對內(nèi)的銀根緊縮，對外的“限外”審查，催生了部分資金實(shí)力雄厚的國企進(jìn)入地產(chǎn)收購行列。

　　上海前“第一高樓”金茂大廈最終還是沒能逃過易主的命運(yùn)。

　　4月22日，方興地產(chǎn)(中國)有限公司(0817，下稱方興地產(chǎn))發(fā)布公告，收購母公司中國中化集團(tuán)公司(下稱中化集團(tuán))所持中國金茂(集團(tuán))股份有限公司(下稱金茂集團(tuán))54.87%的權(quán)益。

　　而就在不久前的2月份，方興地產(chǎn)還曾公告稱暫不收購金茂大廈，給出的原因則是未能與金茂集團(tuán)十余股東達(dá)成初步共識。

　　據(jù)了解，早在方興地產(chǎn)醞釀上市初期，曾意圖注入母公司所持金茂集團(tuán)54.87%的權(quán)益，但遭到金茂集團(tuán)其他股東的反對。為避免同業(yè)競爭，在招股書中，中化集團(tuán)承諾，授予方興地產(chǎn)選擇權(quán)，以適時(shí)收購中化集團(tuán)在金茂集團(tuán)、上海銀匯、世貿(mào)投資的間接權(quán)益。

　　雖然方興地產(chǎn)公告稱，收購金茂集團(tuán)將導(dǎo)致其變成一家外商投資企業(yè)，交易除需獲得金茂集團(tuán)股東批準(zhǔn)外，還需獲得商務(wù)部、國務(wù)院國資委等監(jiān)管部門批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將需相當(dāng)長的時(shí)間。但是，鑒于金茂大廈極高的投資回報(bào)，能夠在兩個(gè)月內(nèi)讓金茂集團(tuán)股東同意金茂大廈被收購，也許背后是利益的更深層次的博弈。

　　國企收購

　　方興地產(chǎn)是中化集團(tuán)旗下房地產(chǎn)開發(fā)旗艦公司，2007年8月17日以紅籌方式在香港聯(lián)交所上市。它正是眾多實(shí)力派國有企業(yè)涉足房地產(chǎn)開發(fā)的例證之一。

　　早在2005年，能源業(yè)航母中石油擬投50億資金進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的消息讓房地產(chǎn)界震動不小，而當(dāng)時(shí)的知情人士透露，該筆資金可能不直接進(jìn)入地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域、不進(jìn)行長期物業(yè)持有，而是效仿海外投行的做法，以融資和收購方式成為真正的房地產(chǎn)金融資本。

　　最終，金融街地產(chǎn)于2007年4月28日向中石油協(xié)議轉(zhuǎn)讓塘東北塊TD-1地塊土地使用權(quán)，轉(zhuǎn)讓金額15億元，中石油進(jìn)入房地產(chǎn)的通道打開。

　　而2007年，中國人壽分別于1月4日、9月28日與集團(tuán)公司簽訂《資產(chǎn)購買協(xié)議》和《資產(chǎn)買賣補(bǔ)充協(xié)議》，并最終在11月以超過五億元人民幣購買集團(tuán)公司旗下部分自有房產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)等資產(chǎn)，表現(xiàn)著對于進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域的勃勃雄心。

　　就在不久前，中石化收購廣州最大爛尾樓“中誠廣場”進(jìn)入最后的階段。雖然中石化已投資10-12億，且還有部分債權(quán)糾紛，但單就中誠廣場所處的廣州市核心區(qū)域，如若中石化最終改造成功，投資回報(bào)亦是相當(dāng)明顯。

　　來自上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的訊息則表明，在各周的項(xiàng)目收購之中，國有企業(yè)和中央企業(yè)的收購顯得較為活躍，而僅僅12月17日至12月21日一周的時(shí)間內(nèi)，房地產(chǎn)行業(yè)即以17.03億元的成交額占據(jù)首位。同時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)并購交易宗數(shù)在一周內(nèi)達(dá)到12宗。

　　資金為本

　　隨著樓市看是轉(zhuǎn)入季節(jié)性的“嚴(yán)冬”，不少依靠項(xiàng)目回款獲取現(xiàn)金的中小開發(fā)商頓感資金吃緊，而偏偏銀行也開始遵從信貸從緊的步調(diào)，縮緊了銀根，更是讓不少開發(fā)商眼見手中現(xiàn)金越來越少。

　　“很多人想盡辦法在融資，然而融資的渠道實(shí)在不多，銀行之門已經(jīng)緊閉，一些大型企業(yè)也不愿借錢，民間高利貸的成本和風(fēng)險(xiǎn)都太高。”一位開發(fā)人士告訴觀點(diǎn)網(wǎng)，所以不少公司開始選擇出售20%-30%的股權(quán)，暫時(shí)融資以渡過難關(guān)。

　　該人士表示，從目前來看，基本上大家對高利潤的房地產(chǎn)業(yè)都抱著莫名曖昧的態(tài)度，各行各業(yè)的資金對樓市都有涉足，大部分上市公司的報(bào)表里都有房地產(chǎn)投入。

　　他告訴記者，也有一些小企業(yè)通過關(guān)系找到一些有融資額度和融資能力的國有企業(yè)，通過國企來向銀行貸款，它們再向國企支付一筆費(fèi)用，從而雙方互利。

　　“限外令”的風(fēng)聲越來越緊，境外資本進(jìn)入房地產(chǎn)投資領(lǐng)域難度增大，同時(shí)，海外基金對項(xiàng)目審查流程復(fù)雜、要求繁多、時(shí)間較長，這也使眾多國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)欲求不能。這部分投資需求被遏制，從而催生一些有資金實(shí)力的國有企業(yè)進(jìn)入。

　　“國內(nèi)大型企業(yè)資本的進(jìn)入很可能為開發(fā)商提供更方便的融資可能。畢竟，對國內(nèi)市場的熟悉會大大縮短其對項(xiàng)目考察的周期。”有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于不以房地產(chǎn)為主業(yè)的大型企業(yè)來說，沒有相應(yīng)專業(yè)人才和管理經(jīng)驗(yàn)是不能做好房地產(chǎn)開發(fā)和運(yùn)營的。所以，在目前開發(fā)商融資困難的情況下，這類大型企業(yè)的資本最可能以直接融資、過橋貸款和股權(quán)收購等方式，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。