至于上半年業(yè)績(jī)中有多少的一線城市占比，因?yàn)楹愦笠痪€城市的項(xiàng)目數(shù)量比較少，還不能完全說(shuō)明什么問(wèn)題。

　　至于恒大是不是加大在一線城市的投入，我們認(rèn)為目前公司設(shè)定的比例整體來(lái)說(shuō)還是科學(xué)合理的，我們還是堅(jiān)持恒大的觀念是正確的，尤其二線城市和三線城市是房地產(chǎn)發(fā)展起步比較晚、發(fā)展比較慢的城市，那么恒大的產(chǎn)品定位是針對(duì)剛需的。而且恒大的很多項(xiàng)目都是最近幾年向全國(guó)拓展拿的項(xiàng)目，也不是很早期的就在一線城市、發(fā)達(dá)的二線城市拿的土地，會(huì)特別便宜。

　　現(xiàn)在由于房地產(chǎn)發(fā)展若干年使房?jī)r(jià)上漲了很多，這樣可能利潤(rùn)率特別高。而恒大還是按照自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和城市布局，走民生地產(chǎn)的基本路線。

　　今年上半年對(duì)恒大來(lái)說(shuō)也是嚴(yán)峻考驗(yàn)的半年，為什么呢？因?yàn)槿ツ晟习肽陣?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較好，房地產(chǎn)形勢(shì)也比較好。那么三季度的時(shí)候，國(guó)家加大了對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，到了四季度顯現(xiàn)非常明顯，房地產(chǎn)影響特別厲害。所以從去年10月、11月份開(kāi)始，一直到今年的一季度，五個(gè)月期間，恒大的銷(xiāo)售比較低。

　　這是由于去年三季度讓利比較多，恒大提前兩個(gè)月超額完成了全年的計(jì)劃，所以在今年的一季度恒大的價(jià)格有所回歸。所以這五個(gè)月期間，恒大的銷(xiāo)售額是比較低的。而這也是房地產(chǎn)市場(chǎng)十年來(lái)最低迷的一段時(shí)間，在這期間，恒大五個(gè)月銷(xiāo)售了120億，必定帶來(lái)了上半年相對(duì)的一些運(yùn)營(yíng)困難。

　　在這種市場(chǎng)不好的情況下，恒大的整個(gè)現(xiàn)金流運(yùn)作還是非常健康的。大家也看到了，我們到6月底的時(shí)候有240多億的現(xiàn)金在賬上。

　　從二季度開(kāi)始，恒大每個(gè)月的銷(xiāo)售基本沒(méi)有低于80個(gè)億。公布的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，4月份80多億，5月份100多億，6月份、7月份都是80多億。所以這樣的運(yùn)營(yíng)情況下，大家一算就知道恒大下半年在資金運(yùn)作上還是非常健康的。

　　現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：下半年還有40%多的目標(biāo)要完成，恒大會(huì)降價(jià)銷(xiāo)售嗎？幅度是多少？

　　許家印：價(jià)格會(huì)根據(jù)市場(chǎng)隨行就市，但是完成全年銷(xiāo)售目標(biāo)肯定是沒(méi)問(wèn)題的。

　　剛剛說(shuō)了市場(chǎng)大幅下行的可能性是比較小的，金九銀十雖然沒(méi)有那么火爆，但非常大的下行也是不可能的，所以應(yīng)該是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格。

　　現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：恒大上半年的毛利率跌了很多，而且海上威尼斯項(xiàng)目是下半年重點(diǎn)項(xiàng)目，但是這個(gè)項(xiàng)目的建筑成本是比較高的，有沒(méi)有信心下半年的毛利率可以保持不低于現(xiàn)在的水平呢？

　　謝惠華：上半年毛利率是28.6%，比去年是掉了一點(diǎn)，但如果記得去年上半年恒大的毛利率是31%多，那么可以看出下降的不是很多。

　　為什么今年上半年的毛利率下降？主要是因?yàn)榻衲甏_認(rèn)收入大部分都是去年下半年跟今年上半年賣(mài)的樓，平均價(jià)格大概就是6000元到6100元左右。

　　反過(guò)來(lái)看成本控制這塊我們做得確實(shí)很不錯(cuò)，我們上半年成本還是保持4000元到4300元的區(qū)間，跟去年差別不是很多。

　　下半年可能會(huì)受市場(chǎng)變化的影響，但是我們會(huì)努力保持毛利在30%左右。

　　現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：恒大的負(fù)債率現(xiàn)在是怎么樣的情況呢？是不是健康的水平？還是會(huì)有再融資或是發(fā)債的計(jì)劃？

　　謝惠華：目前負(fù)債率是比較高一點(diǎn)，大概是96.1%。這里主要有兩個(gè)原因，第一個(gè)我們?cè)谌ツ曜詈髢蓚€(gè)月跟今年第一季度的預(yù)售不是很好，這個(gè)肯定有點(diǎn)影響。

　　第二個(gè)原因是前面有5個(gè)月銷(xiāo)售不好，所以我們必須從另外的方法找現(xiàn)金，因此在期內(nèi)的融資就增加了一點(diǎn)。

　　但這只是短期，因?yàn)閺?月份開(kāi)始恒大每個(gè)月的銷(xiāo)售都超過(guò)80億，如果可以保持這樣的平均每月銷(xiāo)售水平，那么下半年現(xiàn)金的回籠情況應(yīng)該會(huì)有很大改善，這樣就可以把負(fù)債率降低一些。

　　我估計(jì)，今年底的時(shí)候負(fù)債水平應(yīng)該可以降到80%左右。

　　現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：看到恒大的短債在上半年上升得比較厲害，比例達(dá)到1/3，這兩年是比較少見(jiàn)的，那么下半年是不是對(duì)短債的控制會(huì)有特別的指標(biāo)？

　　另外上半年的新盤(pán)開(kāi)工按年放緩超過(guò)四成，那么會(huì)不會(huì)影響到后續(xù)的銷(xiāo)售？同時(shí)這些有沒(méi)有影響到上半年的竣工面積，下半年的竣工大概是什么樣的水平？最后，上半年去化率的水平和下半年分別是怎樣的？

　　謝惠華：報(bào)表顯示短債大概有199億，但這部分短債是在未來(lái)12個(gè)月里面的，如果分為今年下半年和明年償還，那么今年下半年到期的債只有64億，不是很多。這里面大概是27億是貸款，另外30多億是項(xiàng)目貸款，所以對(duì)下半年現(xiàn)金流沒(méi)有壓力。

　　夏海鈞：我們調(diào)整開(kāi)工節(jié)奏主要是為了保持公司平穩(wěn)的運(yùn)營(yíng)，大家關(guān)心現(xiàn)金流，那么我們也要確?，F(xiàn)金流。

　　恒大的整個(gè)開(kāi)工建設(shè)面積是3500萬(wàn)平方米，這在中國(guó)已經(jīng)是最大的房地產(chǎn)商，現(xiàn)有的供貨量有850萬(wàn)平米是在售的，下半年預(yù)計(jì)再有850萬(wàn)平米提供，全年推向市場(chǎng)的可售貨量就有1700萬(wàn)平米，所以可以保證恒大有充足的貨源去銷(xiāo)售。

　　另外，上半年大概竣工面積為940萬(wàn)平米，全年是1300萬(wàn)左右的竣工量，而所有涉及到今年竣工的工程已經(jīng)在去年或者今年上半年完全開(kāi)工，所以今年下半年的開(kāi)工量不會(huì)影響竣工面積?？⒐ず弯N(xiāo)售都不會(huì)受到影響。

　　我們只是調(diào)整節(jié)奏來(lái)應(yīng)對(duì)宏觀調(diào)控，但無(wú)論公司的在建工程量、可售量和竣工量都按年保持了平穩(wěn)的增長(zhǎng)。

　　上半年恒大的去化率大概是在55%，現(xiàn)在集團(tuán)總體的目標(biāo)是新盤(pán)開(kāi)盤(pán)的去化率大概在30%-50%左右，在整個(gè)項(xiàng)目竣工的時(shí)候，去化率要達(dá)到80%-90%以上。

　　可以看到，我們前三年公司竣工3000多萬(wàn)平米，現(xiàn)有大概庫(kù)存是400多萬(wàn)平米?；旧暇S持90%的去化率。

　　現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：香櫞事件的進(jìn)度怎么樣？

　　許家?。?/strong>關(guān)于香櫞，我之前就講過(guò)，這是一個(gè)有組織、有計(jì)劃、發(fā)布虛假信息操縱股市獲取暴利的違法團(tuán)伙行為，我們已經(jīng)報(bào)了案，香港警務(wù)處及有關(guān)地區(qū)的公安正在查這件事情，具體情況要到警務(wù)處去問(wèn)。