憑借大股東與港鐵的合作平臺，京投銀泰在向港鐵學習軌道物業(yè)的開發(fā)和運營經營方面具有先天的優(yōu)勢。

　　觀點網 陳小麗 今年以來，繼恒盛、茂業(yè)國際、北京金隅之后，向來手頭闊綽的京投銀泰亦獲得銀行授信。對此，京投銀泰方面表示，該筆資金將用于支持發(fā)展軌道地產等項目。

 　　200億授信

　　1月15日，京投銀泰發(fā)布公告披露，與中國銀行北京分行簽署《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》，中行將向公司提供200億元的融資安排，

　　根據協(xié)議，中國銀行同意在符合其內部風險管理制度，并按其有關業(yè)務操作規(guī)程執(zhí)行的條件下，京投銀泰可以從中行獲得各類授信和融資金額共計200億元，京投銀泰從中行獲得的貸款經中行批準后，可享受中國人民銀行規(guī)定的浮動范圍內的優(yōu)惠利率。上述授信和融資類產品包括但不限于房地產開發(fā)貸款、銀團貸款、銀行承兌匯票貼現等。此外中行還優(yōu)先為京投銀泰提供公司金融和個人金融的全方位服務。

　　京投銀泰與中國銀行北京分行高層均直言，對中國房地產市場充滿信心。中行北京分行負責人稱，將為京投銀泰提供全方位金融服務，全力協(xié)助其構建中國一流房地產企業(yè)集團。

　　京投銀泰方面則表示，此次取得200億元的授信和融資，在未來將全部用于軌道地產等項目的發(fā)展：“公司將繼續(xù)‘軌道物業(yè)、景觀物業(yè)及高端城市綜合體’的發(fā)展戰(zhàn)略，積極發(fā)展北京軌道交通沿線及站點周邊土地資源的梳理和整合，形成獨特的開發(fā)模式。”

　　事實上，早在去年10月京投銀泰就瞄準了武廣高鐵帶來的商機，定向增發(fā)募集資金14.23億元全部投向長沙武廣國際項目，初定該項目2010年第一季度施工，2013年第四季度竣工。京投銀泰認為，該項目批鄰武廣高速鐵路長沙客運站交通樞紐廣場，擁有優(yōu)越的區(qū)位優(yōu)勢以及升值潛力空間大。

　　據介紹，目前京投銀泰已經基本完成北京為中心、寧波等沿海城市和湖南長沙等省級城市為兩翼的經營布局。京投銀泰方面表示，在鞏固北京、浙江市場的同時，積極拓展長沙等投資前景較好的城市綜合體和規(guī)?；≌_發(fā)項目。

　　“軌道+地產”模式

　　京投銀泰在公告中還披露稱，預計2009年度凈利潤與上年同期相比增長80%左右，寧波華聯三號地恒泰大廈項目竣工交付并結轉收入和利潤、杭州海威項目結轉部分利潤，以及出售部分金融股權是利潤增長的主要原因。

　　聯合證券分析師魚晉華指出，去年4月份京投銀泰完成了對北京市基礎設施投資有限公司的定向增發(fā)，形成了京投和銀泰分別持股29.81%和24.83%的股權結構，負責北京市軌道交通投資及軌道交通沿線資源開發(fā)的京投公司將成為第一大股東，實際控制人也變身為北京國資委。

　　京投公司入主后，形成了京投銀泰兩大股東強強聯手的格局。“銀泰股份將依托京投公司在北京軌道交通規(guī)劃建設的先天優(yōu)勢和強大的投融資能力，進入北京軌道交通站點及沿線房地產開發(fā)領域，進一步做大做強房地產業(yè)務；與京投公司的軌道投資主業(yè)一起，構架一個‘軌道+房地產’盈利模式。”

　　據悉，中國銀泰作為京投銀泰的第二大股東，曾經成功開發(fā)了北京的地標性建筑銀泰中心等物業(yè)，且銀泰股份也擁有多個住宅和商業(yè)項目的開發(fā)和管理經驗。此外，京投在北京地鐵4號線，大興線等線路上已經展開了一定的程度的合作。憑借大股東與港鐵的合作平臺，京投銀泰在向港鐵學習軌道物業(yè)的開發(fā)和運營經營方面具有先天的優(yōu)勢。

　　而興業(yè)證券亦在最新發(fā)布的研究報告中提到：“京投銀泰吸取了港鐵模式的精華‘軌道+物業(yè)’模式，未來將利用股東的資金支持和資源優(yōu)勢大舉進入軌道物業(yè)開發(fā)，充分發(fā)揮地鐵和物業(yè)的正反饋效應，達到社會效益和經濟效益的雙贏。京投目前參與了多個軌道物業(yè)的一級開發(fā)，為京投銀泰的高速成長提供了廣闊的空間。”

　　此外，興業(yè)證券認為，秉承“軌道+地產”的京投銀泰以獨特的業(yè)務模式，深耕北京、寧波、杭州、長沙、奉化、慈溪等城市，目前擁有8個開發(fā)中的項目和土堆儲備，未結算建筑面積187萬平方米，出租面積約4.6萬平米，考慮到公司強大的資金后盾和獲取大量高利潤項目的可能，看好公司未來3至5年的發(fā)展?jié)摿?，并予?ldquo;推薦”評級。

　　“在大股東充足的資金支持以及獨特的拿地模式的支撐下，2010年將是京投銀泰的拿地年，預計將投資80-100億元積極物色2-3幅軌道上蓋物業(yè)。”上述分析人士認為，京投銀泰無論是持續(xù)發(fā)展能力，以及市場認可其模式之后帶來的估值水平的提升，都將帶來顯著的投資機會。