睿富作為香港首個(gè)自動(dòng)清盤的房地產(chǎn)投資信托基金，其上市之后的坎坷曲折故事獲得了極高的曝光。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 陳小麗 不到3年時(shí)間，睿富房地產(chǎn)基金與聯(lián)交所的婚姻終于走到了盡頭。日前，睿富基金股東會(huì)通過出售唯一資產(chǎn)北京佳程廣場(chǎng)及撤銷在港上市地位，成為香港首個(gè)自動(dòng)清盤的房地產(chǎn)投資信托基金。

　　退市

　　4月1日，睿富正式對(duì)外發(fā)布公告宣布，已召開出售唯一資產(chǎn)北京佳程廣場(chǎng)及撤銷在港上市地位的股東特別大會(huì)舉行，并以86%比例的贊成票通過有關(guān)議案。

　　早在今年2月初，睿富便已公告披露，經(jīng)過公開招標(biāo)，決定以最少19億元代價(jià)，將手上唯一的物業(yè)北京佳程廣場(chǎng)全部權(quán)益售予豐樹印度中國(guó)基金，其后將撤消上市地位。

　　據(jù)介紹，佳程廣場(chǎng)位于北京市朝陽區(qū)，由兩幢25層辦公樓組成，總樓面是13萬平方米，其中90%是寫字樓，10%是商場(chǎng)。佳程廣場(chǎng)的開發(fā)商為香港佳程集團(tuán)，佳程集團(tuán)將該物業(yè)出售給睿富，此后睿富將其打包到香港上市。

　　睿富為一項(xiàng)房地產(chǎn)投資信托基金，基金管理人為睿富中國(guó)房托基金管理有限公司，由德意志銀行的間接全資附屬公司deutsche asia pacific holdings pte ltd擁有睿富80%權(quán)益，其余20%權(quán)益則由佳程集團(tuán)主要股東田力擁有。

　　鑒于睿富旗下僅有一個(gè)物業(yè)資產(chǎn)，佳程廣場(chǎng)出售后，睿富將沒有剩余足夠資產(chǎn)履行房地產(chǎn)投資信托基金的營(yíng)運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)，因此管理層會(huì)把基金清盤，資金悉數(shù)退還基金持有人，并撤銷在聯(lián)交所上市地位。

　　往事

　　與以往的新鮮題材更具吸引力的是，睿富作為香港首個(gè)自動(dòng)清盤的房地產(chǎn)投資信托基金，其上市之后的坎坷曲折故事獲得了極高的曝光。

　　2007年6月22日，睿富攜佳程廣場(chǎng)資產(chǎn)包叩響港交所的大門，宣布成功上市，成為香港資本市場(chǎng)第七只房地產(chǎn)信托基金。

　　值得一提的是，佳程廣場(chǎng)的“REITs劫數(shù)”一直為業(yè)界關(guān)注。早在2006年中及2007年初，佳程廣場(chǎng)曾兩度透露將以REITs形式在香港上市，皆因遭遇宏觀調(diào)控以及項(xiàng)目規(guī)模較小而無法通過港交所上市聆訊。

　　即便佳程廣場(chǎng)憑借睿富順利登錄港股，但相信市場(chǎng)和投資者不會(huì)輕易忘記上市后的睿富屢屢遭挫，睿富REITs神話一步步在破滅。2007年9月18日，在港上市3個(gè)月的睿富被爆出卷入一場(chǎng)造假丑聞，公司在上市時(shí)對(duì)旗下北京佳誠(chéng)廣場(chǎng)的租金收益，竟然較實(shí)際高估近3億元，成為首家涉嫌上市欺詐的內(nèi)地房地產(chǎn)投資信托基金。

　　2007年10月28日，香港聯(lián)交所再次發(fā)布睿富公告，證實(shí)了賣方佳程集團(tuán)董事長(zhǎng)田力在與部分客戶簽訂租約時(shí)，存在著公開和私下兩個(gè)合同的欺詐行為，同時(shí)，睿富并將佳程廣場(chǎng)租約造假事件通報(bào)香港聯(lián)交所、證監(jiān)會(huì)及香港警方。

　　根據(jù)調(diào)查報(bào)告顯示，佳程廣場(chǎng)所收租金與上市時(shí)所披露的數(shù)字存在巨大差異，賣方佳程集團(tuán)在睿富上市前提交的佳程廣場(chǎng)的月租金為273元/平方米，但實(shí)際上只有176元/平方米，較原預(yù)期少收取2.78億元。而田力在睿富初步評(píng)估了可能產(chǎn)生的損失之后，向睿富支付約2.79億港元對(duì)租金差額進(jìn)行了賠付。

　　造假一事無疑對(duì)睿富造成極大的負(fù)面影響，股價(jià)連續(xù)下跌，面臨重新估值。睿富管理層于2010年2月決定以折讓出售佳程廣場(chǎng)。

　　根據(jù)睿富09年12月的估值，由于佳程廣場(chǎng)本身仍負(fù)債14.4億元，該物業(yè)估值35億元，物業(yè)標(biāo)價(jià)33億元是折讓了6%。經(jīng)過公開招標(biāo)，睿富以19億港元向豐樹印度中國(guó)基金出售佳程廣場(chǎng)。