而去年華潤置地租金收入按年增長仍然強(qiáng)勁，達(dá)27.4%至460億元，主要由于南寧及成都萬象城，以及北京五彩城的貢獻(xiàn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：3月24日，瑞信集團(tuán)和大和資本對華潤置地發(fā)表報(bào)告。其中，大和資本發(fā)表報(bào)告指，華潤置地去年核心盈利按年升30.3%，至94.44億元，優(yōu)于該行預(yù)期，主要受惠租金收入理想，相信其今年銷售有好表現(xiàn)。

　　大和稱，華潤置地今年銷售收入已鎖定90%，因?yàn)槲慈胭~項(xiàng)目達(dá)525億元，加上今年竣工的項(xiàng)目多于去年銷售的數(shù)目，售價亦較佳，相信其毛利率已經(jīng)達(dá)標(biāo)。

　　商業(yè)項(xiàng)目方面，大和維持其對內(nèi)地商業(yè)項(xiàng)目供應(yīng)過剩的預(yù)測，但不排除當(dāng)中較高質(zhì)素的商業(yè)項(xiàng)目表現(xiàn)較好。而去年華潤置地租金收入按年增長仍然強(qiáng)勁，達(dá)27.4%至460億元，主要由于南寧及成都萬象城，以及北京五彩城的貢獻(xiàn)。

　　大和認(rèn)為，潤地租金收入穩(wěn)健，能面對行業(yè)的挑戰(zhàn)，因此提升潤地今明兩年盈測4-6%，以反映其優(yōu)于預(yù)期的銷售。不過大和對內(nèi)地經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)市場有憂慮，因此調(diào)低其目標(biāo)價12.3%，至24.8元，但維持“買入”評級。

　　瑞信報(bào)告則指華潤置地去年核心盈利按年增長30%，稍高于市場預(yù)期，主要由于成本控制。華潤置地毛利率則持續(xù)下跌，按年跌9.4%。

　　瑞信分析稱，雖然華潤置地今年預(yù)期可售項(xiàng)目較去年實(shí)際銷售增加33%，但其今年銷售目標(biāo)只有700億元人民幣，按年增長只有少于6%。此外，華潤置地首兩個月銷售額按年升3%，反映其銷售額已鎖定，預(yù)期今年該公司核心盈利將按年升30%。

　　在商業(yè)項(xiàng)目方面，由于其商場項(xiàng)目令其股價在過去三個月跌超過15%，估計(jì)華潤置地未來推出商場項(xiàng)目時間表會出乎市場預(yù)料，表現(xiàn)或會勝預(yù)期，因此瑞信維持華潤置地“優(yōu)于大市”評級，目標(biāo)價為26.5元。