截止2010年9月，方興在全國有7個在建的物業(yè)項目，總建筑面積約為190萬平方米，分別位于北京、上海、云南麗江和青島。

　　觀點網(wǎng) 見習(xí)編輯曹萍 9月28日，方興地產(chǎn)發(fā)布公告，公司擬發(fā)行5億美元、于2015年到期的長期次級可換股證券，發(fā)行的可換股證券本金總額最多為6億美元。

　　方興這次發(fā)行的可換股證券的初始換股價為每股2.83港元，年分派率為6.8%，所有的可換股證券可轉(zhuǎn)換為16.45億股，約占公司擴(kuò)大后已發(fā)行股本的15.22%。此次發(fā)行的可換股證券預(yù)計凈收益5.91億美元，將主要用于新增及現(xiàn)有項目提供資金(包括建設(shè)成本及土地成本)及用作一般公司用途。這是方興2010年以來的第一次融資。

　　僅僅在一個多月前，在方興于香港舉行的2010年中期業(yè)績發(fā)布會上，方興地產(chǎn)首席財務(wù)官江南還稱，方興地產(chǎn)近期并沒有迫切的集資計劃。“截止10年6月底，公司帳面上還有40多億港幣的資金，資金很充足。而且從今年開始，2011年，2012年，2013年，2014年方興都有大量的項目要出售，所以融資這方面沒有考慮”，彼時方興地產(chǎn)首席財務(wù)官江南如此表示。

　　二次調(diào)控的陰霾之下，方興地產(chǎn)的資金策略或已經(jīng)在這短短的一個月內(nèi)發(fā)生了改變。根據(jù)計劃，本次方興的融資所得資金將主要用于新增及現(xiàn)有項目提供資金，從某種程度上而言，大量在建商業(yè)項目對資金的需求已經(jīng)讓方興開始未雨綢繆，希冀尋求更多的資金來源。

　　據(jù)方興公開的資料顯示，截止2010年9月，其在全國有7個在建的物業(yè)項目，總建筑面積約為190萬平方米，分別位于北京、上海、云南麗江和青島，這些項目目前都已經(jīng)開始動工。

　　本來根據(jù)方興的安排，方興將出售旗下部分商業(yè)項目以回籠部分資金，諸如方興上海“國客”中心項目，據(jù)方興透露，目前有8棟已經(jīng)賣掉，出售均價超過了4萬元，但這恐怕并不能滿足目前方興對資金的需求。

　　而另一方面，目前方興手中持有的物業(yè)所能提供的租金回報似乎并未達(dá)到方興的預(yù)期。據(jù)方興地產(chǎn)董事長羅東江在中期業(yè)績會上透露的消息，盡管最困難的時間已經(jīng)過去，但方興手中持有物業(yè)的空置率仍然有10%。在方興持有物業(yè)最多的上海，由于浦東、陸家嘴2008年、2009年集中落成的物業(yè)較大，給方興持有的“金茂大廈”帶來了很大壓力，有相當(dāng)部分的客戶都子這兩年搬離了金茂大廈。

　　“在目前的市場環(huán)境下，我們還在努力把流失的客戶吸納回來，現(xiàn)在還不是提高租金的時候”，羅東江表示。

　　方興手上唯一持有的住宅項目——廣渠路15號地項目，根據(jù)方興的預(yù)期，在理想狀態(tài)下，其銷售也不能占到方興全年銷售總額的20%。

　　在這樣的背景下，方興忽然選擇從海外資本市場融資6億美元顯得“情有可原”。況且，方興仍在繼續(xù)尋找更多廉價而優(yōu)質(zhì)的土地項目。

　　今年5月11日，方興地產(chǎn)與青島城投集團(tuán)訂立框架性合作協(xié)議，通過與青島城投的合作，方興地產(chǎn)獲得了藍(lán)海新港城80萬平方米可用作銷售的商住項目開發(fā)權(quán)。

　　同月，方興地產(chǎn)又以9.288億元的代價向母公司中化集團(tuán)收購了“上海銀匯”50%股權(quán)，進(jìn)而獲得上海國際航運服務(wù)中心項目約4.3萬平方米的土地儲備。

　　方興今年以來的土儲動作被認(rèn)為是在拿下廣渠路15號地王之后，方興地產(chǎn)在土儲模式上的轉(zhuǎn)變。在今年6月份的股東會上，方興首席執(zhí)行官何操也表示：“積極獲取一二線核心區(qū)域的土地儲備，是我們年初的工作方針，到現(xiàn)在也不會變。我們現(xiàn)在也不大愿意通過招拍掛的方式去競得土地，因為是央企，飆地王，影響很大。”

　　何操認(rèn)為，作為16家主營房地產(chǎn)的央企之一，以及核準(zhǔn)可主營酒店，方興現(xiàn)階段還需盡量利用這個品牌優(yōu)勢，通過與地方政府的合作，取得優(yōu)質(zhì)項目，“招拍掛已暫時不是方興考慮的拿地方式了。”

　　在國內(nèi)資本市場一片低迷的背景中，能獲得一筆6億美元的融資顯然能幫助方興尋找到更多土地市場的機(jī)會。