蘇寧環(huán)球增發(fā)3.9億股獲批，自借殼吉林紙業(yè)，這已經(jīng)是蘇寧環(huán)球第三次將資產(chǎn)注入上市公司。

　　蘇寧環(huán)球23日公告，證監(jiān)會核準公司非公開發(fā)行不超過3.9億股，同時核準豁免張桂平、張康黎因認購公司增發(fā)股而應履行的要約收購義務。

　　公告顯示，公司本次分別向張桂平、張康黎發(fā)行1.05億股和8714萬股，發(fā)行價格為26.45元/股。向其他投資者發(fā)行不超過19,736.57萬股人民幣普通股，發(fā)行價格不低于23.81元/股。增發(fā)完成后，張桂平父子本次增發(fā)合計認購約1.93億股，共持有公司69.52%的股權。

　　借殼

　　蘇寧環(huán)球原名吉林紙業(yè)，主要從事機制板、紙板、膠帶等的生產(chǎn)和銷售，連續(xù)三年處于虧損經(jīng)營狀態(tài)，大量到期債務無法償還。在實行債務重組完成后，公司成為無資產(chǎn)、無負債、無業(yè)務的“凈殼”公司。

　　2005年12月，張桂平及其兒子張康黎通過控股的蘇寧集團，對吉林紙業(yè)進行重大資產(chǎn)重組，以1元錢的象征價格受讓了吉林市國資公司持有的吉紙紙業(yè)50.06%的股權，約2億股，并將其更名為蘇寧環(huán)球。

　　隨后，蘇寧集團通過資產(chǎn)置換，將主營房地產(chǎn)業(yè)務的天華百潤，以及主營建材業(yè)務的華浦高科各95%的股權，按溢價評估的4.03億元重估值注入上市公司，同時豁免蘇寧環(huán)球由于受讓上述資產(chǎn)而產(chǎn)生的全部債務，即無償獲得該項經(jīng)營性資產(chǎn)。資產(chǎn)重組完成后，蘇寧環(huán)球每股凈資產(chǎn)從0元上升為1.01元，公司凈資產(chǎn)也由0元上升為4.03億元。

　　本次重大資產(chǎn)重組后，天華百潤成為公司控股子公司，上市公司經(jīng)營范圍變更為房地產(chǎn)開發(fā)，投資建設城市基礎設施、教育及相關產(chǎn)業(yè)。蘇寧環(huán)球資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，股價因此大幅上揚。

　　增發(fā)

　　2007年4月，蘇寧環(huán)球非公開發(fā)行人民幣普通股9125萬股，每股面值1元，每股發(fā)行價4.51元。其中，張桂平父子分別以其持有的江蘇乾陽房地產(chǎn)開發(fā)有限公司51%和49%的權益，認購不低于本次發(fā)行總量的90%，即8212萬股。在新資產(chǎn)注入后，蘇寧環(huán)球增加土地儲備約33萬平方米，公司股價再次大幅上揚。

　　2007年8月9日，蘇寧環(huán)球再次公告稱，公司擬定向發(fā)行股票3.8億股至4.20億股，募集資金為不超過110億元，公司實際控制人張桂平父子以他們持有的浦東公司46%和38%的股權作價50.95億元，按23.81元/股的價格認購不低于此次發(fā)行總量的50%的股份，其他投資者以現(xiàn)金認購不超過50%的股份。

　　今年3月，公司調(diào)整定向發(fā)行方案，將發(fā)行價格由23.81元/股提升至26.45元/股，非公開發(fā)行的股數(shù)調(diào)整為3.3億股-3.9億股，募集資金也更改為不超過100億元，較之前減少了10億元，其中資產(chǎn)認購部分為50.95億元，現(xiàn)金募集不超過49.05億元。所募集資金除用于收購浦東公司84%的股權外，還包括對浦東公司項目開發(fā)，以及天華百潤項目開發(fā)投資和用于新項目發(fā)展投資。

　　公告顯示，目前浦東公司主要開發(fā)“威尼斯水城”及“浦東大廈”兩個項目，共計占地約4552畝，其中尚未開發(fā)的土地約4000畝(約266.67萬平方米)。

　　蘇寧環(huán)球去年稱，此輪定向增發(fā)完成后，公司的土地儲備將超過1400萬平米，并將使得公司2008年的營業(yè)收入增加17.59億元，凈利潤增加5.05億元。但當時就有分析人士認為，這樣的盈利預測具有高估的嫌疑。

　　去年蘇寧環(huán)球?qū)ζ謻|公司的業(yè)績預測中，包含了公司對未來房價繼續(xù)上漲的預期，但自去年四季度開始，房價一路下跌，而未來房價的波動仍然是影響浦東公司業(yè)績的主要因素。

　　據(jù)了解，張桂平尚未注入蘇寧環(huán)球的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)還有南京蘇寧、南京華寧、綠爾得天和南京佛手湖4家公司。