事實(shí)上，外資房地產(chǎn)基金退出此前和內(nèi)地開(kāi)發(fā)商合作項(xiàng)目的例子已經(jīng)不只一例。

　　折價(jià)回購(gòu)

　　世茂房地產(chǎn)（HK.0813）昨日發(fā)布公告稱(chēng)，擬以最高價(jià)7.5億人民幣收購(gòu)摩根士丹利房地產(chǎn)（MorganStanleyRealEstate）管理的房地產(chǎn)直接投資基金持有的武漢錦繡長(zhǎng)江項(xiàng)目29.99%股權(quán)。

　　世茂現(xiàn)在持有該項(xiàng)目70.1%股權(quán)，摩根士丹利房地產(chǎn)基金持有余下的29.9%權(quán)益。大摩可把最多全部、最少45.01%權(quán)益售予世房，若全部出售，作價(jià)最多最多7.5億元人民幣。

　　世茂房地產(chǎn)稱(chēng)，武漢錦繡長(zhǎng)江項(xiàng)目主要資產(chǎn)為其在位於武漢漢陽(yáng)區(qū)鸚鵡洲地區(qū)的該物業(yè)的權(quán)益。

　　該項(xiàng)目包括A1、A2、C及D4個(gè)地塊,地盤(pán)面積約57.21萬(wàn)平方米,總計(jì)劃建筑面積約181.6萬(wàn)平方米,其中162萬(wàn)平方米為計(jì)劃可出售/可出租/酒店總建筑面積。該物業(yè)計(jì)劃發(fā)展為多幢住宅大樓、一家五星級(jí)酒店、零售及辦公樓。該物業(yè)的發(fā)展分4期進(jìn)行,預(yù)期最后一期將於2011年前完成。

　　據(jù)了解，世茂房地產(chǎn)此次收購(gòu)大摩項(xiàng)目屬于回購(gòu)。2007年4月，世茂房地產(chǎn)以10億人民幣將該項(xiàng)目29.99%權(quán)益才出售給大摩，彼時(shí)，世茂房地產(chǎn)稱(chēng)，該交易為該公司帶來(lái)約7.40億元的收益。

　　該項(xiàng)目地塊此前是由世茂國(guó)際于2005年2月以31.5億元拍得，后被命名為"錦繡長(zhǎng)江"，項(xiàng)目總投資在80億元以上。

　　其時(shí)，世茂房地產(chǎn)主席許榮茂表示，摩根士丹利入股該項(xiàng)目，表明其長(zhǎng)線(xiàn)看好內(nèi)地樓市。除財(cái)務(wù)支持外，摩根士丹利房地產(chǎn)還將為項(xiàng)目注入行業(yè)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。

　　據(jù)了解，2006年世茂房地產(chǎn)上市之前，摩根士丹利曾是世茂房地產(chǎn)引進(jìn)的4家戰(zhàn)略投資者之一。

　　基金隱退

　　世茂房地產(chǎn)投資者關(guān)系部相關(guān)人士在接受觀點(diǎn)新媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，這次交易是大摩主動(dòng)找向世茂房地產(chǎn)提出的。對(duì)于2007年10億入股，此次又?jǐn)M以7.5億賣(mài)回給世茂房地產(chǎn)，其稱(chēng)，這件事對(duì)世茂“肯定有好處”。

　　觀點(diǎn)新媒體就此聯(lián)系摩根斯坦利香港公關(guān)部，但未獲得相關(guān)回應(yīng)。

　　著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師李國(guó)宜向觀點(diǎn)新媒體表示，大摩折價(jià)推出該項(xiàng)目，應(yīng)該是大摩地產(chǎn)基金策略的一部分。他表示，很多地產(chǎn)基金在2007年房地產(chǎn)高峰時(shí)期投資中國(guó)房地產(chǎn)，現(xiàn)在則更加理性的看待中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，不少地產(chǎn)基金面臨著策略上的改變。

　　李國(guó)宜表示，他對(duì)不少外資房地產(chǎn)基金的資金來(lái)源有疑問(wèn)，現(xiàn)今很多房地產(chǎn)基金的負(fù)債率極高。

　　而大摩地產(chǎn)基金已經(jīng)不是第一次甩賣(mài)房地產(chǎn)項(xiàng)目了。

　　8月18日，SOHO中國(guó)正式宣布以24.5億元接手大摩手上的東海廣場(chǎng)。這個(gè)價(jià)格在潘石屹看來(lái)是占了便宜。潘石屹近日一再?gòu)?qiáng)調(diào)他3萬(wàn)元/平方米剛出頭的收購(gòu)價(jià)格實(shí)在合理的背景之一。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一價(jià)格反映出大摩急于退出上述項(xiàng)目的心態(tài)。

　　事實(shí)上，外資房地產(chǎn)基金退出此前和內(nèi)地開(kāi)發(fā)商合作項(xiàng)目的例子已經(jīng)不只一例。

　　今年3月，AetosCapitalAsia(ACA)宣布退出與合景泰富(01813，HK)合作的成都項(xiàng)目。Aetos和合景泰富分手的理由是，其與合景泰富的成都合作項(xiàng)目和商務(wù)部出臺(tái)的限外令沖突。

　　此前，AetosCapital終止收購(gòu)雅居樂(lè)惠州白鷺湖項(xiàng)目25%股權(quán)，并要求退還訂金人民幣12億元。