多位市場(chǎng)人士均認(rèn)為，宋衛(wèi)平拱手出讓綠城中國，是對(duì)當(dāng)前樓市市況感到“心力交瘁”而選擇退出。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 5月15日下午5點(diǎn)剛過，融創(chuàng)中國與綠城中國雙雙發(fā)布公告披露，融創(chuàng)中國現(xiàn)正與宋衛(wèi)平、夏一波及壽柏年，就建議向彼等收購綠城中國控股有限公司已發(fā)行股本不超過30%的權(quán)益進(jìn)行磋商。

　　就此，今天早些時(shí)候熱傳的融創(chuàng)將收購綠城股權(quán)傳言得到驗(yàn)證。

　　事實(shí)上，5月15日上午接近9時(shí)，融創(chuàng)中國控股有限公司與綠城中國控股有限公司已分別發(fā)布停牌公告，稱將待發(fā)布一項(xiàng)可能構(gòu)成公司內(nèi)幕消息的擬交易公告。

　　該公告披露后，立即引起業(yè)界大討論，坊間更紛紛猜測(cè)，融創(chuàng)將收購綠城股權(quán)，包括宋衛(wèi)平將退出綠城中國，孫宏斌或?qū)⒊蔀榕c九龍倉并列的實(shí)際控股大股東。

　　對(duì)此傳言，多位市場(chǎng)人士均認(rèn)為，宋衛(wèi)平拱手出讓綠城中國，是對(duì)當(dāng)前樓市市況感到“心力交瘁”而選擇退出。

　　同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉更進(jìn)一步表示，市場(chǎng)會(huì)逐漸加速分化，不同企業(yè)之間業(yè)績(jī)也會(huì)出現(xiàn)分化，2014年龍頭房企通過并購、合作等方式積極謀求上位實(shí)現(xiàn)突破勢(shì)在必然。

　　融創(chuàng)二次收購綠城股權(quán)

　　融創(chuàng)中國控股有限公司5月15日下午披露，公司現(xiàn)正與宋衛(wèi)平、夏一波及壽柏年就建議向彼等收購綠城中國控股有限公司已發(fā)行股本不超過30%的權(quán)益進(jìn)行磋商。

　　資料顯示，宋衛(wèi)平及壽柏年均為綠城中國的執(zhí)行董事及主要股東，宋衛(wèi)平妻子夏一波為綠城中國的股東之一。

　　公告指，由于公司仍就建議收購事項(xiàng)的條款與宋先生、夏女士及壽先生進(jìn)行磋商，且無就建議收購事項(xiàng)簽訂任何正式協(xié)議，故建議收購事項(xiàng)未必一定進(jìn)行。

　　在融創(chuàng)發(fā)布公告之前，5月15日上午，融創(chuàng)、綠城已雙雙發(fā)布停牌公告，稱以待發(fā)出一項(xiàng)可能構(gòu)成公司內(nèi)幕消息的擬交易公告。

　　停牌公告發(fā)出后，業(yè)界已猜測(cè)此為融創(chuàng)可能收購綠城中國事項(xiàng)。坊間消息稱，宋衛(wèi)平退出上市公司綠城中國后，將專心于綠城房產(chǎn)建設(shè)管理有限公司。其妻夏一波的股份與宋共進(jìn)退。

　　市場(chǎng)亦透露孫宏斌透過融綠中國收購宋衛(wèi)平等人股份，其于綠城中國擁有股權(quán)將與九龍倉基本持平。如果傳言屬實(shí)，則意味著孫宏斌將與九龍倉成為綠城中國并列第一大股東，而壽柏年仍為綠城第三大股東。

　　此外，另有消息指阿里巴巴馬云亦將以個(gè)人身份認(rèn)購綠城中國小部分股份，預(yù)計(jì)其股份將大大小于另一主要股東羅釗明。消息稱，馬云已收購綠城的足球、學(xué)校和醫(yī)院三個(gè)板塊。

　　目前，在融創(chuàng)與綠城發(fā)布公告后，融創(chuàng)將如何收購綠城中國股權(quán)細(xì)節(jié)尚不得而知。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次收購值得關(guān)注的問題還包括收購?fù)瓿珊?，綠城中國未來的股權(quán)結(jié)構(gòu)中可能出現(xiàn)的融創(chuàng)與九龍倉控股權(quán)爭(zhēng)奪。

　　根據(jù)綠城2013年年報(bào)，綠城中國目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)是：綠城董事長宋衛(wèi)平及其配偶夏一波共占25.11%，副董事長兼行政總裁壽柏年占17.81%，副董事長羅釗明占5.33%。2012年6月8日，綠城引進(jìn)九龍倉，至2013年底，九龍倉占綠城已發(fā)行總股本的24.32%，為其第二大股東。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，九龍倉杭州項(xiàng)目已經(jīng)降價(jià)，完成今年銷售230億，其中杭州區(qū)域鎖定45億的目標(biāo)尚有壓力。綠城總部在杭州，主要項(xiàng)目也是在杭州，九龍倉繼續(xù)增持綠城中國的可能性不大。故而融創(chuàng)成為綠城中國大股東的可能性依然最大。

　　孫宏斌：我真的很喜歡他

　　自從融創(chuàng)入主綠城多個(gè)項(xiàng)目后，融創(chuàng)與綠城合作的模式早已為業(yè)界反復(fù)評(píng)說。

　　其中，市場(chǎng)普遍認(rèn)為綠城宋衛(wèi)平很理想主義，對(duì)產(chǎn)品(包括物業(yè)服務(wù))有自己很高的標(biāo)準(zhǔn)和追求，對(duì)財(cái)務(wù)、市場(chǎng)相對(duì)不夠敏感，早已形成了綠城厚重的產(chǎn)品風(fēng)格。

　　但是，宋衛(wèi)平雖被稱為地產(chǎn)界的半個(gè)喬布斯，其成就了綠城極高的產(chǎn)品口碑，但卻由于他對(duì)財(cái)務(wù)、市場(chǎng)相對(duì)不夠敏感，不顧資金風(fēng)險(xiǎn)快速擴(kuò)張也給綠城帶來了巨大的危機(jī)。

　　2008年以后，由于綠城高價(jià)拿地，高價(jià)造豪宅，并且產(chǎn)品類型相對(duì)單一，受到近年來地產(chǎn)調(diào)控影響較大，到2011年下半年綠城已經(jīng)被指處于資金鏈斷裂邊緣。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止2011年上半年，綠城總負(fù)債達(dá)350多億元，其中一年內(nèi)到期的銀行借款和其他借款高達(dá)135億元，約占40%。而在總負(fù)債中，銀行貸款、委托貸款、信托貸款是幾項(xiàng)重要構(gòu)成部分。

　　彼時(shí)綠城首席財(cái)務(wù)官馮征表示，綠城目前絕不會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，最壞的打算就是賣項(xiàng)目。

　　事實(shí)上，綠城后來也確實(shí)采取賣項(xiàng)目來回籠資金。從2011年底開始到2013年4月，綠城中國連續(xù)出售旗下六個(gè)項(xiàng)目股權(quán)，回流現(xiàn)金近60億元。在合作過無錫蠡湖香樟園項(xiàng)目后，綠城選擇的主要合作對(duì)象正是融創(chuàng)。

　　“孫宏斌曾經(jīng)跟我說過他的經(jīng)驗(yàn)，賣項(xiàng)目就要從最好的項(xiàng)目開始賣。這就是斷臂求生。”綠城集團(tuán)董事長宋衛(wèi)平彼時(shí)如是說到。

　　當(dāng)時(shí)孫宏斌也公開回應(yīng)，“我真的喜歡宋衛(wèi)平，原因是我們太像了，一是都是血性的性情中人，每次喝酒都喝多；二是都有理想主義情懷，為理想寧可頭破血流；三是都懷英雄的浪漫主義，這種浪漫代價(jià)大、消魂、刻骨銘心。”

　　他還稱，綠城度過這次難關(guān)(肯定會(huì)度過)后，(雙方)都會(huì)從容淡定堅(jiān)強(qiáng)幸福。

　　宋衛(wèi)平：斷裂樓市的賭徒？

　　當(dāng)然，彼時(shí)綠城的自救并不只限于與融創(chuàng)的合作，而期間宋衛(wèi)平同時(shí)采取的自救舉措也印證了他在業(yè)界的外號(hào)--浪漫的地產(chǎn)“賭徒”。

　　2012年6月8日，綠城常務(wù)副總裁兼執(zhí)行主席壽柏年宣布，將通過向香港九龍倉配股引入其成為綠城股東。配股完成后，九龍倉將持有綠城中國24.6%股權(quán)。在向九龍倉配股同時(shí)，綠城也向九龍倉發(fā)行永久次級(jí)可換股證券，進(jìn)一步融資港幣25.5億元。

　　通過該次配股及發(fā)行次級(jí)可換股證券，綠城與九龍倉定下三年之約，前三年九龍倉承諾不可以轉(zhuǎn)股，第四年之后才可以轉(zhuǎn)股。而綠城則有權(quán)在任何時(shí)候贖回該債券，且最高溢價(jià)不超過3.5%。

　　顯然，宋衛(wèi)平在用三年時(shí)間來賭他和綠城的未來。

　　從后來的發(fā)展?fàn)顩r看，綠城的多種自救措施取得效果尚可。根據(jù)綠城2013年披露，綠城在2013年10月底，已實(shí)現(xiàn)合同銷售額506億元，另有協(xié)議銷售金額58億元，重新回到500億元規(guī)模。

　　今年1月21日，綠城中國宣布發(fā)行5億美元的次級(jí)永久資本證券，所得凈額用作為永久次級(jí)可換股可贖回證券更換及再融資以及撥作一般營運(yùn)資金用途。

　　綠城中國首席財(cái)務(wù)官馮征確認(rèn)，上述5億美元債券正是為贖回九龍倉25.5億元次級(jí)可換股證券，且目前已經(jīng)完成該次級(jí)可換股債券的贖回。

　　那么在如此回血?jiǎng)蓊^之下，宋衛(wèi)平突然可能拱手讓出綠城中國卻是為何？

　　今天，坊間觀點(diǎn)普遍指宋衛(wèi)平對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)感到“心力交瘁”，杭州業(yè)內(nèi)人士顧曉立表示(收購)并不突然。

　　市場(chǎng)指，今年以來長三角區(qū)域樓市尤其是浙江地區(qū)首先在全國范圍內(nèi)開始降價(jià)，進(jìn)入第二季度，綠城重兵布局的杭州、寧波、上海等長三角城市已陷入樓市斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

　　同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉指出，上述市場(chǎng)并不會(huì)因?yàn)閭€(gè)別項(xiàng)目大幅降價(jià)而打開市場(chǎng)局面，目前來看，整體市場(chǎng)尤其是浙江省重點(diǎn)城市還面臨比較大的去庫存的壓力。

　　日前，野村證券公布的一組數(shù)據(jù)表明，在2014年第一季度，26個(gè)省份中有四個(gè)省份的房地產(chǎn)投資是負(fù)值，投資下降可能導(dǎo)致地產(chǎn)開工和銷售水平滑坡，甚至?xí)癎DP增速。

　　而來自知名投行高盛高華的研究報(bào)告亦指，開發(fā)商第一季度來自房地產(chǎn)銷售的現(xiàn)金流入季環(huán)比下滑了35%，資本開支占房地產(chǎn)銷售現(xiàn)金流的比例卻從去年第四季度的88%上升至117%，創(chuàng)下2010年第一季度以來的四年最高水平，2010年第一季度這一數(shù)值達(dá)到了130%。

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新公布數(shù)據(jù)顯示，4月房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況，房地產(chǎn)銷售面積、投資額、新開工單月增速分別為-14.3%、15.5%、-15.0%。

　　在如此市況下，宋衛(wèi)平與綠城在市場(chǎng)中所受到的煎熬被指“心力交瘁”亦屬當(dāng)然。張宏偉表示，現(xiàn)在對(duì)于綠城來講，賣股求安也不是什么見不得人的大事，“房企無論通過什么樣的市場(chǎng)手段，賣項(xiàng)目也好，賣股權(quán)也好，降價(jià)銷售也好，只要市場(chǎng)艱難的時(shí)期可以‘活下去’，那么，這就是起碼的成功。”

　　而對(duì)于宋衛(wèi)平選擇融創(chuàng)接盤，據(jù)杭州業(yè)內(nèi)人士顧曉立分析，雙方在融綠比較融洽的合作后，“可能宋衛(wèi)平認(rèn)為孫宏斌是理想的‘托孤’對(duì)象。”

　　張宏偉認(rèn)為，綠城這樣的大型品牌房企被收購事件，標(biāo)志著市場(chǎng)大洗牌時(shí)代已來臨，在市場(chǎng)大洗牌過程中，“大魚吃小魚”、“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面即將形成。

（發(fā)稿：魯鵬    審校：劉滿桃）