仲量聯(lián)行最新數(shù)據(jù)表明，受投資者向風險曲線上游移動的帶動，亞太區(qū)商業(yè)房地產(chǎn)市場的直接投資額在年初放緩之后獲得提振

　　上海，2014年7月17日—根據(jù)仲量聯(lián)行(紐交所代碼: JLL)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，在2014年一季度季節(jié)性放緩之后，二季度亞太區(qū)商業(yè)房地產(chǎn)市場的交易額達到320億美元，較上季度增長38%。不過，鑒于買賣雙方在價格方面的分歧，二季度的交易額與去年同期基本持平。隨著市場買賣雙方力量重獲平衡，預計今年下半年市場交易額將強勁反彈。

　　仲量聯(lián)行亞太區(qū)資本市場部總監(jiān)Stuart Crow表示：“在今年一季度季節(jié)性放緩的基礎上，二季度亞太區(qū)商業(yè)房地產(chǎn)直接投資額出現(xiàn)回升，其主要支撐因素是該地區(qū)部分地標性物業(yè)組合交易以及較大的房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)私有化項目。鑒于租賃市場有加速走強的跡象，同時私募股權投資者受到抑制的需求將得以釋放，預計2014年全年該地區(qū)商業(yè)房地產(chǎn)直接投資額將與2013年的歷史性高點持平。我們預測今年下半年的投資交易活動將非?；钴S。”

　　2014年第二季度，跨境交易占亞太區(qū)商業(yè)房地產(chǎn)直接投資交易總額的1/3以上。其中，CPPIB/Dexus巨資收購了澳大利亞聯(lián)邦物業(yè)辦公樓基金(Commonwealth Property Office Fund)，推動了澳大利亞市場交易額的大幅增長。本季度澳大利亞商業(yè)房地產(chǎn)投資交易總額累計達到78億美元。與一季度類似，二季度澳大利亞和日本兩個市場在整個亞太區(qū)的投資交易額中仍占據(jù)主導地位，不過日本市場本季度的投資交易額降至84億美元，同比下降18%。

　　仲量聯(lián)行亞太區(qū)資本市場研究部總監(jiān)Megan Walters博士指出：“鑒于核心市場之間的價差以及競爭激烈的因素，越來越多的投資者在資產(chǎn)質量和市場選擇上向風險曲線上游移動，并考慮在非核心市場進行投資。亞太地區(qū)租戶市場狀況的改善，為這一發(fā)展趨勢提供了支撐，在租金市場表現(xiàn)強勁的背景下，未得到良好管理的資產(chǎn)為投資者提供了交易性市場機會。今年上半年，亞太區(qū)債務資本市場表現(xiàn)平穩(wěn)，基本利率波動較小，絕大多數(shù)市場的利潤率僅小幅降低。新的融資渠道以及替代性策略繼續(xù)為投資者在各個市場帶來商機，同時投資者更加關注債券的到期期限以及再融資風險。”

　　各主要市場表現(xiàn)要點

　　二季度，澳大利亞的商業(yè)房地產(chǎn)直接投資交易額達到78億美元，同比增長7%。如果將CPPIB/Dexus收購澳大利亞聯(lián)邦物業(yè)辦公樓基金這項交易排除在外，整個澳大利亞市場的增長率低于市場預期。不過，跨境投資者對澳大利亞市場的關注度仍然很高，特別是中國投資者在二季度開展了多項收購。

　　二季度，日本商業(yè)房地產(chǎn)交易保持活躍，但其交易額降至84億美元，同比下滑18%。日本市場增長放緩，其主要原因可能是四月份日本消費稅率的提高，使得大量交易提前至一季度。此外，由于投資者為觀察消費稅率提高的影響而采取觀望態(tài)度，市場人氣也暫時受到影響。不過，鑒于未來有多宗大型交易等待成交，同時鑒于投資者的關注度不斷提高，日本市場的投資人氣仍被看好。在日本宏觀經(jīng)濟好轉的帶動下，房地產(chǎn)租戶市場繼續(xù)走強，從而帶來租金上漲的壓力，并帶來更多的市場投資機會。

　　在一季度放緩之后，二季度中國大陸商業(yè)房地產(chǎn)交易額有所好轉，達到49億美元，但同比下降14%?？傮w而言，中國大陸市場開始回穩(wěn)。今年年初，受宏觀經(jīng)濟增長前景不太樂觀以及信貸大幅增長的影響，市場一度表現(xiàn)疲軟。如今，投資者對市場的關注度再度上升，隨著眾多私募股權買賣雙方在市場定價方面找到平衡點，預計市場流動性將進一步增強。一旦市場買賣雙方力量取得平衡，投資者對價格表示滿意，市場出現(xiàn)更多的商機，投資交易活動就將趨于活躍。

　　繼一季度放緩后，二季度新加坡商業(yè)房地產(chǎn)市場同樣復蘇，投資交易額達到21億美元，同比上漲4%。但與2013年上半年相比，2014年上半年該市場的投資交易額仍下降18%。上半年新加坡的租賃市場在去年的基礎上得以恢復，由于預計未來兩年間供應量有限，新加坡的租賃市場前景看好。有鑒于此，投資者開始考慮各種交易機會。在境外投資者表現(xiàn)并不十分活躍的背景下，來自離岸機構的投資興趣不斷增長。

　　二季度中國香港商業(yè)房地產(chǎn)市場交易額達到18億美元，扭轉了一季度表現(xiàn)疲軟的局面，同比上漲24%。不過，這種增長主要是一宗大型辦公樓交易所推動的，目前香港市場投資人氣總體仍然相對疲軟，來自中國大陸的投資者對香港的開發(fā)資產(chǎn)興趣不斷增長。

　　二季度，韓國市場繼續(xù)成為市場關注的焦點，在投資額增長的同時，境外投資者的關注度不斷提升。本季度韓國房地產(chǎn)投資交易額達到29億美元，同比增長26%。今年上半年出現(xiàn)的一系列境外投資者交易，表明韓國商業(yè)房地產(chǎn)市場基本面不斷好轉，同時其提供的債務條款也很有吸引力。投資者日益將韓國市場視為替代傳統(tǒng)核心市場的一個良好選擇。

　　在印度，隨著投資者繼續(xù)向風險曲線上端移動，印度商業(yè)房地產(chǎn)市場交易額開始回升。今后，新政府制定的有利于商業(yè)發(fā)展的政策以及匯率逐步回穩(wěn)的印度盧比，將進一步吸引那些尋求高額投資回報的投資者前來印度商業(yè)房地產(chǎn)市場投資。

　　2014年，受企業(yè)擴張增速暫時放緩的影響，印尼租賃市場同樣增長緩慢。今年年初，受人們對新興市場增長表示擔憂以及印尼盧比匯率波動的影響，印尼商業(yè)房地產(chǎn)市場投資人氣表現(xiàn)疲軟，不過其宏觀經(jīng)濟已開始趨穩(wěn)。一旦7月份的印尼總統(tǒng)大選結果出爐，投資者和租戶將進一步明確印尼的未來政策走向。