《保險(xiǎn)法》的定調(diào)，只是為投資渠道的放開提供了法律保障，關(guān)鍵還得看保監(jiān)會的推進(jìn)速度和力度。

　　2月28日，十一屆全國人大常委會第七次會議表決通過了修訂后的《中華人民共和國保險(xiǎn)法》，修訂后的保險(xiǎn)法對保險(xiǎn)資金的運(yùn)用作出規(guī)定，拓寬了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，并允許投資不動(dòng)產(chǎn)。

　　開閘

　　國泰君安表示，保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)投資房地產(chǎn)對商業(yè)性地產(chǎn)市場影響較小。若按5%的比例計(jì)算，我國可用于房地產(chǎn)投資的保險(xiǎn)資金金額在1700億左右。2008年商業(yè)性地產(chǎn)成交5.5萬億，1700億的保險(xiǎn)資金僅占3%，并且全部資金不可能在一年內(nèi)全部投入，因而對商業(yè)性房地產(chǎn)市場的影響有限。

　　國泰君安認(rèn)為，目前國內(nèi)保險(xiǎn)公司物業(yè)投資起步較早的是中國平安。平安信托可作為投資通道。截至2008年中期，平安投資性房地產(chǎn)余額36億元，占投資資產(chǎn)的0.8%。

　　據(jù)媒體報(bào)道，平安保險(xiǎn)旗下的平安信托曾經(jīng)和中信深圳集團(tuán)簽訂總額高達(dá)30億元的物業(yè)投資項(xiàng)目，其中包括深圳中信城市廣場的合作項(xiàng)目。此外，有消息稱，平安投資27億元建設(shè)的位于上海浦東陸家嘴的平安金融大廈，就是通過平安信托公司運(yùn)作的。

　　中房集團(tuán)理事長孟曉蘇在接受觀點(diǎn)網(wǎng)采訪時(shí)表示，如果將近3.4萬億的保險(xiǎn)資金假設(shè)能夠有5%到8%的比例的保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)入房地產(chǎn)就已經(jīng)是一個(gè)不小的數(shù)字了。

　　他表示，全國3萬多億的保險(xiǎn)資產(chǎn)，3%就是900億，這個(gè)資金要控制一個(gè)公司是很容易的事情。

　　但他又表示，目前來看保險(xiǎn)公司投資金融不動(dòng)產(chǎn)可能主要還是從股權(quán)上進(jìn)行考慮的，這只是目前保險(xiǎn)公司的想法，不排除未來可能推出新的房地產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品。

　　孟曉蘇還表示，保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)，最好的方式就是投資REITs，收益率一般達(dá)到7%、8%，因此是一個(gè)非常好的載體。雖然現(xiàn)在利息降下來了，但是也可以達(dá)到6%或者6.5%，這也是可以接受的。

　　“不會摸著石頭過河”

　　對于保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)的進(jìn)程，孟曉蘇表示，保險(xiǎn)法剛剛修改，保監(jiān)會還沒有出臺相關(guān)的文件。

　　“對于保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)會先確定規(guī)則，而不是一個(gè)摸著石頭過河的做法。”孟曉蘇表示。

　　據(jù)了解，去年保監(jiān)會曾緊急要求各保險(xiǎn)企業(yè)統(tǒng)計(jì)其所擁有的房地產(chǎn)資產(chǎn)，尤其是投資性房地產(chǎn)資產(chǎn)，這被認(rèn)為是在房地產(chǎn)市場波動(dòng)和調(diào)整預(yù)期下，保監(jiān)會對房地產(chǎn)投資擁有過多、比重過大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　國泰君安也表示，《保險(xiǎn)法》的定調(diào)，只是為投資渠道的放開提供了法律保障，關(guān)鍵還得看保監(jiān)會的推進(jìn)速度和力度。渠道放開有助于提高投資收益率，但這是一個(gè)漸進(jìn)的過程，并且伴隨相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國保監(jiān)會主席助理、新聞發(fā)言人袁力此前曾明確表示，目前國內(nèi)保險(xiǎn)公司在不動(dòng)產(chǎn)上的投資，主要集中在自有物業(yè)，基本上沒有投資在房地產(chǎn)開發(fā)和買賣、炒房等方面。