
雅居樂的經(jīng)營環(huán)境正在改善,凈盈利能力于2010年不會有明顯復(fù)蘇,但最壞時間已過。
觀點網(wǎng)訊:日前,摩根士丹利發(fā)表最新研究報告表示,雅居樂的經(jīng)營環(huán)境正在改善,凈盈利能力于2010年不會有明顯復(fù)蘇,但最壞時間已過,而今年首季雅居樂已鎖定全年銷售目標(biāo)160億元人民幣中的29%。
同時,該行維持雅居樂“增持”投資評級,目標(biāo)價由4.73元,調(diào)高至7.06元。該行指,雅居樂純利率去年降至14%,預(yù)期未來兩年將保持平穩(wěn),不過,由于內(nèi)地南部的交投上升且樓價趨穩(wěn),以及海南項目豐厚的貢獻(xiàn),預(yù)期毛利率于2010年后將有明顯改善。
雅居樂副總裁劉華錫表示,公司09年首3個月合約樓面銷售64萬平方米,同比增長2.4倍,合約銷售金額46.2億元人民幣,劉華錫預(yù)期09年來自惠州項目的銷售可有13億元,中山項目約18億元,成都項目08年因地震僅取得5億元銷售收益,預(yù)期09年可有15億元收益。
雅居樂表示,09年公司目標(biāo)合約樓面銷售較08年165萬平方米有所增長,至228萬平方米,落成量方面亦冀由08年的143萬平方米提升至260萬平方米。至于確認(rèn)銷售樓面方面,09年目標(biāo)為206萬平方米,較08年的119萬平方米有大幅增長。
此外,高盛上調(diào)雅居樂地產(chǎn)的目標(biāo)價,由6.08港元提升至6.6港元,重申買入評級。該行指雅居樂盈利按年增長1.6倍至人民幣55億元,于該行預(yù)期。因應(yīng)雅居樂年初至今優(yōu)于預(yù)期的強(qiáng)勁銷情,高盛把其09至11年度盈利預(yù)測調(diào)升3%至12%,至人民幣13.7億、14.1億及15億元。
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