎn)項目的全資控股方。
有跡象顯示華僑城的相關(guān)重組計劃可能會被通過,這意味著,繼中建股份之后,又一家房地產(chǎn)上市央企的重組工作完成。
“國進(jìn)民退”?
目前為止,并非僅僅是華僑城在醞釀重組計劃,中糧地產(chǎn)、招商地產(chǎn)的重組亦被提上臺面。消息人士透露,國資委希望通過此一輪股票市場上漲的機(jī)會推動各大央企的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)重組。而中建股份則被認(rèn)為是其上市之前國資委重組有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的央企的經(jīng)典之作。
此前有消息稱,國資委有意將部分其他央企的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合后注入其之前批準(zhǔn)的15家可從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的央企當(dāng)中。但可從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)央企對其他央企的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合存在多方面的困難。
市場普遍認(rèn)為,重組的核心焦點(diǎn)在于,部分可從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的央企的重組工作仍未完成,其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)分散。有分析人士認(rèn)為,該部分央企重組完成后可能會酌情考慮進(jìn)行對其他央企的相關(guān)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的并購。但同時,從另一個層面而言,央企之間的地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合同樣要考慮資產(chǎn)的價值本身。
有分析人士則認(rèn)為,央企在房地產(chǎn)行業(yè)一直以來較為分散,因此國資委考慮更具集中優(yōu)勢的房地產(chǎn)企業(yè)能夠在市場當(dāng)中占到足夠的份額。但是房地產(chǎn)事實(shí)上是一個市場化程度相對較高的行業(yè),即便是如中海、保利、招商和華僑城等央企,都已經(jīng)形成了市場化生存的方式,國資委的思考模式未必適用當(dāng)前的房地產(chǎn)行業(yè)。
“事實(shí)上,央企主導(dǎo)這個行業(yè)一直以來是一部分人的想法,但其實(shí)踐需要考驗。”有分析人士對觀點(diǎn)新媒體表示。
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