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　　全球經(jīng)濟增長減速，貨幣政策寬松

　　過去兩周內(nèi)跡象表明全球經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩。隨著個人消費減少，美國經(jīng)濟在2008年第三季度出現(xiàn)負(fù)增長；歐洲、日本和亞太地區(qū)各國家經(jīng)濟增長也都出現(xiàn)了不同程度的下降趨勢。與此同時，中國的經(jīng)濟增長速度也從第二季度的10.1%下降至第三季度的9%。展望2009年，預(yù)計G7集團和歐元區(qū)國家經(jīng)濟增長將低于1%。其中，英國、西班牙、意大利和法國有可能出現(xiàn)經(jīng)濟負(fù)增長。新興市場同樣也將不可避免地遭受重大沖擊。為此國際貨幣基金組織已經(jīng)重新設(shè)立援助資金，向面臨金融危機的國家提供緊急資金援助。

　　全球央行在過去兩周內(nèi)，繼續(xù)協(xié)同放松貨幣政策。歐洲央行、英國、中國、美國、加拿大、印度、瑞典、挪威和日本都不同程度地調(diào)低貸款利率。

　　全球經(jīng)濟基本面

　　在未來一年中，由于受到經(jīng)濟衰退影響，美國房地產(chǎn)市空置率將繼續(xù)快速走高，租金也將加速下降。相比于美國，雖然經(jīng)濟增速將會減緩，美洲其他國家--加拿大、墨西哥和巴西的房地產(chǎn)市場情況相對較好。在歐洲，經(jīng)濟衰退情況比之前預(yù)期的還要嚴(yán)重。隨著銀行金融機構(gòu)重組和國有化，預(yù)計失業(yè)率將會大幅上升。歐洲各國房地產(chǎn)市場也將因此遭受嚴(yán)重沖擊，特別是倫敦、法蘭克福和巴黎等金融中心城市。

　　在亞太地區(qū)，較強的經(jīng)濟基本面和大量的外匯儲備將使得這一地區(qū)的房地產(chǎn)市場相對穩(wěn)定。然而由于出口減少和內(nèi)需減弱，多數(shù)亞太區(qū)國家經(jīng)濟增長也正在放緩。日本、新加坡、香港和澳大利亞等成熟市場受到影響最大，對經(jīng)濟增長的預(yù)期顯著降低。中國和印度等新興市場表現(xiàn)仍將繼續(xù)好于其它地區(qū)和國家。特別值得指出的是，中國政府近期剛剛宣布了一系列的經(jīng)濟促進措施以試圖避免經(jīng)濟減速。此外，中國大量的外匯儲備也將有助于中國經(jīng)濟發(fā)展。

　　房地產(chǎn)市場變化和區(qū)域投資市場觀察

　　美國：由于商業(yè)抵押擔(dān)保證券市場的關(guān)閉，美國房地產(chǎn)信貸市場流動性繼續(xù)惡化，從而直接導(dǎo)致美國物業(yè)成交量較去年下降70%之多。在政府救市計劃最終付之實施之前，用于物業(yè)投資的資本仍將非常有限。目前市場寄希望于全球各國之間的緊密合作以及美國總統(tǒng)大選將為重建金融體系打下良好的基礎(chǔ)。然而，在市場重樹信心之前，市場成交將保持低迷。

　　歐洲：在歐洲，全球金融危機已經(jīng)嚴(yán)重影響到了商業(yè)物業(yè)投資。德國開放式基金也已停止新的投資。在英國，物業(yè)價格已經(jīng)開始出現(xiàn)大幅調(diào)整，歐洲大陸情況則相對尚好。投資者普遍采取觀望態(tài)度，市場成交低迷。中歐和東歐等新興市場風(fēng)險繼續(xù)加大，物業(yè)價格調(diào)整將會反映這一現(xiàn)象。