一邊是行業(yè)資金鏈緊張，一邊卻是居高不下的房地產(chǎn)開發(fā)投資。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：目前，雖然部分城市的房價(jià)已經(jīng)呈現(xiàn)出下跌勢頭，但這并沒有影響房地產(chǎn)開發(fā)投資的增長。一邊是行業(yè)資金鏈緊張，一邊卻是居高不下的房地產(chǎn)開發(fā)投資。

　　有分析認(rèn)為，首先，很大程度上是因?yàn)橥恋貎?chǔ)備上升加上土壤價(jià)格上升。今年1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)土地購置面積10176平方米，同比增長11%；完成土地開發(fā)面積806.5萬平方米，同比增長5.9%。

　　其次，房屋銷售不暢加上在建、新建項(xiàng)目仍在上升。今年1-4月份，全國商品住房竣工面積8448萬平方米，同比增長20.2%，增幅同比提高了10.3%個(gè)百分點(diǎn)，銷售總面積達(dá)到13664平方米，同比下降4.0%。

　　第三，開發(fā)貸款增加而按揭貸款下滑。目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源中，自籌資金比例上升到36%，銀行開發(fā)貸款25%（已是十年來最高）。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的5月份國房景氣指數(shù)顯示，1-5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)實(shí)現(xiàn)到位資金15099億元，同比增長24.3%。其中，國內(nèi)貸款3423億元，增長21.5%，較去年同期的2818億元多增加605億元。

　　雖然目前國內(nèi)宏觀調(diào)控下銀根緊縮，但實(shí)際狀況是，銀行嚴(yán)控的主要是中小房地產(chǎn)公司，規(guī)模比較大的公司仍可貸款。而大部分的房地產(chǎn)開發(fā)資金來源仍然是銀行貸款。分析人士認(rèn)為，讓銀行不惜冒風(fēng)險(xiǎn)向房地產(chǎn)行業(yè)放貸的最大動(dòng)力是高利率。

　　景氣下滑、信貸緊縮和通貨膨脹都可能導(dǎo)致房價(jià)走勢的高度不確定性，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉認(rèn)為，如果市場回落，房價(jià)就應(yīng)該回落而不是上漲。

　　事實(shí)上，在當(dāng)下一方面房價(jià)呈現(xiàn)下跌的趨勢、另一方面卻是開發(fā)商的持續(xù)拿地與增加項(xiàng)目投資的情況下，房價(jià)走勢似乎已經(jīng)難以琢磨。而部分專家分析認(rèn)為，在大約6個(gè)季度的調(diào)整之后、房價(jià)可能會(huì)明顯上升。