出乎許多人的意料，萬(wàn)科現(xiàn)在手頭擁有的現(xiàn)金高達(dá)170.5億。　

　　萬(wàn)科年報(bào)《致股東》一節(jié)似乎是在對(duì)整個(gè)2007年萬(wàn)科的發(fā)展做反省。

　　報(bào)告先后提到2004年年報(bào)及2005年年報(bào)的相關(guān)內(nèi)容。獨(dú)獨(dú)未有2006年的內(nèi)容。而類似于2005年年報(bào)當(dāng)中：“只有平穩(wěn)的增長(zhǎng)才是行業(yè)之福，短期內(nèi)過(guò)于亢奮的市場(chǎng)盛況必然不能持久，更不可依賴。”這樣的語(yǔ)句被再次提及，而萬(wàn)科也將2008年的主題定為“慮遠(yuǎn)積厚·守正筑堅(jiān)”。

　　在萬(wàn)科的董事會(huì)報(bào)告中，最終為王石的拐點(diǎn)論定論：“對(duì)此萬(wàn)科認(rèn)為，目前市場(chǎng)面臨的，并非從長(zhǎng)期上漲到長(zhǎng)期下跌的轉(zhuǎn)折，更非從大漲到大跌的轉(zhuǎn)折，而是經(jīng)歷前期一段時(shí)間過(guò)快上漲后，市場(chǎng)需要一個(gè)理性回歸的階段。”

　　整個(gè)董事會(huì)報(bào)告幾乎圍繞這個(gè)“理性回歸”進(jìn)行闡述。其中最為著重論述了“90/70”政策及保障性住房供應(yīng)量增大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響。萬(wàn)科認(rèn)為，該兩方面政策，對(duì)市場(chǎng)最為直接的影響是中小戶型供應(yīng)量加大，自住性需求被激活，在未來(lái)幾年之內(nèi)，自住性需求將成為市場(chǎng)主體，房?jī)r(jià)將因此而回歸理性。此外房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)性減少是萬(wàn)科判斷房?jī)r(jià)回歸理性的又一重點(diǎn)。

　　在萬(wàn)科年報(bào)當(dāng)中《致股東》一節(jié)及《董事會(huì)報(bào)告》一節(jié)當(dāng)中，一個(gè)鮮明的氣息是萬(wàn)科在糾正2007年做出的錯(cuò)誤判斷。

　　面對(duì)去年告訴上漲的土地價(jià)格以及房地產(chǎn)價(jià)格，萬(wàn)科曾一度被推上了風(fēng)口浪尖，一方面從萬(wàn)科的開(kāi)發(fā)量與市值兩個(gè)指標(biāo)上判斷，萬(wàn)科一躍成為世界級(jí)的開(kāi)發(fā)商。其中銷售面積、開(kāi)復(fù)工面積及企業(yè)市值開(kāi)始躍居世界前列。

　　萬(wàn)科已然提出了成為世界上最大的開(kāi)發(fā)商的目標(biāo)，王石甚至說(shuō)從開(kāi)發(fā)量上來(lái)判斷，萬(wàn)科無(wú)疑已經(jīng)成為世界上最大的開(kāi)發(fā)商。

　　也正是在這樣一個(gè)基礎(chǔ)上，萬(wàn)科提出了2010年千億銷售的目標(biāo)。

　　但2007年下半年由廣深兩地市場(chǎng)開(kāi)始的價(jià)量雙跌以及漸趨趨緊的全國(guó)房地產(chǎn)流動(dòng)性不足開(kāi)始影響到了萬(wàn)科的判斷。去年萬(wàn)科全國(guó)的銷售均價(jià)已過(guò)7000元大關(guān)，這與萬(wàn)科原本定為與針對(duì)中等收入階層的產(chǎn)品與價(jià)格定為顯然想去甚遠(yuǎn)。

　　在萬(wàn)科羅列的其項(xiàng)目之后，萬(wàn)科在2007年的年報(bào)后突然間增加了風(fēng)險(xiǎn)提示。其中宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)市場(chǎng)的相關(guān)變化、土地所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的細(xì)化及改變、新法規(guī)造成項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的滯后性這三點(diǎn)成為萬(wàn)科風(fēng)險(xiǎn)提示的重點(diǎn)內(nèi)容。

　　也即是說(shuō)，萬(wàn)科已經(jīng)為其2007年制定的各種目標(biāo)買下是伏筆——因?yàn)橐陨檄h(huán)境及政策的改變，萬(wàn)科極有可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)當(dāng)初的既定目標(biāo)。

　　事實(shí)上，萬(wàn)科在2007年的銷售額已經(jīng)達(dá)到500億。整個(gè)萬(wàn)科在2007年的銷售額上升了1.5倍至523.6億元，但其中尚有238億元合同銷售金額并未入帳。但萬(wàn)科依然給了2008年一個(gè)較為保守的預(yù)期。

　　從激進(jìn)到保守，相比大多數(shù)房地產(chǎn)而言，萬(wàn)科的優(yōu)勢(shì)也許在于，其策略調(diào)整的及時(shí)。這種保守政策讓萬(wàn)科迅速在全國(guó)范圍內(nèi)降價(jià)，回籠了足夠的資金。

　　出乎許多人的意料，萬(wàn)科現(xiàn)在手頭擁有的現(xiàn)金高達(dá)170.5億。