雅戈爾的命運似乎一直隨著投資業(yè)務的"年景"的好壞而動蕩。而今，雅戈爾開始對自身投資業(yè)務思路進行調(diào)整。

　　觀點網(wǎng) 林向：近期，雅戈爾的三大主業(yè)紛紛"謀變"。除了繼續(xù)加強在服裝主業(yè)的投資外，雅戈爾在股權投資、房地產(chǎn)投資上亦開始有了新的動作。

　　三駕馬車

　　7月23日，雅戈爾作為發(fā)起人出資1.8億持有18%股份的浙江首家本土財險公司--浙商財產(chǎn)保險股份有限公司在杭州開業(yè)。

　　據(jù)稱，浙商保險計劃用10年時間逐步開拓保險業(yè)之外的其他金融領域，實現(xiàn)資產(chǎn)管理、銀行、證券等業(yè)務的綜合經(jīng)營，成為一家全國性金融保險集團，并"在適當?shù)臅r候上市"。

　　除了投資領域的動作之外，雅戈爾在服裝業(yè)也邁開了擴張的步子。

　　近期，雅戈爾公告稱，將投資14億元將全資子公司雅戈爾服裝控股有限公司注冊資本由2億元增加至16億元，增資后的雅戈爾服裝控股有限公司將收購涉及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關公司股權。

　　據(jù)公告，雅戈爾服裝控股有限公司將收購雅戈爾直接或間接持有的服裝營銷板塊和生產(chǎn)板塊企業(yè)的全部股權，涉及9家服裝營銷類公司以及13家生產(chǎn)企業(yè)，涉及資金總額達到了16.55億元。

　　7月21日雅戈爾又宣布，其控股子公司雅戈爾投資有限公司出資6億認購首開股份非公開發(fā)行股票4290萬股。該投資金額占雅戈爾集團股份有限公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的6.65%。

　　雅戈爾的另外一項主業(yè)房地產(chǎn)也不甘寂寞。2009年6月1日，雅戈爾置業(yè)豪擲10.28億，經(jīng)過48輪的競拍，以8707元/平方米的樓面地價奪得杭州鄞州新城區(qū)聯(lián)心-3c地塊，比起始價高出100%以上。

　　雅戈爾求變

　　雅戈爾的命運似乎一直隨著投資業(yè)務的"年景"的好壞而動蕩。去年末，雅戈爾已經(jīng)對自身投資業(yè)務的發(fā)展思路進行了調(diào)整。

　　2007年,在資本市場的"火熱"帶動下，雅戈爾出售中信證券等股權獲得了16.33億元的凈利潤，雅戈爾當年業(yè)績由此比上年大幅增長了220%。

　　但好景不再，2008年A股持續(xù)低迷，雅戈爾持有的海通證券和金馬股份股價下跌，雅戈爾對海通證券、金馬股份充分提取減值準備，導致了雅戈爾2008年計提資產(chǎn)減值損失高達13.16億元，占營業(yè)利潤的60%。這些為雅戈爾的盈利狀況和資本市場的形象蒙上了難以抹去的陰影。

　　無奈中雅戈爾開始求變。2008年12月，雅戈爾宣布聘請上海凱石投資作為公司資產(chǎn)投資管理顧問機構。作為雅戈爾的間接控股股東，寧波盛達發(fā)展公司亦間接控制凱石投資，因此該交易構成關聯(lián)交易。

　　凱石投資注冊資本10億元人民幣,首期出資5億元,雅戈爾者將其持有的逾百億元的金融資產(chǎn)交由凱石管理,其中包括了中信證券等數(shù)家上市公司的股票.

　　凱石投資將針對雅戈爾的股權投資項目資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)根據(jù)協(xié)議定期向雅戈爾提供專業(yè)化投資分析、調(diào)研報告等資料，并提出專業(yè)化意見和建議。雅戈爾根據(jù)協(xié)議支付相關咨詢費用。

　　同時，富國基金原副總兼投資總監(jiān)陳繼武出任了凱石投資管理有限公司總經(jīng)理一職，而李如成本人則出任法人代表。

　　此前，作為雅戈爾在在股權投資領域做出的兩項決策之一，雅戈爾控股公司寧波盛達發(fā)展成立上海凱石投資管理有限公司，并將投資業(yè)務主要放在凱石投資，等待相關業(yè)務培養(yǎng)成熟后，才會考慮注入股份公司。

　　銀河證券分析師馬莉指出，此舉是為了規(guī)避投資收益波動對股份公司每年業(yè)績影響。

　　事實上，為了更好地進行股權投資，雅戈爾已經(jīng)為旗下股權投資業(yè)務成立了多家公司。

　　2007年上半年雅戈爾分別出資2億成立的寧波雅戈爾創(chuàng)業(yè)投資有限公司和雅戈爾投資有限公司。

　　除此之外，雅戈爾還投資了深圳中歐創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)和深圳中歐創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，該公司由李如成的女兒出任董事，李振寧擔任董事長。