
花旗指出,新世界中國(guó)雖為內(nèi)地土儲(chǔ)最多的發(fā)展商之一,但其資產(chǎn)收益卻為同業(yè)中最低。
觀點(diǎn)網(wǎng) 武瑾瑩 因受金融危機(jī)影響,08-09財(cái)年凈利下降幅度高達(dá)33%的新世界中國(guó)10月9日晚正式發(fā)布公告,證實(shí)了早前關(guān)于其將配股融資不超過(guò)53億港元的傳聞,初步預(yù)計(jì),本次配股將在12月9日之前完成。
配股融資
10月9日下午,有香港媒體報(bào)道稱(chēng),據(jù)市場(chǎng)人士透露,新世界中國(guó)擬按2:1比例進(jìn)行供股,籌資逾6億美元。
消息人士稱(chēng),中銀國(guó)際及匯豐出任供股計(jì)劃的賬簿管理人。按照供股計(jì)劃,每持有兩股新世界中國(guó)現(xiàn)有股份,可獲配發(fā)一股供股股份。
據(jù)公告稱(chēng),新世界中國(guó)建議按每股供股股份2.55港元的認(rèn)購(gòu)價(jià),按記錄日期下午5時(shí)正合資格股東每持有兩股股份可獲一股未繳股款供股股份的比例,以供股方式發(fā)行不少于1,918,584,241股但不超過(guò)2,090,404,338股供股股份,集資不少于約49億港元但不超過(guò)約53億港元。
新世界中國(guó)預(yù)計(jì),本次配股可在12月9日完成。
對(duì)于選擇配股進(jìn)行融資的理由,新世界中國(guó)表示是因?yàn)?ldquo;董事認(rèn)為基于目前的市況,籌集長(zhǎng)期股本以便重新融資本公司現(xiàn)有借貸及債務(wù)(包括可能贖回或購(gòu)回尚未贖回可換股債券)最符合本公司及股東的整體利益。”
此外,新世界中國(guó)表示,籌集的資金可用作“重新融資本集團(tuán)現(xiàn)有借貸及債務(wù),包括可能贖回或購(gòu)回尚未贖回可換股債券;及作為本集團(tuán)日后于中國(guó)的物業(yè)發(fā)展及物業(yè)相關(guān)投資所需資金,以及本集團(tuán)的額外一般營(yíng)運(yùn)資金。”
可轉(zhuǎn)債臨近
雖然新世界中國(guó)坦言的資金用途有兩條,但還債恐怕才是本次融資核心目的。
據(jù)新世界中國(guó)的公告,涉及的未贖回可換股債券的本金總額為人民幣25.5億元,根據(jù)指定匯率1港元兌人民幣0.9848元按每股股份7.81港元的換股價(jià)可兌換331,543,936股股份。
2007年5月,新世界中國(guó)發(fā)布公告稱(chēng),將發(fā)行25億元5年期的人民幣債券,并表示所籌資款將用于北京一房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。
比較特別的是,07年新世界中國(guó)發(fā)行的這筆債券,雖是以人民幣發(fā)行,但到期之后卻是以美元進(jìn)行償還,并且是以到期當(dāng)日人民幣與美元的匯率結(jié)算,也就是說(shuō),這種債券是以人民幣升值潛力作為吸引點(diǎn)來(lái)吸引投資的。而這也是繼合生創(chuàng)展之后,業(yè)務(wù)在內(nèi)地的房地產(chǎn)公司第二次發(fā)行這種模式的債券。
2008年12月3日,新世界中國(guó)再次發(fā)文,宣布25.5億元人民幣2012年到期零息擔(dān)??蓳Q股債券的換股價(jià)已由每股7.92港元調(diào)整至每股7.81港元,自08年12月2日起生效。
但根據(jù)這筆可換股債券的條款,各債券持有人于2010年6月11日有權(quán)要求可換股債券發(fā)行人贖回彼等當(dāng)日持有的全部或部分可換股債券。
顯然,這也正是新世界高層所擔(dān)心的事情,如果明年被要求進(jìn)行贖回,那么依照新世界剛剛公布的最新業(yè)績(jī)情況來(lái)看,似乎并不是一個(gè)小問(wèn)題。
花旗在其研究報(bào)告中也表示新世界中國(guó)的盈利前景堪憂?;ㄆ熘赋?,新世界中國(guó)雖為內(nèi)地土儲(chǔ)最多的發(fā)展商之一,但其資產(chǎn)收益卻為同業(yè)中最低。
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