雖然擁有“A+H”資本平臺，有望成為國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的重量級企業(yè)之一，但對于2009年的市場，世貿(mào)股份仍然悲觀。

　　“2008年實現(xiàn)營業(yè)收入4.77億元，與上年同期相比減少7.64億元，減少幅度為61.55%。”

　　這是被稱為是未來“商業(yè)地產(chǎn)旗艦”的世茂股份的2008年成績單，與保利等多家房地產(chǎn)企業(yè)年報利潤大幅增長相比，世茂股份在樓市寒冬里顯得尤為苦澀。

　　年報

　　年報顯示，世茂股份2008年實現(xiàn)營業(yè)收入4.77億元，與上年同期相比減少7.64億元，減少幅度為61.55%；實現(xiàn)凈利潤6105萬元，與上年同期相比減少533萬元，減少的幅度為8.03%，扣除非經(jīng)常收益，每股收益僅為0.05元，同比下降66.67%。。

　　實際上，這份勉強通過非經(jīng)常性收益支撐的年報折射出世茂股份在轉(zhuǎn)型為商業(yè)地產(chǎn)平臺過程中的“青黃不接”現(xiàn)象。

　　通過減持海通證券450萬股股票，世茂股份獲得了3100萬元的投資收益，占其凈利潤的一半以上。也因為這樣，世茂股份的凈利潤數(shù)字看起來才不像它的主營業(yè)務(wù)那么難看。

　　世茂股份稱，2008年業(yè)績下滑的原因是多方面的：受內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整的影響，銷售放緩及商品房預(yù)售結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入與上年相比出現(xiàn)較大幅度下降。

　　此外值得注意的是，世茂股份在2008年沒有增加新的土地儲備，也未有新的納入銷售計劃的項目，其一直操作的的商業(yè)項目資產(chǎn)注入仍未完成，旗下很多項目尚在投資期，再加上原有的住宅項目銷售節(jié)奏放緩，導致2008年營業(yè)收入和利潤大幅下降。

　　轉(zhuǎn)型

　　雖然擁有“A+H”資本平臺，有望成為國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的重量級企業(yè)之一，但對于2009年的市場，世貿(mào)股份仍然悲觀。

　　世茂股份在年報中稱，在需求難以啟動、供給方資金鏈緊張的情況下，部分自有資金不充裕的中小房地產(chǎn)企業(yè)將面臨因無力融資而退出市場的風險，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將迎來一輪整合。

　　此外，世茂股份預(yù)計房價會進一步下降，世茂股份表示，在供需雙方的作用下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)會采取進一步價格調(diào)整措施，以期盡快回籠資金，短期內(nèi)房價將面臨一定壓力。

　　盡管對2009年缺少信心，世茂股份還是決定加速向商業(yè)地產(chǎn)專業(yè)公司轉(zhuǎn)型。

　　世茂股份表示，2009年，為把握內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展機遇，公司將加快向“商業(yè)地產(chǎn)專業(yè)化開發(fā)企業(yè)”轉(zhuǎn)型的步伐，并積極推進現(xiàn)有項目開發(fā)進程。在完成“發(fā)行股份購買資產(chǎn)”方案的實施工作后，公司將根據(jù)“商業(yè)地產(chǎn)”項目開發(fā)及運營特點，對現(xiàn)有管理流程進行進一步整合，充實商業(yè)和辦公樓地產(chǎn)專業(yè)人才隊伍，還要加大對“世茂百貨”的投入。

　　據(jù)了解，世茂股份出資成立的百貨經(jīng)營公司世茂百貨在世茂股份的商業(yè)地產(chǎn)平臺中占有重要的地位。

　　2009年世茂百貨已確定入駐的城市包括--福州、沈陽、紹興、蕪湖、蘇州5個城市。此外，世茂百貨還計劃5年內(nèi)，在全國包括北京、上海、煙臺、昆山、常州、咸陽、武漢、徐州、大連、成都、杭州等城市陸續(xù)開出約20個新的門店，總建筑面積將超過100萬平方米。

　　世茂股份似乎想依托自身在商業(yè)地產(chǎn)方面的實力來實現(xiàn)世茂百貨購物中心的布局，從而最終實現(xiàn)二者的優(yōu)勢互補。但現(xiàn)在看來，二者的協(xié)同效應(yīng)還有待觀察。

　　值得慶幸的是，世茂集團注入世茂股份的商業(yè)地產(chǎn)項目儲備總規(guī)劃建筑面積約403萬平米，而且這些商業(yè)地產(chǎn)項目土地獲取成本相比當今動輒上十億的項目低得多，其地段有較好的區(qū)位優(yōu)勢，商業(yè)氛圍濃厚，升值空間大。

　　但世茂股份并沒有太多樂觀的理由，目前待注入的商業(yè)地產(chǎn)項目除華平大廈外，大多處于在建和擬建階段，未來2-3年無法產(chǎn)生規(guī)模效益，除去1-2年的開發(fā)建設(shè)的時間，商業(yè)物業(yè)的租金收入要進入一個平穩(wěn)增長的時期，至少還需要3~5年的培育期。