業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，是陽(yáng)光城采取的信托與基金融資模式的擴(kuò)張。

　　在大規(guī)模采用信托模式擴(kuò)張受到質(zhì)疑后，陽(yáng)光城發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告。

　　1月12日，陽(yáng)光城集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2012年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱(chēng)，公司歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)5.3-5.9億元，比上年同期增長(zhǎng)70%-90%。

　　對(duì)此，陽(yáng)光城表示，公司2012年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東(扣除非經(jīng)常性損益)的凈利潤(rùn)較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)，主要是公司子公司開(kāi)發(fā)建設(shè)的陽(yáng)光新界、陽(yáng)光理想城、西安小鎮(zhèn)等項(xiàng)目在2012年度陸續(xù)銷(xiāo)售結(jié)轉(zhuǎn)收入。

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，是陽(yáng)光城采取的信托與基金融資模式的擴(kuò)張。

　　2012年7月30日晚，陽(yáng)光城集團(tuán)股份有限公司公告表示，擬與歌斐資產(chǎn)管理有限公司簽訂《合作框架協(xié)議》。

　　據(jù)此，歌斐資產(chǎn)將作為普通合伙人設(shè)立有限合伙制基金(歌斐基金)，資金規(guī)模不超過(guò)人民幣9億元(具體以實(shí)際募集金額為準(zhǔn))，與陽(yáng)光城共同投資福州盛陽(yáng)房地產(chǎn)及控股子公司陽(yáng)光城(廈門(mén))置業(yè)。

　　12月12日晚間，陽(yáng)光城集團(tuán)發(fā)布多則為旗下子公司融資擔(dān)保公告，是次融資擔(dān)?？偨痤~為10.1億元。

　　據(jù)陽(yáng)光城披露數(shù)據(jù)，2012年其信托計(jì)劃到期償還金額為8億元，而2013年將迎來(lái)信托償還高峰期，到期償還金額為20.17億元。

　　對(duì)大規(guī)模信托模式將導(dǎo)致企業(yè)資金鏈緊張、負(fù)債高企的質(zhì)疑，陽(yáng)光城董事長(zhǎng)林騰蛟回應(yīng)稱(chēng)：“外界的疑問(wèn)，還是源于對(duì)陽(yáng)光城不了解，實(shí)際上我們是一個(gè)很穩(wěn)健的公司。”

　　“雖然陽(yáng)光城的信托、基金融資占比量確實(shí)比較大，但我們針對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目都進(jìn)行過(guò)測(cè)算，我們的管理能力也完全能夠勝任與信托、基金的合作。在這種背景下，每個(gè)項(xiàng)目在測(cè)算之后盈利還是不錯(cuò)的。”林騰蛟補(bǔ)充道。

　　林騰蛟介紹，陽(yáng)光城選擇與基金公司和信托公司合作是基于兩方面考慮，一是針對(duì)地塊，如果地塊不錯(cuò)，能夠盈利就做；另一方面會(huì)考慮合作公司的管理系統(tǒng)是否健全，在符合這兩個(gè)背景的情況下，陽(yáng)光城就會(huì)選擇合作。

　　而陽(yáng)光城董秘廖劍鋒則透露，截至2012年三季度，陽(yáng)光城剔除預(yù)售賬款實(shí)際的有效負(fù)債率只有48%到49%，資產(chǎn)負(fù)債率也未超過(guò)70%，這在行業(yè)內(nèi)實(shí)為較低水平。林騰蛟還表示，陽(yáng)光城后續(xù)還會(huì)引入一些好的基金繼續(xù)合作。

　　此外，陽(yáng)光城營(yíng)銷(xiāo)總經(jīng)理王峰表示，未來(lái)陽(yáng)光城會(huì)堅(jiān)持快速周轉(zhuǎn)，公司要求在任何城市拿地后，一年之內(nèi)必須開(kāi)盤(pán)。

　　陽(yáng)光城正處于“有限度擴(kuò)張”逐步向“高速擴(kuò)張”的過(guò)渡階段，而陽(yáng)光城的戰(zhàn)略目標(biāo)則是，2015年要實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值500億元，并追求高周轉(zhuǎn)與高溢價(jià)。

　　土地方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年陽(yáng)光城累計(jì)新增項(xiàng)目面積108萬(wàn)平米，合計(jì)金額33.7億元，主要分布在福州、廈門(mén)、蘭州和太原等地。

　　據(jù)陽(yáng)光城介紹，截至2012年底，陽(yáng)光城土地儲(chǔ)備達(dá)600多萬(wàn)平方米，按1萬(wàn)元/平的售價(jià)計(jì)算，預(yù)計(jì)整體貨值約600億，其中福州和廈門(mén)約有300多億。

　　早前林騰蛟稱(chēng)，除了公司正常開(kāi)支和工程支付外，2012年回籠資金大部分都將用于獲取土地方面。

　　陽(yáng)光城2012年持續(xù)積極的拿地舉動(dòng)也與該說(shuō)法基本相符。