房價會崩盤嗎？崩盤之后，那些窺覷已久的熱錢會以怎樣的速度回來？ 　　

　　一直以來困擾房地產(chǎn)2008年一個難以理解的現(xiàn)象是：在流動性過剩的局面依然存在的時候，2008年中國房地產(chǎn)行業(yè)卻出現(xiàn)了流動性不足。這種不足的一個典型特征是國際資本市場不再看好內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)。

　　表象上來理解似乎是房地產(chǎn)企業(yè)在境外融資成本上升，境外資金流入的正規(guī)渠道被堵塞了。進入2008，香港IPO上市地產(chǎn)企業(yè)的融資成本之高讓業(yè)界難以理解，潘石屹、任志強不止一次的說過外資進入內(nèi)地開始出現(xiàn)困難了，而一些外資企業(yè)在投資內(nèi)地房地產(chǎn)的時候所同樣也面臨著的另外一個難題就是錢難以進入內(nèi)地。

　　但一個有趣的現(xiàn)象似乎是金地等一批企業(yè)這個時候都在積極的拓展境外融資渠道。1-2月外資投資以超過50%的增幅在增長，已經(jīng)有專家估計，當(dāng)前在國內(nèi)的境外熱錢有8000億之多。

　　就在一個月前，我們采訪北師大金融中心主任鐘偉的時候，鐘偉告訴我們，當(dāng)前國內(nèi)的流動性過剩應(yīng)不會觸及到房地產(chǎn)行業(yè)，因為央行通過對沖等手段將流動性過?；疽种圃诹算y行內(nèi)部。

　　但僅僅一個多月之后，鐘偉再次談?wù)摕徨X的時候態(tài)度似乎已經(jīng)發(fā)生了改變，也許原因就是股市與房市的冷淡使得儲蓄回流到了銀行，同樣銀行緊縮信貸、調(diào)整準(zhǔn)備金率和加息已經(jīng)面臨著新的壓力，在息差的影響下，熱錢還在繼續(xù)涌入。

　　那么問題似乎就是這樣，熱錢可不可能回到房地產(chǎn)市場？熱錢在什么時候會再次選擇房地產(chǎn)市場？是否會有熱錢存在著蓄意抄底的沖動？同樣如果熱錢成功抄底房地產(chǎn)的話，未來兩至三年內(nèi)中國房地產(chǎn)市場將會怎樣？

　　以上現(xiàn)象如果均在近期發(fā)生的話，那么中國房地產(chǎn)市場也許面臨的絕不僅僅是今年的資金鏈的問題，房地產(chǎn)行業(yè)有可能在未來兩三年內(nèi)面臨的是一場過山車似的資本游戲。房價可能像股市一樣經(jīng)過2007年的高峰之后將再次在熱錢的作用之下沖高，然后在熱錢撤離的時候再一次摔下來。

　　當(dāng)然，這種判斷的前提是國家對熱錢監(jiān)管完全失控。

　　事實上2008年中國房地產(chǎn)市場另一個有趣的現(xiàn)象就是商業(yè)地產(chǎn)并未受到當(dāng)前低迷房市的影響，一線城市的商業(yè)地產(chǎn)甚至走高。當(dāng)然今年還沒有出現(xiàn)城市中心商業(yè)用地拍賣的案例，如若有，價格會是怎樣？

　　今年五一樓市，各個城市普遍的反饋是住宅市場持續(xù)低迷。開發(fā)商價格調(diào)整無法到位的惡果正在顯現(xiàn)，買方市場的觀望情緒已經(jīng)超出了人們的預(yù)期。曾經(jīng)甚至有人擔(dān)心，那些城市周邊地區(qū)的房價可能崩盤。事實上，2006年的90/70政策的效應(yīng)在2008年應(yīng)遠(yuǎn)非人們的想象，雖然2007年開發(fā)商們居然把房價硬生生的抬了過去了。但2008年，在市場剛性需求主要在90平米住宅，同時又面對著保障性住房的沖擊條件下，樓市對價格調(diào)整的預(yù)期仿佛在告訴人們5月-10月間會是一個長達接近半年的漫長觀望期。

　　而此時五一價格沒有調(diào)整到位的開發(fā)商們怎么辦？07年大肆擴張的土地儲備就要漸漸的進入開發(fā)和預(yù)售環(huán)節(jié)了。

　　房價會崩盤嗎？崩盤之后，那些窺覷已久的熱錢會以怎樣的速度回來？