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　　摧毀經(jīng)濟和欺詐納稅人并不是華爾街的唯一罪行

　　華爾街令美國人感到憤怒，這是有充分理由的。首先，金融業(yè)讓我們深陷經(jīng)濟危機；然后，政府花費納稅人的錢對其進行救助；現(xiàn)在經(jīng)濟仍然低迷的情況下，華爾街銀行又開始發(fā)放巨額獎金。

　　但是，摧毀經(jīng)濟和欺詐納稅人并不是華爾街的唯一罪行。即使在危機爆發(fā)前，許多金融業(yè)野心家的牟利行為從社會角度看如果不具有破壞性，也是毫無價值的。讓我們看一下最近的兩篇新聞報道。

　　一篇關(guān)于高速交易：一些金融機構(gòu)如高盛一直利用超高速計算機搶在其他投資者之前購買或出售股票。利用高速交易系統(tǒng)獲利是高盛實現(xiàn)創(chuàng)紀錄利潤以及發(fā)放創(chuàng)紀錄獎金的原因之一。

　　另一篇關(guān)于花旗能源交易部門PhibroLLC主管安德魯·霍爾(AndrewJ.Hall)?；魻査M行的原油及其他大宗商品的交易為花旗帶了了豐厚的盈利，根據(jù)合約，花旗應(yīng)該給予霍爾1億美元獎金。

　　花旗集團已經(jīng)接受大約450億美元聯(lián)邦救助，雖然高盛已償還100億美元直接援助資金，但它從聯(lián)邦擔保政策及對其他金融機構(gòu)的救助中受益匪淺。即使高盛和霍爾在沒有政府援助情況下也可能實現(xiàn)巨額利潤，他們的所作所為對于美國而言也是無益的。

　　需要澄清一點：金融投機可以發(fā)揮一定的正面作用。例如，期貨市場為天氣轉(zhuǎn)冷前儲存取暖油和夏季駕車高峰季節(jié)來臨前儲存汽油提供了動機。

　　但基于信息的投機行為是另一回事了。正如加州大學(xué)洛杉磯分校經(jīng)濟學(xué)家杰克·赫什利弗(JackHirshleifer)早在1971年所指出的那樣，這種投機行為往往是“私人利潤”與“社會無用”的結(jié)合體。

　　高速交易是再恰當不過的例子。股市理應(yīng)促使資本得到最佳配置。但是，交易員比其他投資者早三十分之一秒發(fā)出買賣指令與提高資本配置的社會功能毫無聯(lián)系。

　　那么又怎樣看待霍爾先生的行為呢？根據(jù)報道，霍爾的賺錢之道主要是比其他投資者更聰明，而不是指引資源流向需要的地方。霍爾的行為也是很難看到什么社會價值的。

　　這些活動實際上是有害的。例如，高速交易可能會降低股市的功能，因為它是對那些無法使用超高速計算機的投資者變相征稅，這意味著高盛花錢購買這些電腦對國家財富具有負面影響。斯坦佛大學(xué)教授、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主肯尼斯·阿羅(KennethArrow)早在1973年就指出，基于私人信息的投機活動造成“雙重社會損失”：耗盡資源和破壞市場。

　　我們應(yīng)該做些什么呢？上周，眾議院通過金融業(yè)薪酬限制法案，這是朝正確方向邁出的一步。但是，應(yīng)當輔之以更廣泛的金融監(jiān)管。不幸的是，眾議院的議案遭到奧巴馬政府的反對。政府的原則似乎仍然是對于華爾街有益的就是對美國有益的。