鄭康豪還是比較看重晶島國際項(xiàng)目，有可能已經(jīng)解決了歷史遺留問題，畢竟項(xiàng)目如果操作成功的話回報(bào)也會很大。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 見習(xí)編輯 李寧 繼去年9月董事會成功換屆后，深國商的前晶島國際廣場項(xiàng)目也解決了歷史遺留問題，并正式更名為“皇庭IAMALL”。

　　遲鈍的開發(fā)

　　原晶島國際廣場項(xiàng)目位于深圳市會展中心以北、市民中心以南的片區(qū)，北邊與怡景中心城、福田香格里拉酒店、大中華為鄰，占地面積4.23萬平方米，總建筑面積13.9萬平米，其中商業(yè)面積為8.08萬平米。

　　據(jù)報(bào)道，項(xiàng)目的招商工作已于2010年四季度啟動(dòng)，而現(xiàn)場的招商中心則于今年春節(jié)前正式啟用。

　　2002年，深國商旗下的融發(fā)投資以近4000萬的價(jià)格競得該項(xiàng)目地塊，計(jì)劃建設(shè)成一個(gè)集購物、休閑、娛樂、觀光、旅游于一體的高檔現(xiàn)代化購物中心。

　　深國商2003年年報(bào)顯示，該項(xiàng)目于2003年1月開工，當(dāng)年預(yù)計(jì)總投資4億元，預(yù)計(jì)竣工時(shí)間為2005年1月。而2004年年報(bào)卻顯示，晶島項(xiàng)目投資成本增至7億，預(yù)計(jì)竣工時(shí)間延后1年半，至2006年6月竣工。2005年，深國商網(wǎng)站相關(guān)信息顯示該項(xiàng)目2004年8月開工，竣工時(shí)間為2005年12月，總投資額為6億元。

　　深國商2006年年報(bào)則稱，力爭晶島購物中心2007年底開業(yè)。

　　在2008年公司年報(bào)中，深國商“明確”表示，項(xiàng)目工程建設(shè)已完成，正在進(jìn)入精裝修階段和竣工驗(yàn)收階段；為把晶島打造成深圳市中心區(qū)的亮點(diǎn)，招商方面，公司與眾多國際一線品牌洽談合作，不斷推廣項(xiàng)目優(yōu)勢。

　　2009年，深國商再次表示，公司積極推進(jìn)IAMALL(晶島國際購物中心)項(xiàng)目，目前正在進(jìn)入房產(chǎn)證辦理、精裝修和招商等相關(guān)工作。

　　2010年，深國商稱將全面開展招商工作，根據(jù)項(xiàng)目定位和布局，完成項(xiàng)目的二次精裝修工作。根據(jù)招商計(jì)劃，晶島項(xiàng)目將在2010年底前完成招商工作，并于2011年1月開始正式營業(yè)。

　　歷史遺留問題

　　雖然深國商出示了項(xiàng)目進(jìn)展緩慢的種種理由，但該項(xiàng)目實(shí)際上2005年1月17日方始奠基，2006年底完成主體封頂，之后是長達(dá)幾年的裝修和修正，在晶島項(xiàng)目建設(shè)期間，資金問題一直是瓶頸。

　　有深圳資深業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，之前深國商的現(xiàn)金流大都來自銀行信貸方面，但現(xiàn)在銀行基本上都卡死信貸。而深國商到目前最大的資產(chǎn)就是晶島國際項(xiàng)目，它雖然也變賣了一部分產(chǎn)業(yè)，但這個(gè)項(xiàng)目的投入至少應(yīng)該在4億。初步估計(jì)，深國商加上賣的項(xiàng)目錢目前應(yīng)該不超過2億，所以這個(gè)項(xiàng)目開發(fā)的過程中進(jìn)展緩慢，主要的原因是資金問題。

　　資金短缺的同時(shí)，深國商晶島國際項(xiàng)目施工中也存在一系列“歷史遺留問題”。2005年3月，深國商以員工激勵(lì)為由，以內(nèi)部認(rèn)購商鋪的方式與公司員工簽署了晶島商鋪《認(rèn)購協(xié)議書》，員工以當(dāng)時(shí)市場價(jià)格每平方米1.5-1.6萬元的價(jià)格認(rèn)購了晶島項(xiàng)目少量商鋪。2007年，深國商內(nèi)部認(rèn)購被監(jiān)管部門查出后，視為違規(guī)內(nèi)部融資。

　　2009年12月23日，深國商發(fā)布公告稱，深圳證監(jiān)局在核查時(shí)發(fā)現(xiàn)，截至2009年6月30日，子公司融發(fā)投資累計(jì)已支付項(xiàng)目施工方泛華公司2.55億元，賬面記載應(yīng)付泛華公司余額為2.31億元，少計(jì)應(yīng)付賬款約3億元，同時(shí)少計(jì)開發(fā)成本3億元。

　　2009年12月24日，深國商再次公告，融發(fā)投資收到泛華公司在市中院的起訴，泛華公司在起訴書中要求：判令融發(fā)投資支付拖欠工程款的97%總計(jì)5.07億元。

　　2010年2月12日，深國商公告稱，融發(fā)公司與深圳泛華工程集團(tuán)有限公司的工程款項(xiàng)糾紛，近日經(jīng)雙方友好協(xié)商達(dá)成和解。在2010年9月30日前，融發(fā)公司將分5期付清所欠工程款。

　　2011年1月28日，深國商發(fā)布2010年度業(yè)績預(yù)報(bào)，預(yù)測公司2010年度預(yù)虧1.45億元-1.62億元。而2009年，深國商同期曾實(shí)現(xiàn)盈利691.65萬元。

　　深國商表示，2010年虧損的主要原因是，公司主要項(xiàng)目晶島還處于投入期，尚無收益是造成2010年度業(yè)績虧損的首要原因。此外，報(bào)告期前三季度短期借款導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，支付晶島項(xiàng)目施工方(泛華工程公司)欠款利息等相關(guān)費(fèi)用及處理員工內(nèi)部認(rèn)購商鋪歷史遺留問題計(jì)提損失，都是造成深國商虧損的重要原因。

　　上述深圳業(yè)內(nèi)人士指出，深國商今年這么大的虧損，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80%多，基本上來說資產(chǎn)都全部抵押了，現(xiàn)在是屬于資不抵債。深國商在資不抵債以及資金短缺的情況下，歷史遺留問題已經(jīng)解決有點(diǎn)不太可靠。

　　該人士分析稱，一方面，真正解決歷史遺留問題的話要需要大筆的資金來對公司進(jìn)行輸血，目前還沒有看到這樣的消息。

　　另一方面，深國商本身的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，目前已經(jīng)不屬于國有控股性質(zhì)。從2009年開始，深國商大股東在不斷變化，最終大股東的席位落到現(xiàn)任董事長鄭康豪手上。但從鄭康豪接手后看，并沒有給公司注資。主要原因應(yīng)該是，公司前5大股東持股數(shù)量都旗鼓相當(dāng)，任何一方收購其中一方的話，大股東還會繼續(xù)輪換。

　　二鄭聯(lián)手

　　深國商目前前5大股權(quán)分布結(jié)構(gòu)分別是，百利亞太投資有限公司持有約3026萬股股份，深圳市特發(fā)集團(tuán)有限公司持有約2156萬股股份，大華投資(中國)有限公司持有約1552萬股股份，深圳茂業(yè)商廈有限公司持有約1357萬股股份，鐘志強(qiáng)持有約821萬股股份。

　　上述深圳資深業(yè)內(nèi)人士表示，因?yàn)檫@種分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東若是單向注資的話會存在較大風(fēng)險(xiǎn)。所以，深國商歷史遺留問題已經(jīng)解決不太可能，這個(gè)消息很可能是部分小股東釋放出的炒作概念。

　　資料顯示，2009年5月4日，深國商原大股東馬來西亞和昌父子將所持3026.41萬股B股，以1.05億港元悉數(shù)出售給一家名不見經(jīng)傳的公司百利亞太。

　　百利亞太由此成為深國商第一大股東，同時(shí)承諾在未來12個(gè)月內(nèi)不減持上述受讓股份，且擬在一年內(nèi)向深國商注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　半年后，百利亞太提出擬對深國商進(jìn)行重組。深國商于2009年10月12日開始停牌。然而在停牌后的第三天，百利亞太卻出人意料地將所持深國商51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給皇庭地產(chǎn)董事長鄭康豪，深國商的實(shí)際控制人由此變?yōu)猷嵖岛馈?/p>

　　由于百利亞太此舉違背了其半年前作出的不減持承諾，因而遭到深交所公開譴責(zé)并要求交易雙方立即整改。

　　2010年1月14日，鄭康豪和百利亞太簽署協(xié)議，將51%的深國商股權(quán)再次回售于百利亞太。

　　2010年10月20日，鄭康豪持有百利亞太全部股份最終入主深國商，并宣布未來60個(gè)月內(nèi)不減持收購的百利亞太股份以及間接持有的深國商股份，同時(shí)不排除未來12個(gè)月增持可能性。

　　隨后不久，鄭康豪任命原北京華熙樂茂副總經(jīng)理鄭樹杰擔(dān)任深國商任副總裁，主要全面負(fù)責(zé)操盤晶島國際項(xiàng)目，并且以鄭樹杰之前的工作經(jīng)驗(yàn)來看，對于商業(yè)地產(chǎn)還是很熟悉的。

　　資料顯示，鄭樹杰曾先后擔(dān)任LaneCrawford（連卡佛）總經(jīng)理、香港豐匯國際總經(jīng)理、冠亞集團(tuán)總經(jīng)理、大洋百貨集團(tuán)國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、天安國際商場總經(jīng)理、新鴻基（中國）商業(yè)總經(jīng)理集團(tuán)首席商業(yè)顧問、深圳萬科商業(yè)部總經(jīng)理。

　　深圳業(yè)內(nèi)人士也表示，鄭康豪還是比較看重晶島國際項(xiàng)目的，有可能確實(shí)已經(jīng)解決了歷史遺留問題，畢竟晶島國際項(xiàng)目如果操作成功的話回報(bào)也會很大。