“我們現(xiàn)在基本已經(jīng)停止考慮上市的事情，金融危機(jī)下，我們認(rèn)為還是要回歸市場，今年是龍湖的客戶價(jià)值年。”

　　雖然今年前四個(gè)月的銷售額已經(jīng)超過了50億元，但龍湖地產(chǎn)似乎并未因此而有所松懈。5月5日，龍湖地產(chǎn)宣布，公司的14億元公司債已獲得國家發(fā)改委的批準(zhǔn)，正式向社會公開發(fā)行。

　　“另類”IPO

　　龍湖地產(chǎn)的消息稱，該公司債所募集的資金大部分將用于旗下青城山大田項(xiàng)目一期、陳家館危舊房片區(qū)改造項(xiàng)目以及禮嘉綠色建筑示范項(xiàng)目3個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。其中青城山大田項(xiàng)目屬于災(zāi)后重建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投入的資金為3.06億元，占該項(xiàng)目總投資的45%。而除去投入項(xiàng)目建設(shè)的11.2億元資金外，剩余的2.8億元將用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金。

　　“對于一家民營企業(yè)來說，14億的融資規(guī)模并不小。”針對此次龍湖發(fā)行的14億公司債，重慶市發(fā)改委一名官員表示。據(jù)重慶市發(fā)改委主任楊慶育透露，今年重慶經(jīng)國家發(fā)改委審批的公司債融資規(guī)模僅120億元，龍湖該公司債也屬于重慶今年120億公司債的組成部分之一。

　　“之前重慶市公司債券發(fā)行，主要都是集中在從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的國有大型企業(yè)或集團(tuán)，在民營企業(yè)中非常罕見。”一名重慶地產(chǎn)界人士表示，近幾年即便是國企，也鮮有聽聞獲批發(fā)行公司債的消息，“龍湖這次算是賺到了”。

　　而接受媒體采訪的華龍證券分析師鄧丹也認(rèn)為，龍湖發(fā)債14億的融資效果，“堪比小規(guī)模的IPO，去年重慶的老國企機(jī)電集團(tuán)到香港上市，融資規(guī)模也才13億左右”。

　　雖然“本土兄弟”金科地產(chǎn)、隆鑫地產(chǎn)近期紛紛尋求A股借殼上市，但龍湖早在去年底即已選擇暫緩赴港IPO。“我們現(xiàn)在基本已經(jīng)停止考慮上市的事情，金融危機(jī)下，我們認(rèn)為還是要回歸市場，今年是龍湖的客戶價(jià)值年。”龍湖地產(chǎn)媒體關(guān)系總監(jiān)顧偉對觀點(diǎn)新媒體表示。

　　據(jù)顧偉透露，目前龍湖在推進(jìn)多項(xiàng)客戶關(guān)系計(jì)劃，“在很大程度來說，年初至今我們?nèi)〉玫?0億銷售業(yè)績都跟我們的客戶關(guān)系維護(hù)有關(guān)，春交會在重慶我們賣出了54套別墅，有49套的買主都是我們的老業(yè)主”。對于龍湖地產(chǎn)取得銷售業(yè)績，顧偉表示滿意，并稱如果市場向好，今年龍湖有望完成140億元的銷售目標(biāo)。

　　目前，龍湖1至4月的銷售已經(jīng)突破了50億元，其中，重慶、北京、成都成為龍湖最主要的三大市場，分別貢獻(xiàn)了18億元、16.5億元、10億元。

　　謹(jǐn)慎與樂觀

　　“雖然我們目前在北京、上海和西安都還有項(xiàng)目，但是我們的重點(diǎn)還是會放在重慶和北京。”顧偉稱，目前龍湖的土地儲備大約為600多萬平米，大約能滿足龍湖地產(chǎn)兩年左右的土地需求。“在銷售比較旺勢的情況下，我們今年會考慮在我們目前所進(jìn)入的城市中尋求合適的土地進(jìn)行儲備”。

　　但事實(shí)上，龍湖對于土地儲備的態(tài)度仍然審慎。“目前的政策還處于一個(gè)調(diào)整期，雖然我們鼓勵龍湖旗下的一些地區(qū)公司去尋找一些合適的項(xiàng)目，但是所有的項(xiàng)目都必須經(jīng)過龍湖總部的測評，并不是下面的分公司想拿地就可以拿地”。

　　顧偉同時(shí)坦言上市計(jì)劃未能順利實(shí)施對龍湖地產(chǎn)的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。“不能獲得資本市場的融資支持，我們的發(fā)展資金就只有依靠銀行貸款和銷售回籠的資金，這一點(diǎn)跟上市地產(chǎn)公司相比，龍湖存在一定的劣勢。”

　　這被視為龍湖從去年暫停上市之后能夠迅速回歸市場和客戶的主要動機(jī)之一。“資金上我們是有限的，因此我們也一直在控制投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資的準(zhǔn)確率和回報(bào)率”。

　　而對于本次債券的認(rèn)購率，顧偉亦表示出樂觀的態(tài)度，“雖然現(xiàn)在還在認(rèn)購階段，具體數(shù)據(jù)沒有出來，但是投資者反應(yīng)很積極；之前龍湖發(fā)過一次三年的信托債券，去年年底前雖然市場不好，但是龍湖提前幾個(gè)月就完成了兌現(xiàn)，投資者對于龍湖還是有信心的”。

　　根據(jù)龍湖透露，本次“09龍湖債”為7年期的固定利率債券，同時(shí)附發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)。本期債券在存續(xù)期內(nèi)前5年票面年利率為6.7%；在第5年末，發(fā)行人可選擇上調(diào)票面利率0至100個(gè)基點(diǎn)，債券票面年利率為前5年票面年利率6.7%加上上調(diào)基點(diǎn)，在債券存續(xù)期后2年固定不變。本期債券每半年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。

　　據(jù)悉，龍湖已經(jīng)以其下屬子公司重慶龍湖西街置業(yè)有限公司擁有的評估總價(jià)為21.17億元的商業(yè)房地產(chǎn)的房屋所有權(quán)和土地使用權(quán)作為該筆公司債的抵押資產(chǎn)，抵押資產(chǎn)是債券發(fā)行總額的1.51倍。而上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司也已將龍湖的信用評級調(diào)整為AA-級，本期龍湖債券的信用等級為AA級。