6月銷售面積、銷售金額均達到今年以來的新高。6月份銷售均價12129元/平方米，環(huán)比下降1.9%，連跌兩月。我們認為，6月份銷售改善主要原因一是四、五月新推及加推樓盤大幅增加，二是以價換量策略收效。

　　投資要點：

　　1.事件

　　2014年7月9日，金地公布6月份銷售情況簡報：2014年6月，公司實現(xiàn)簽約面積35.7萬平方米，簽約金額43.3億元。2014年1-6月，公司累計實現(xiàn)簽約面積131.3萬平方米，簽約金額169.9億元。近期新增加地塊兩塊，計容積率建筑面積220,838平方米，拿地支出63,009萬元。7-8月計劃新推或加推項目18個。

　　2.我們的分析與判斷

　　(1)6月份銷售環(huán)比大幅改善

　　金地6月份銷售面積35.7萬平米，環(huán)比上漲68.4%，同比下降10.1%；銷售金額43.3億元，環(huán)比上漲65.3%，同比下降20.8%。6月銷售面積、銷售金額均達到今年以來的新高。6月份銷售均價12129元/平方米，環(huán)比下降1.9%，連跌兩月。我們認為，6月份銷售改善主要原因一是四、五月新推及加推樓盤大幅增加，二是以價換量策略收效。

　　累計方面，1-6月金地累計銷售面積131.3萬平米，同比下降12.5%，累計銷售金額169.9億元，同比下降13.8%，近5年來僅次于2013年。

　　(2)公司拿地無明顯放緩

　　金地6月份拿地共2塊，占地面積10.1萬平米，計容積率建筑面積22.1萬平米，支付權益土地成本6.3億元，與萬科土地支出逐月下降相比，金地拿地并無明顯放緩，拿地支出僅次于1月與5月。6月份土地樓板價4923元。

　　累計方面，1-6月金地累計計容積率建筑面積131萬平米，累計支付權益土地成本51億元，均大幅低于萬科與保利，累計土地樓板價4915元/平米，略高于萬科與保利。

　　3.投資建議

　　我們維持金地“謹慎推薦”的評級。

　　4.風險提示

　　經(jīng)濟突然惡化，房地產(chǎn)市場斷崖式下滑。

　　銀河證券-金地集團6月銷售數(shù)據(jù)點評：月銷售環(huán)比猛增，拿地仍較為積極