在地價(jià)漲起來(lái)之前，購(gòu)地是對(duì)的，目前正好是投資建房的時(shí)候。但是現(xiàn)在建房要到2011年以后才賣(mài)，明年的房地產(chǎn)肯定會(huì)有斷層。

　　“下半年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是私人投資，非國(guó)有主導(dǎo)的投資，這就是完成經(jīng)濟(jì)循環(huán)的動(dòng)力所在”。出席7月4日廣州某論壇的摩根大通大中華區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄一直強(qiáng)調(diào)這句話。

　　在龔方雄近1個(gè)小時(shí)的演講中，較為全面的分析了當(dāng)前及未來(lái)一年內(nèi)中國(guó)股市、樓市和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況。不難發(fā)現(xiàn)，龔方雄對(duì)未來(lái)的一年，充滿樂(lè)觀。而這種樂(lè)觀，在目前很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家及企業(yè)人士身上很少出現(xiàn)，更多的分析人士對(duì)未來(lái)的趨勢(shì)充滿了不安的情緒。

　　在發(fā)言中，龔方雄讓與會(huì)者感到最興奮的一句話是：“在未來(lái)的6-12個(gè)月，3000點(diǎn)并不是高點(diǎn)，A股至少還有20%的升幅”。

　　GDP“保八”不難

　　龔方雄表示，第二季度中國(guó)的GDP增長(zhǎng)同比應(yīng)該是7%的幅度，而環(huán)比甚至可以達(dá)到10%。龔方雄認(rèn)為，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要是看內(nèi)需，而今年中國(guó)GDP“保8”是不難達(dá)到的。去年年底，外國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、外資人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不是很樂(lè)觀，把中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期定在5%-6%之間。而他本人當(dāng)時(shí)則預(yù)測(cè)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為7.2%。

　　現(xiàn)今，這些過(guò)去認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有6%的國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投行都把預(yù)測(cè)調(diào)到了8%以上，現(xiàn)在市場(chǎng)的共識(shí)是8%。“所以說(shuō)目前來(lái)看，增長(zhǎng)8%已經(jīng)是沒(méi)有疑問(wèn)的了。”

　　但龔方雄坦言，到目前為止，他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷是7.8%左右。同時(shí)他表示，更關(guān)鍵的是“明年怎么看，明年怎么走。”

　　“明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)還是以上揚(yáng)為主，原因就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)在明年大概有幾個(gè)季度會(huì)保持4%左右的增長(zhǎng)，如果明年年中美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能有4%，那么中國(guó)的出口經(jīng)濟(jì)就能恢復(fù)到10%以上的增長(zhǎng)，在這種情況下，中國(guó)內(nèi)需已經(jīng)很旺，政府的財(cái)政刺激、貨幣環(huán)境持續(xù)的情況下，達(dá)到9%的增長(zhǎng)不成問(wèn)題。”龔方雄在演講中表示。

　　但龔方雄也承認(rèn)目前中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有像股市、樓市一樣迅速恢復(fù)。龔方雄稱，這是因?yàn)橹袊?guó)的企業(yè)家對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀。

　　龔方雄在發(fā)言中多次強(qiáng)調(diào)，企業(yè)家對(duì)金融的判斷一般都是滯后于市場(chǎng)3-6個(gè)月，他們往往看不到市場(chǎng)的拐點(diǎn)。所以企業(yè)家在市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)候，他們并不會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)變化。

　　今年經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，股市已經(jīng)上漲了60%，但是企業(yè)的訂單現(xiàn)在才稍稍出現(xiàn)改善，在這個(gè)過(guò)程中，因?yàn)?萬(wàn)億的刺激，房車的市場(chǎng)都很好，但企業(yè)家不認(rèn)為反彈是可以持續(xù)的，因?yàn)樗麄兛匆?jiàn)的情況還是很糟，訂單還是在取消，所以經(jīng)濟(jì)似乎并沒(méi)有好轉(zhuǎn)。

　　龔方雄表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)一般會(huì)滯后投資市場(chǎng)3-6個(gè)月。而從目前他們觀察來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r也是符合這樣一個(gè)邏輯的。所以，在股市、樓市已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)之后，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的上漲已經(jīng)不遠(yuǎn)。

　　樓市的“斷層”

　　對(duì)于目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)，龔方雄表示，當(dāng)前房地產(chǎn)的庫(kù)存已經(jīng)消化的差不多了。

　　龔方雄稱，據(jù)他們的了解，目前全國(guó)房地產(chǎn)的庫(kù)存總計(jì)只有7-8個(gè)月的存量，到今年年底會(huì)被消化得七七八八了，然而從去年年中開(kāi)始，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)就沒(méi)有出現(xiàn)增量投資。

　　“房地產(chǎn)市場(chǎng)去年一整年都沒(méi)有出現(xiàn)增量，現(xiàn)在很多人擔(dān)心出現(xiàn)斷層，去年很多企業(yè)資金鏈斷裂，然后宏觀調(diào)控，不許銀行向開(kāi)發(fā)商借錢(qián)，所以開(kāi)發(fā)商在去年下半年就消減開(kāi)支，所以房地產(chǎn)板塊的投資在過(guò)去7、8個(gè)月都基本為零。經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，房地產(chǎn)板塊投資的增速都是25%到30%，而且占固定投資市場(chǎng)的1/4，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠浅ｉL(zhǎng)的，但是去年下半年開(kāi)始都沒(méi)有增量投資了。”

　　如果是這樣，即使房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商從現(xiàn)在開(kāi)始加大投資，他們的產(chǎn)品要到2011年、2012年才能出來(lái)，明年房地產(chǎn)供應(yīng)在增量上就會(huì)有一個(gè)斷層。在這種情況下，房?jī)r(jià)就會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，就會(huì)形成通脹預(yù)期。而在通脹預(yù)期的情況下，大家的現(xiàn)金就卡住了。大家就會(huì)去買(mǎi)房買(mǎi)車，就會(huì)促進(jìn)這種循環(huán)。

　　龔方雄預(yù)期，下半年開(kāi)始，私人投資就會(huì)出來(lái)，因?yàn)楝F(xiàn)在房子賣(mài)得很好之后，開(kāi)發(fā)商的資金鏈解決了，現(xiàn)在不但不會(huì)倒閉，還有資金去購(gòu)地。龔方雄認(rèn)為，現(xiàn)在買(mǎi)地?cái)U(kuò)張正是時(shí)期，因?yàn)殚_(kāi)發(fā)商積累了太久沒(méi)有買(mǎi)地，前端時(shí)間各地拍地都出現(xiàn)流拍?，F(xiàn)在突然間，房地產(chǎn)需求回來(lái)了大家又競(jìng)相購(gòu)地了。在地價(jià)漲起來(lái)之前，購(gòu)地是對(duì)的。

　　龔方雄解釋，目前地價(jià)還不算高，此外建筑材料如鋼鐵水泥價(jià)格還比較便宜，勞工便宜，所以目前正好是投資建房的時(shí)候。但是現(xiàn)在建房要到2011年以后才賣(mài)，明年的房地產(chǎn)肯定會(huì)有斷層。

　　“未來(lái)開(kāi)發(fā)商的盈利、投資回報(bào)率會(huì)非常高”。龔方雄對(duì)未來(lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)判斷充滿樂(lè)觀。