恒大地產(chǎn)去年業(yè)績(jī)令市場(chǎng)失望，主要是由于報(bào)告期內(nèi)較少物業(yè)項(xiàng)目入帳。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：3月27日，美銀美林發(fā)表評(píng)級(jí)報(bào)告指出，恒大地產(chǎn)去年純利同比下跌26%至62億元，低于預(yù)期8%，料最壞時(shí)間已過(guò)去。

　　美林表示，恒大地產(chǎn)去年業(yè)績(jī)令市場(chǎng)失望，主要是由于報(bào)告期內(nèi)較少物業(yè)項(xiàng)目入帳，而毛利率因售價(jià)下調(diào)，由33%降至28%，為預(yù)期之內(nèi)。

　　此外，美林指公司不派息主要是保留現(xiàn)金令凈負(fù)債比率控制在60%的目標(biāo)水平。

　　對(duì)于未來(lái)發(fā)展，恒大管理層訂下五年發(fā)展大計(jì)，平均合同銷(xiāo)售增長(zhǎng)介乎20%至30%；平均每年盈利增長(zhǎng)2至3成；土地儲(chǔ)備平均增長(zhǎng)10%以?xún)?nèi)等。美林認(rèn)為，如果恒大的承諾兌現(xiàn)，股價(jià)未來(lái)數(shù)年料可重估。因此，美林把恒大2013年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)2%至85億元。