2013年保利地產(chǎn)的合約銷售額為人民幣1253億元，同比增長23%。其中多數(shù)合約銷售額將在未來1-2年得到確認(rèn)，從而在未來12-18個月溫和改善其財務(wù)指標(biāo)。

　　觀點網(wǎng)訊：穆迪投資者服務(wù)公司4月2日報告認(rèn)為，保利房地產(chǎn)(集團(tuán))股份有限公司2013年業(yè)績基本符合預(yù)期。

　　穆迪預(yù)測，鑒于過去1-2年保利地產(chǎn)的合約銷售額強(qiáng)勁增長，其確認(rèn)的收入會增加，因此未來12-18個月該公司的財務(wù)狀況將逐漸改善。

　　該預(yù)測主要基于2013年保利地產(chǎn)的合約銷售額為人民幣1253億元，略高于其人民幣1200億元的銷售目標(biāo)，同比增長23%。2012年的增長率為39%。其中多數(shù)合約銷售額將在未來1-2年得到確認(rèn)，從而在未來12-18個月溫和改善其財務(wù)指標(biāo)。

　　但是穆迪指，由于保利地產(chǎn)為快速擴(kuò)張而提高負(fù)債，其2013年的財務(wù)指標(biāo)相對于Baa2的發(fā)行人評級而言依然較弱。

　　據(jù)悉，保利地產(chǎn)的債務(wù)從2012年底的815億元升至2013年底的991億元。與此相關(guān)的利息支出增長以及利潤率下降，造成該公司EBITDA/利息覆蓋率從2012年的3.4倍小幅降至2013年的3.2倍。

　　與此同時，雖然保利地產(chǎn)的調(diào)整后債務(wù)/調(diào)整后資本比率從2012年底的63.9%溫和降至2013年底的62.7%，但其負(fù)債杠桿率依然較高。

　　穆迪稱，保利地產(chǎn)2013年收入同比增長34%，達(dá)到人民幣924億元，但其利潤率下降，并且為快速擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金導(dǎo)致債務(wù)與利息支出上升，這在很大程度上制約了財務(wù)效益。

　　未來12個月保利地產(chǎn)的估測運(yùn)營現(xiàn)金流約為人民幣400億元，因此有充足的資金支付210億元的短期到期債務(wù)和183億元的應(yīng)付土地款項。

　　目前，穆迪對保利的評級展望仍為穩(wěn)定，反映了其預(yù)計保利地產(chǎn)會維持足夠的流動性及較強(qiáng)的銷售能力，側(cè)重于一、二線城市的大眾住房市場。另外，保利地產(chǎn)會在未來1-2年將負(fù)債杠桿率降至55%-60%。