　　其中，子公司常州新龍創(chuàng)置房地產(chǎn)開發(fā)有限公司向該信托基金貸款3.5億元，貸款期限為15個月，利率為13%，公司與常州新城房產(chǎn)將各自持有的常州新龍創(chuàng)置股權(quán)為常州新龍創(chuàng)置履行全部本息償還義務(wù)向江蘇信托提供質(zhì)押擔(dān)保，江蘇新城同時提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

　　另外，常州新城房產(chǎn)以1.5億元也向該信托基金平價出讓其持有的南京新城萬嘉48.39%股權(quán)，江蘇新城或常州新城房產(chǎn)將按合同約定期限溢價回購股權(quán)，回購溢價按照13%的年回報(bào)率計(jì)算。江蘇新城與常州新城房產(chǎn)將各自持有的南京新城萬嘉股權(quán)為公司或常州新城房產(chǎn)履行股權(quán)回購義務(wù)向江蘇信托提供質(zhì)押擔(dān)保。

　　“本次設(shè)立的信托基金以后還將為后續(xù)使用，這只是第一期融資，以后還會有第二次、第三次、或者更多。”江蘇新城投資者關(guān)系部人士向觀點(diǎn)新媒體表示。

　　信托玩家

　　事實(shí)上，這已經(jīng)是江蘇新城今年以來的第六次信托計(jì)劃。今年以來，江蘇新城已經(jīng)通過信托方式融得資金28.1億元左右。

　　3月4日，江蘇新城發(fā)行了其2010年的首支信托，其與中誠信托合作，以上海東郡房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的100%股權(quán)的收益權(quán)設(shè)立“上海東郡房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股權(quán)收益權(quán)單一資金信托”，信托計(jì)劃期限1年，最低收益率為7%。期滿之后，將以信托金額X(1+7%)的金額回購標(biāo)的公司的股權(quán)。

　　半個月之后，江蘇新城又牽手愛建信托，為上海新城萬嘉房地產(chǎn)有限公司設(shè)立一個融資規(guī)模約2.7億元的信托計(jì)劃。募集資金用于子公司上海新城創(chuàng)佳置業(yè)有限公司的上海嘉定新城金郡項(xiàng)目建設(shè)。

　　該信托計(jì)劃資金規(guī)模為不超過人民幣2.7億元，不低于人民幣2.5億元。信托計(jì)劃的融資總成本為12.5%/年。

　　接著，4月份，新城地產(chǎn)控股子公司無錫新城萬嘉置業(yè)有限公司、常州新城東升房地產(chǎn)開發(fā)有限公司也擬向安徽國元信托有限責(zé)任公司分別借款3.5億元、2.5億元，期限均為1年，新城創(chuàng)佳以擁有的相關(guān)土地使用權(quán)為上述兩筆借款向國元信托提供擔(dān)保。

　　于6月末，江蘇新城又達(dá)成了一筆信托融資，旗下子公司上海新城萬嘉房地產(chǎn)與中誠信托有限責(zé)任公司合作設(shè)立信托計(jì)劃，募資不超過7億元，用于上海嘉定新城創(chuàng)宏房地產(chǎn)有限公司所屬安亭項(xiàng)目建設(shè)。

　　10月中旬，江蘇新城子公司常州新城房產(chǎn)開發(fā)有限公司與中泰信托有限責(zé)任公司合作，設(shè)立“新城萬佳股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”的相關(guān)方案，計(jì)劃擬發(fā)行規(guī)模為4.4億元的信托融資。

　　從某種程度上而言，信托已經(jīng)成為江蘇新城今年最主要的融資方式，但對于江蘇新城而言，這恐怕并非其最滿意的融資路徑。

　　無奈之處

　　作為一家B股上市公司，江蘇新城在資本市場融資有著先天的制度“瓶頸”，其并不能像其他A股上市房企一樣，采用熟知的股權(quán)融資方式，通過增發(fā)來募集長期發(fā)展資金，這逼迫江蘇新城不得不另辟蹊徑，更多地借助信托融資。

　　但11月份以來，信托融資其實(shí)也已經(jīng)進(jìn)入了監(jiān)管部門監(jiān)管視線當(dāng)中，這讓江蘇新城頗為無奈。“作為一家B股上市公司，十年了，我們從未曾通過股權(quán)融資得到一分錢，難道我們還不能通過信托融資募集資金嗎？”江蘇新城投資部人士向觀點(diǎn)新媒體表示。

　　事實(shí)上，此前同為B股上市企業(yè)的晨鳴紙業(yè)、伊泰都已通過H股上市的方式，在港股市場取得了融資，這似乎給了江蘇新城一線希望。但事實(shí)卻證明，港股市場融資對于新城B股而言同樣艱難。

　　在江蘇新城公司網(wǎng)站回答投資者提問一欄中，針對H股融資事宜的提問，江蘇新城就表示：“公司也努力嘗試過(H股融資)，但證監(jiān)會一事一議，這是證監(jiān)會審批的問題，沒有因?yàn)槭峭瑸锽股就都能上的理由或政策，這么多年來的政策環(huán)境是主管部門沒有B股融資開閘的態(tài)度。”

　　如果沒有更新的融資突破，江蘇新城或許還將繼續(xù)在信托融資的夾縫中生存。