一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，繼早前李嘉誠(chéng)大量出售內(nèi)地資產(chǎn)后，包括瑞房在內(nèi)的多家港資近期都有出售國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的動(dòng)作。

　　觀(guān)點(diǎn)網(wǎng) 在領(lǐng)匯意向收購(gòu)瑞房企業(yè)天地一期之后，該項(xiàng)目的三期也傳已名花有主。

　　7月14日，市場(chǎng)消息援引知情人士話(huà)稱(chēng)，萬(wàn)科與投資公司太盟投資集團(tuán)及鐵獅門(mén)合作，期望以約35.7億元人民幣(5.747美元)從瑞安房地產(chǎn)手中收購(gòu)企業(yè)天地三期，并在市場(chǎng)籌辦等值5.09億美元的貸款。

　　該知情人士指出，太盟投資集團(tuán)及鐵獅門(mén)尋求支付約59.2億元人民幣，包括了承擔(dān)此塊商業(yè)地產(chǎn)的17.94億元人民幣債務(wù)。

　　此外，該人士還透露，渣打銀行將擔(dān)任這筆等值5.09億美元雙幣貸款的牽頭行兼簿記行。是次貸款將用于為上述收購(gòu)案提供資金。

　　萬(wàn)科或只占小部分股權(quán)

　　這是7月以來(lái)，第二次傳出瑞房企業(yè)天地項(xiàng)目的接盤(pán)消息。對(duì)此，瑞房方面向觀(guān)點(diǎn)新媒體表示，仍以早前公告消息為準(zhǔn)。

　　早前7月9日，市場(chǎng)傳出瑞房出售上海新天地資產(chǎn)消息有了最新進(jìn)展——位于上海的企業(yè)天地一期已經(jīng)被領(lǐng)匯收購(gòu)。

　　收購(gòu)的單價(jià)不到9萬(wàn)元/平方米，按地上總建筑面積8.3萬(wàn)平方米推算，成交總價(jià)逾70億元。

　　彼時(shí)，瑞房發(fā)布公告表示，與公司早前公布的投資策略一致，公司現(xiàn)正洽談出售本公司直接或間接持有的商業(yè)物業(yè)，包括位于中國(guó)上海市的物業(yè)。并透露正與潛在買(mǎi)家商討可能出售，但公司及其附屬公司并無(wú)與任何人士或公司就可能出售簽訂任何具法律約束力的協(xié)議。

　　由此看來(lái)，不排除萬(wàn)科三方正就收購(gòu)企業(yè)天地三期與其接洽的可能。不過(guò)，一向強(qiáng)調(diào)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的萬(wàn)科，為何此次選擇以重資產(chǎn)方式收購(gòu)擴(kuò)張？

　　對(duì)此，觀(guān)點(diǎn)新媒體采訪(fǎng)中銀國(guó)際分析師得到的意見(jiàn)是，雖然目前暫不清楚萬(wàn)科、投資公司太盟投資集團(tuán)、鐵獅門(mén)各自的占比，但既然是聯(lián)合其他兩家就應(yīng)該不屬于重資產(chǎn)，極有可能萬(wàn)科只占很小一部分，所以這也還是其輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的一種表現(xiàn)。

　　“獲取核心區(qū)域的項(xiàng)目對(duì)萬(wàn)科是有吸引力的，但不會(huì)以大股權(quán)比例的方式參與這種重資產(chǎn)的收購(gòu)行為，極有可能是鐵獅門(mén)和太盟投資集團(tuán)拿大部分股權(quán)，萬(wàn)科拿小部分股權(quán)并參與運(yùn)營(yíng)管理。”該分析師補(bǔ)充指。

　　事實(shí)上，相關(guān)業(yè)內(nèi)早前也曾向觀(guān)點(diǎn)新媒體表示，上海中心區(qū)域的物業(yè)估值一直都較為穩(wěn)定，從中心區(qū)來(lái)說(shuō)，租金收益很穩(wěn)定，再者從上海對(duì)企業(yè)吸引力方面來(lái)講，拿核心區(qū)域的寫(xiě)字樓應(yīng)該不會(huì)有太大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)該相關(guān)業(yè)內(nèi)人士指出，收購(gòu)商業(yè)項(xiàng)目最終目的是看重租金回報(bào)，目前企業(yè)天地項(xiàng)目租金一直較為穩(wěn)定，或也是萬(wàn)科等三方考慮出手的原因。

　　當(dāng)然，此次萬(wàn)科三方收購(gòu)與前些天的領(lǐng)匯收購(gòu)案并非巧合，這在瑞房主席5月底明確要出售上海資產(chǎn)的表態(tài)中已可見(jiàn)端倪。

　　于今年5月27日，瑞安房地產(chǎn)主席羅康瑞在公司股東會(huì)后表示，計(jì)劃未來(lái)出售資產(chǎn)以套現(xiàn)資金，注入中國(guó)新天地，用于在未來(lái)向瑞房購(gòu)入資產(chǎn)或進(jìn)行其他合作。

　　對(duì)于集團(tuán)計(jì)劃出售上海企業(yè)天地，羅康瑞還透露，正計(jì)劃出售第一期及第三期，市場(chǎng)對(duì)項(xiàng)目有濃厚興趣，已有數(shù)名買(mǎi)家表達(dá)意向，相信在6月底前有出售定案，估計(jì)可套現(xiàn)逾100億元人民幣。不難看出，該套現(xiàn)金額與領(lǐng)匯、萬(wàn)科三方接盤(pán)總額相當(dāng)。

　　投資收益回落致港資退潮

　　萬(wàn)科三方收購(gòu)雖暫時(shí)未有落定的消息，但從瑞房的表態(tài)來(lái)看，正在洽購(gòu)是可以肯定的，可以預(yù)見(jiàn)，瑞房企業(yè)天地一期跟三期都將在不久的將來(lái)易主。

　　據(jù)觀(guān)點(diǎn)新媒體觀(guān)察，一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，繼早前李嘉誠(chéng)大量出售內(nèi)地資產(chǎn)后，包括瑞房在內(nèi)的多家港資近期都有出售國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的動(dòng)作。

　　7月14日晚間，香港知名富豪劉鑾雄旗下華人置業(yè)集團(tuán)也公告，將以65億港元代價(jià)向恒大地產(chǎn)全資附屬公司出售其位于四川成都的三個(gè)物業(yè)及一筆私募基金投資，華人置業(yè)預(yù)期將錄得收益約11.51億港元。

　　華人置業(yè)給出的出售緣由是，“隨著近年在成都市有多個(gè)大型商業(yè)物業(yè)落成并投入市場(chǎng)，導(dǎo)致可供租用面積及酒店房間的供應(yīng)均出現(xiàn)過(guò)剩，出租物業(yè)的收入及酒店的經(jīng)營(yíng)收入已出現(xiàn)明顯的下調(diào)，繼而導(dǎo)致持有商業(yè)物業(yè)的回報(bào)較預(yù)期低。加上目前在成都市仍有多個(gè)興建中及待建的大型商業(yè)物業(yè)將會(huì)相繼落成，預(yù)計(jì)商業(yè)物業(yè)的收益會(huì)進(jìn)一步下調(diào)。因此，公司認(rèn)為成都市商業(yè)物業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值可能會(huì)下跌。”

　　華人置業(yè)還認(rèn)為，為盡可能提升物業(yè)價(jià)值，出售交易對(duì)集團(tuán)而言是難得良機(jī)，透過(guò)一筆交易即可出售位于成都的全部物業(yè)投資組合及于中國(guó)私募基金投資，以換取港元現(xiàn)金。在出售交易完成后，華人置業(yè)將會(huì)尋求其他投資機(jī)遇。

　　對(duì)于包括上述港資在內(nèi)的撤離動(dòng)作，相關(guān)分析師向觀(guān)點(diǎn)新媒體稱(chēng)，可能還是地產(chǎn)投資回報(bào)率沒(méi)有以前好的大環(huán)境所致，如果將資金退出來(lái)投資一些高新行業(yè)，投資回報(bào)率會(huì)更高一點(diǎn)。

　　該分析師補(bǔ)充表示，這一波都是港資企業(yè)在退出，因此相互間會(huì)存在一定的共通性質(zhì)，即會(huì)存在一些內(nèi)部因素，但不能做太多揣測(cè)。

　　而從接盤(pán)者方面看，伴隨融資環(huán)境、貨幣政策等逐步放松，國(guó)內(nèi)企業(yè)也有意在加快并購(gòu)擴(kuò)張步伐。例如，恒大集團(tuán)董事局副主席、總裁兼執(zhí)行董事夏海鈞就曾表示，在今年一季度、二季度，國(guó)家的宏觀(guān)政策會(huì)有所放松，在整個(gè)過(guò)程中應(yīng)該是有很多的并購(gòu)機(jī)會(huì)，所以恒大融資所得主要是用于在國(guó)家政策放開(kāi)前有一個(gè)大的機(jī)會(huì)能夠去并購(gòu)。

　　夏海鈞還認(rèn)為，“利息略高一點(diǎn)點(diǎn)，對(duì)于整個(gè)大的戰(zhàn)略決策來(lái)說(shuō)，這個(gè)成本能承受，如果錯(cuò)過(guò)了今年一季度、二季度，可能未來(lái)并購(gòu)好的項(xiàng)目或者并購(gòu)好的公司的機(jī)會(huì)就沒(méi)有了，我相信在未來(lái)的階段，公司在項(xiàng)目并購(gòu)或者公司并購(gòu)方面顯現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)會(huì)讓在座的各位得到驗(yàn)證。”

　　華創(chuàng)證券新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)部總經(jīng)理?xiàng)瞵F(xiàn)領(lǐng)也持同樣觀(guān)點(diǎn)：“站在買(mǎi)方大房企的角度來(lái)說(shuō)，融資環(huán)境的寬松則提供了充足的擴(kuò)張資金。當(dāng)前三次降息兩次降準(zhǔn)的貨幣政策，以及上市房企再融資政策的松綁，都讓集資變得更為便利。”

　　其認(rèn)為，對(duì)于大的上市房企來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在肯定是一個(gè)實(shí)施并購(gòu)的好時(shí)機(jī)，有條件有能力的企業(yè)肯定會(huì)抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行擴(kuò)張。