
雅居樂的融資靈活性應(yīng)獲得改善,從而支持其不斷加快的土地收購步伐以及大規(guī)模的房地產(chǎn)項目建設(shè)。
觀點網(wǎng) 武瑾瑩 據(jù)香港媒體10月28日最新消息稱,雅居樂周二公布將發(fā)行的一次性還款保證優(yōu)先票據(jù)金額已經(jīng)確定為4億美元。同日,雅居樂在亞洲的巡回推介已經(jīng)展開,接下來,雅居樂還將到美國和歐洲進行巡回推介。
舉債4億
10月27日,雅居樂發(fā)布公告稱,公司擬進行國際發(fā)售一次性還款保證優(yōu)先票據(jù),并將于2009年10月28日起向亞洲、歐洲及美國的機構(gòu)投資者展開連串路演簡介會。票據(jù)將在新加坡交易所上市。
美銀美林及匯豐是雅居樂本次票據(jù)的聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人及聯(lián)席賬簿管理人,將負責(zé)債券發(fā)行的所有事務(wù)。
雅居樂在27日的公告中表示,此次發(fā)債是為了補足集團的擴充和增長計劃所需的資金,利用發(fā)行的收益為集團現(xiàn)有和新增的物業(yè)項目提供資金。雅居樂集團旗下的子公司有可能會為債券提供擔(dān)保。
對于雅居樂擬發(fā)行的債券,穆迪和標普先后發(fā)表了評級報告。穆迪助理副總裁、分析師曾啟賢稱:“盡管2009年雅居樂的預(yù)售業(yè)績理想,同時資產(chǎn)負債表流動資金強勁,但穆迪已預(yù)計該公司會額外舉債,為其2010年的增長目標提供資金。但雅居樂在業(yè)務(wù)增長過程中繼續(xù)表現(xiàn)出財務(wù)管理上的審慎態(tài)度,與Ba評級的房地產(chǎn)同業(yè)相比,該公司維持相對良好的信用狀況。”
而標準普爾的分析師符蓓則認為,雅居樂計劃將發(fā)行債券所籌集資金用于現(xiàn)有及新增專案。此次債券發(fā)行一旦完成,雅居樂的融資靈活性應(yīng)獲得改善,從而支持其不斷加快的土地收購步伐以及大規(guī)模的房地產(chǎn)項目建設(shè)。
加速拿地
在雅居樂進行亞洲巡回路演展開的當(dāng)天,也傳出其在無錫參加土地拍賣會的消息。雖然雅居樂最后在無錫搶地失敗,但也延續(xù)了近段時間雅居樂在土地方面的擴張步伐。
有業(yè)內(nèi)人士表示,雅居樂選擇發(fā)行4億美元債券融資和近段時間以來的拿地舉動不無關(guān)系。
2009年7月,雅居樂以11.2億元拍得佛山市南海區(qū)一幅土地;8月12日,雅居樂地產(chǎn)通過掛牌方式以3.6億元人民幣的總價獲得沈陽市沈陽新區(qū)四塊商住地塊;8月18日,廣州拍出十塊地,而花都的兩塊原限價地則被雅居樂分別以4.76億及2.41億收入囊中;9月6日,雅居樂又通過轉(zhuǎn)讓方式取得了中山市南朗鎮(zhèn)翠亨村的土地使用權(quán),總代價約3.3億元;9月14日,雅居樂公布,以1.9億元購入中山市坦洲鎮(zhèn)裕洲村地塊;9月23日,在順德舉行的一場土地拍賣會上,雅居樂地產(chǎn)以10.1億元的價格拿下了位于順德樂從的一幅優(yōu)質(zhì)商住地塊;9月30日雅居樂以13.1億元為代價,在廣東從化市購入一塊建筑用地。
經(jīng)過統(tǒng)計,雅居樂今年已斥資共40億元拿下了11塊地。截至今年10月27日,雅居樂土地儲備總建筑面積共計約3064萬平方米,擁有共59個處于不同建筑階段的項目,分布于廣東、上海、南京、成都、西安、重慶、沈陽、海南等21個城市。
機構(gòu)擔(dān)憂
事實上,雅居樂近期拿地勢頭也引發(fā)了機構(gòu)的擔(dān)憂,穆迪在10月21日發(fā)布的報告中依然表示,雅居樂的舉動超出了穆迪預(yù)期的積極購地計劃,此舉或?qū)⒃俅我卵啪訕返恼嬲雇u級被調(diào)回穩(wěn)定。
穆迪分析師曾啟賢在報告中曾指出:“盡管雅居樂目前的資產(chǎn)負債表流動資金強勁,但穆迪預(yù)計該公司可能會額外舉債,為其2010年的增長目標提供資金。”
據(jù)公開資料統(tǒng)計,截至2009年9月底,雅居樂累計合約銷售金額約142億元,達到全年160億銷售任務(wù)的88.8%。合約銷售面積約198.9萬平方米,完成全年合約銷售面積目標約87.2%。而據(jù)標普統(tǒng)計,截至9月底,雅居樂擁有現(xiàn)金42億元人民幣。
對此,標普認為由于行業(yè)經(jīng)營環(huán)境回暖,雅居樂2009年上半年財務(wù)指標出現(xiàn)改善,反映在其目前努力降低債務(wù)水平以及銷售好于預(yù)期,在當(dāng)前評級水平下,這種改善勢頭將向公司提供消化擬發(fā)行新債的實力。
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