6月10日上午，國家統(tǒng)計(jì)局公布了2009年5月份我國居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（即CPI）同比下降1.4%，環(huán)比下降0.3%；5月份我國工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降7.2% 原油出廠價(jià)同比降50.6%，摩根大通中國區(qū)董事總經(jīng)理、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄對(duì)表示，5月份公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，通脹預(yù)期升溫。

　　龔方雄認(rèn)為5月份公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，“就像前一段時(shí)間市場(chǎng)擔(dān)心中國5月份PMI指數(shù)會(huì)低于50%，結(jié)果出來還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于50%，是53.1%。”他覺得原因在于中國固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)都非常強(qiáng)，

　　但是另一方面，他認(rèn)為工業(yè)生產(chǎn)和發(fā)電量是低過預(yù)期的，“在終端需求好于預(yù)期的情況下，企業(yè)一直比較悲觀，比較謹(jǐn)慎，一直認(rèn)為這種復(fù)蘇是不可持續(xù)的。所以，很樂意在不開工增加生產(chǎn)的情況下消除庫存。并沒有增加生產(chǎn)。在這種情況下，就可以理解第一季度GDP成長(zhǎng)只有6.1%。但是，固定資產(chǎn)投資是 26—28%的成長(zhǎng)。這是因?yàn)槿齑姘阎袊腉DP消掉了3個(gè)百分點(diǎn)。”但是未來成長(zhǎng)就是去庫存化過程會(huì)結(jié)束，企業(yè)會(huì)被市場(chǎng)逼著走，就得開工增加生產(chǎn)。

　　龔方雄認(rèn)為，從5月份數(shù)據(jù)可以看出，中國經(jīng)濟(jì)環(huán)比確實(shí)出現(xiàn)反彈，環(huán)比在去年第四季度見底，“在公布5月份數(shù)據(jù)以后，我們認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在第一季度到第二季度之間同比也已經(jīng)見底。”

　　他預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇應(yīng)該會(huì)加快，“我們從去年12月份一直認(rèn)為中國二季度和三季度環(huán)比增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)10%的增速。按照市場(chǎng)的共識(shí)來看，有些人甚至認(rèn)為中國在二季度、三季度環(huán)比會(huì)出現(xiàn)12%、13%的成長(zhǎng)。”

　　龔方雄認(rèn)為，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的跡象非常明顯，這是全球大宗商品上升的一個(gè)重要原因。在全球經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的情況下，中國的出口出現(xiàn)了穩(wěn)定，甚至有所復(fù)蘇跡象，這對(duì)未來中國經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)是非常利好的消息。市場(chǎng)的共識(shí)就是認(rèn)為中國今年能保持8%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，摩根大通預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)今年能夠保持7.2%增長(zhǎng)。

　　根據(jù)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，他認(rèn)為通脹預(yù)期在升溫，但是，通脹在未來12—18個(gè)月之內(nèi)將來降臨的可能性實(shí)際上并不大。其原因就是因?yàn)槿蛴旋嫶蟮倪^剩產(chǎn)能?，F(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)界開工率、設(shè)備使用率只有60%左右，中國有些行業(yè)甚至更低。在這么龐大產(chǎn)能情況下，真正出現(xiàn)通脹可能性是相當(dāng)?shù)偷?。因?yàn)橥涱A(yù)期跟美金的走勢(shì)有很大關(guān)系， 而現(xiàn)在美金還沒有進(jìn)入到結(jié)構(gòu)性的貶值情況。未來一段時(shí)間如果美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到確認(rèn)，而且美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很可能會(huì)領(lǐng)先歐洲和日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在這種情況下，美金可能還是會(huì)出現(xiàn)一波反彈，“我們認(rèn)為通脹預(yù)期本身應(yīng)該是可控的，但是如果投資者擔(dān)心未來的通脹會(huì)加劇，各國央行不斷印錢，如果采取這樣市場(chǎng)態(tài)度的話，我們認(rèn)為最佳規(guī)避通脹的投資工具仍然是房地產(chǎn)，黃金可能也是一個(gè)比較好的投資選擇。”