男女69视频免费|国产久日综合视频|国产伊人Av韩一级黄片|欧美一级在线播放|日韩国产另类欧美在线观看|亚洲无无码成人网站是|青草免费视频在线观看视频|美女黄色一级A片播放|国产一a毛一a毛a|极品少妇Av欧无码中出

　　機(jī)構(gòu)分析（分析資料來源于路透）

　　--美林證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺：

　　根據(jù)中國的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4-5月的PPI相對較穩(wěn)，稍微上升了一點(diǎn).但由于5月調(diào)高了汽油價(jià)格，而4-5月間國際商品價(jià)格也上漲了6%，這在兩個(gè)月左右以后會對中國產(chǎn)生影響，所以PPI其后還會上升更多.

　　如果去除季節(jié)性因素，以及如豬肉價(jià)格(去年上漲)等一次性因素，消費(fèi)者價(jià)格相對也較為平穩(wěn).

　　--中原證券宏觀分析師何衛(wèi)江：

　　數(shù)據(jù)都在預(yù)期當(dāng)中，可以看出由于流動性引發(fā)的上游原材料價(jià)格上漲比較明顯，但由于下游需求沒有起來，PPI仍沒有明顯的上漲.估計(jì)下半年會有通脹的預(yù)期，但出現(xiàn)惡性通脹的可能性很小，政府估計(jì)將采取一些適當(dāng)控制信貸等數(shù)量化的手段來抑制流動性。

　　現(xiàn)在最關(guān)鍵的是國內(nèi)需求還可以，但是外需很差，此前出臺的出口退稅等政策對外需的拉動作用相當(dāng)有限。

　　--德意志銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)師馬駿：

　　PPI同比數(shù)據(jù)有些模糊，其環(huán)比實(shí)際上在上升。

　　CPI同比和環(huán)比數(shù)據(jù)均仍在下滑，但不足為慮.一個(gè)值得憂慮的情況是資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn).短期內(nèi)資產(chǎn)泡沫可以與CPI負(fù)增長并存.

　　我認(rèn)為政策方面不會再繼續(xù)放寬松了.政策制定不僅觀察價(jià)格走勢，亦視信貸而定，這比任何其他指標(biāo)都更重要.

　　過去的四五個(gè)月內(nèi)貸款發(fā)放過度，PPI環(huán)比一直保持增長，因此我認(rèn)為未來月份中不會有額外貨幣寬松舉措.未來幾個(gè)月CPI仍將負(fù)增長，但我認(rèn)為決策者將開始憂慮PPI通脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫問題.

　　--東方證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師高義：

　　基本與預(yù)期一致.5月CPI從環(huán)比看下降了約0.3%，主要是食品價(jià)格下跌的拉動.PPI從環(huán)比看出現(xiàn)上升，總的來看比較樂觀，說明中國目前通縮壓力已緩解很多.受去年基數(shù)影響，我們預(yù)計(jì)CPI與PPI都將在7月見底，隨後同比數(shù)據(jù)料將出現(xiàn)回升，屆時(shí)未來通漲預(yù)期將增強(qiáng).貨幣政策二，三季度預(yù)計(jì)不會有改變，大基調(diào)的變化至少要等到第四季度或者年底.

　　--國家信息中心高級經(jīng)濟(jì)師祁京梅：

　　5月份的CPI和PPI仍然延續(xù)下行的態(tài)勢，說明整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢仍然很嚴(yán)竣，盡管近期國際市場大宗商品價(jià)格出現(xiàn)上漲，但缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，估計(jì)主要是寬松的流動性推動，且目前沒有完全傳導(dǎo)到國內(nèi).估計(jì)今年上半年CPI都會呈負(fù)增長態(tài)勢.

　　從政策取向看，中國政府出臺的政策力度也比較大，但因與世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度越來越強(qiáng)，尤其出口下降對中國經(jīng)濟(jì)的影響很大，因此中國經(jīng)濟(jì)能否擺脫低迷很大程度上要取決于國際形勢，“今年保八的難度從目前來看比較大.”

　　--安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文：

　　CPI與PPI的已經(jīng)到達(dá)底部區(qū)域，下降空間不大.預(yù)計(jì)貨幣政策今年年內(nèi)應(yīng)該不會有大的調(diào)整，頂多是微調(diào)，更多的可能是靜觀其變.

　　下半年去通縮化趨勢將很明顯，通縮不斷加劇的過程已經(jīng)結(jié)束.預(yù)計(jì)年底時(shí)候CPI將回到正區(qū)間，PPI最遲明年初回到正區(qū)間.

　　現(xiàn)在通縮風(fēng)險(xiǎn)已大幅降低.通脹風(fēng)險(xiǎn)雖值得注意，但還未到眼前.

　　--華寶信托宏觀經(jīng)濟(jì)分析師聶文：

　　CPI與市場預(yù)期差不多，基本和上月持平.PPI下降比較大，主要原因是去年5-8月正是大宗商品價(jià)格大漲的時(shí)候，基數(shù)很大.此外，由于前幾個(gè)月國際原材料價(jià)格比國內(nèi)便宜，進(jìn)口替代比較明顯，因此壓低了上游原材料價(jià)格.

　　不過，伴隨著國際原材料價(jià)格上漲，國內(nèi)外價(jià)差將逐步縮小，PPI的下滑速度將放緩.預(yù)計(jì)CPI和PPI未來幾個(gè)月將緩慢上升，CPI會在9月以後出現(xiàn)正增長，而PPI則會在年底出現(xiàn)正增長.

　　調(diào)整貨幣政策的可能性不大，主要工作是確保巨額的信貸流入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中.

　　--西南證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師王劍輝：

　　這兩個(gè)數(shù)字符合市場預(yù)期，可以看出到5月份為止，整體價(jià)格環(huán)境保持穩(wěn)定，環(huán)比應(yīng)該是穩(wěn)中有升.

　　我們預(yù)期6月份後，價(jià)格指數(shù)會有所回升.因?yàn)檎呀?jīng)上調(diào)成品油價(jià)格(破解油價(jià)困境)，而且極有可能再次上調(diào).此外，政府亦有可能調(diào)整其他資源類產(chǎn)品的價(jià)格.這些因素都會促成價(jià)格指數(shù)的回升.

　　通縮的前景已經(jīng)慢慢從人們的視野中消失，可能需要防范下一輪通膨的到來.但我們認(rèn)為今年年內(nèi)不會出現(xiàn)通膨問題.

　　--西南證券首席宏觀分析師董先安：

　　5月物價(jià)數(shù)據(jù)維持平穩(wěn)回升趨勢，正如預(yù)期.根據(jù)剔除季節(jié)因素後的物價(jià)環(huán)比趨勢來判斷，CPI、PPI走勢表明中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走出通縮陰影.

　　春節(jié)期間CPI出現(xiàn)03年以來首次同比負(fù)值，但當(dāng)時(shí)環(huán)比已經(jīng)平穩(wěn)，過了環(huán)比趨勢負(fù)值高峰階段，當(dāng)時(shí)PPI環(huán)比也比08年11月的-3.4%大幅回升.當(dāng)時(shí)從環(huán)比看出中國已率先呈現(xiàn)走出通縮跡象，預(yù)期8月前後CPI能變正值，到年底國內(nèi)PPI和CPI同比都將出現(xiàn)正增長.

　　CPI同比已于2月見底，預(yù)計(jì)PPI同比三季度見底，2月以來環(huán)比物價(jià)平穩(wěn)回升趨勢不變.09年總體物價(jià)維持平穩(wěn)，明年有可能出現(xiàn)高增長溫和通脹局面.預(yù)期今年四季度中央銀行貨幣政策可能出現(xiàn)微調(diào).