觀點網(wǎng) 東方不亮，西方亮。受佳兆業(yè)債務違約事件影響，房企的海外融資成本優(yōu)勢不再，而恰逢其時打開的境內(nèi)窗口成為房企急于去抓住的“救命稻草”。

7月27日，龍湖地產(chǎn)有限公司對外披露，其已成功發(fā)行第二期共計40億元的境內(nèi)公司債券，該批次發(fā)行的兩個年期品種認購總量超過100億元，達到兩倍以上的認購。

其中，五年期20億元債券的票面利率最終定于3.93%，七年期20億元債券的票面利率亦低至4.2%，創(chuàng)下今年以來同年期房地產(chǎn)行業(yè)境內(nèi)公開發(fā)債利率新低。

加之7月7日發(fā)行的20億元首期無擔保債券，龍湖地產(chǎn)在短短的20天內(nèi)成功從資本市場“抽水”60億元。

此外，就6月26日中國證監(jiān)會授予的80億元境內(nèi)公司債發(fā)行額度而言，龍湖地產(chǎn)目前尚有20億元的未發(fā)行額度。

在發(fā)行首批債券之時，龍湖地產(chǎn)曾表示，內(nèi)地債券市場逐步放寬限制，為企業(yè)提供了更為多元的融資選擇。

“此次龍湖透過境內(nèi)附屬嘗試發(fā)行境內(nèi)債券，可助集團拓寬融資渠道，進一步優(yōu)化借貸成本、拉長集團負債的借款年限、增強財務實力，同時也在一定程度上規(guī)避了境外融資的匯率風險。”

不可否認，自去年中以來，房地產(chǎn)企業(yè)國內(nèi)融資就逐步掀起一波高潮。尤其是2015年開年，中國證監(jiān)會就放寬境內(nèi)債券發(fā)行主體限制，將發(fā)行主體由境內(nèi)上市公司及境外上市的境內(nèi)公司，擴大至所有公司制法人。

在此背景下，曾經(jīng)在海外資本市場驍勇善戰(zhàn)的內(nèi)房企們紛紛轉戰(zhàn)境內(nèi)。中原地產(chǎn)市場研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前5月房企海外融資總額為128.4億美元，去年同期則為271.98億美元，同比下滑幅度達52.79%。

反觀境內(nèi)融資，卻是“這邊風景獨好”。除了龍湖地產(chǎn)外，7月24日，萬達商業(yè)亦宣布接獲中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)出的接受注冊通知書，其擬發(fā)行總額不超過人民幣150億元的中期票據(jù)獲正式注冊。

萬達方面披露，該次募集資金中122億元將用于萬達本部及其子公司歸還金融機構融資，拓寬融資渠道、降低財務成本，其余28億元將用于商業(yè)地產(chǎn)項目建設。

若將時間界限拉長，納入這股融資潮的房企更是不勝枚舉。早于去年10月份，萬科便提請發(fā)行150億元債務融資工具，其中包括但不限于境內(nèi)市場的中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券和資產(chǎn)支持票據(jù)等。

標桿房企恒大地產(chǎn)亦在今年完成了一筆總額50億元為期5年的境內(nèi)公司債發(fā)行。除此之外，恒大還將繼續(xù)在境內(nèi)發(fā)行累計達到200億元的公司債。

無獨有偶，包括金地集團和金科股份均也獲得了至少30億元的票據(jù)或債券發(fā)行額度。不過有分析也指出，機會與風險總會并存，債市窗口期也并非完全就是風口。

“蜂擁而上的債券融資在房地產(chǎn)行業(yè)整體行情降溫之時極有可能遭受冷遇，在行業(yè)長周期不確定性的擔憂之下，對中長期債券的需求同樣有著退潮風險。”