在股市一片殺跌聲中，郭廣昌和許榮茂的回購(gòu)是在向市場(chǎng)傳遞對(duì)自家股票的信心，還是耐人尋味的抄底行動(dòng)？

　　2008年3月18日。周二。

　　一個(gè)有些黯淡的日子。

　　在遭受“黑色星期一”的沉重打擊后，周二的大盤(pán)狂瀉無(wú)疑又是一次重創(chuàng)。上證指數(shù)連破3800和3700兩道整數(shù)關(guān)口，最低點(diǎn)探至3607.25點(diǎn)，尾市出現(xiàn)一定的翹尾反彈走勢(shì)。最終報(bào)收3668.90點(diǎn)，下跌151.15點(diǎn)，跌幅達(dá)到3.96%。深成指報(bào)收12489.02點(diǎn)，下跌718.76點(diǎn)，跌幅達(dá)到5.44%，成交374.4億元。個(gè)股哀鴻遍野，兩市僅30只個(gè)股出現(xiàn)上漲。

　　而受到美聯(lián)儲(chǔ)承諾無(wú)限量融資的影響，港股大幅下挫，18日港股走勢(shì)繼續(xù)疲弱，中午前收窄跌幅，收20840，跌244點(diǎn)或1.2%，半日成交達(dá)578億元。

　　就在股市一片混亂之中，兩則消息引起了各方注意。

　　香港聯(lián)交所周二披露的數(shù)據(jù)顯示，世茂房地產(chǎn)(0813.HK)主席許榮茂于3月11日及12日，分別以每股平均價(jià)12.627及12.507港元，共增持公司781萬(wàn)股，其持股量已由59.36%增至59.59%。

　　另一則消息如出一轍：上海復(fù)地(2337.HK)主席郭廣昌于3月11日及12日，以每股平均價(jià)3.031及3.152港元，共增持公司1089.4萬(wàn)股，其持股量已由6.01%增至7.05%。

　　有些巧合的是，同在1月21日，郭廣昌增持300萬(wàn)股上海復(fù)地，每股平均價(jià)3.83港元，持股量由2.03%增至2.31%。“中國(guó)豪宅教父”許榮茂則以每股平均價(jià)15.412港元，增持500萬(wàn)股世房股份，動(dòng)用資金7706萬(wàn)港元，其持股量也由58.49%增至58.65%。

　　當(dāng)日，恒生指數(shù)隨外圍市場(chǎng)暴挫1383點(diǎn)。

　　“這就是大膽抄底了！”市場(chǎng)猜疑之聲越來(lái)越肯定。

　　逆勢(shì)增持

　　從資料中不難發(fā)現(xiàn)，許榮茂顯然早有準(zhǔn)備。去年11月23日，港股持續(xù)走弱，而許榮茂則開(kāi)始了連續(xù)增持世茂房地產(chǎn)的行動(dòng)。

　　當(dāng)日，許榮茂動(dòng)用9777.58萬(wàn)港元，以每股19.94港元在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入490.35萬(wàn)股世茂房地產(chǎn)，當(dāng)時(shí)他的持股量為58.19%。隨后，在11月23日至3月12日不到5個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，許榮茂共先后17次入場(chǎng)增持，共涉及股份5123萬(wàn)股，所動(dòng)用的資金規(guī)模則達(dá)到7.73億港元。

　　雖然許榮茂第一筆增持作價(jià)已較世茂房地產(chǎn)29.9港元的高位回落回落33%，但世茂房地產(chǎn)的下跌并未就此結(jié)束，反而是剛剛開(kāi)始。昨日世茂房地產(chǎn)暴跌10.99%，收于10.04港元，較去年11月份的高點(diǎn)下跌66%，即使是近期最后一筆增持目前也已深度套牢25%。

　　在大盤(pán)整體走衰的慣性下，這筆“龐大”的資金顯然不僅僅是為了挽救該股的頹勢(shì)，唯一的解釋，就是許榮茂判定港股底部已現(xiàn)。

　　增減之道

　　郭廣昌的操作顯然更為復(fù)雜，在資本市場(chǎng)的增持減持之間，郭氏把握相當(dāng)老道。

　　早在去年10月25日，南京鋼鐵聯(lián)合有限公司(以下稱南鋼聯(lián)合)持有的南鋼股份有限售條件的流通股4.68億股可上市流通。限售閘門(mén)一開(kāi)，南鋼聯(lián)合即開(kāi)始拋售南鋼股份，而進(jìn)入1月，拋售速度明顯加快。資料顯示，1月2日-1月23日期間，南鋼聯(lián)合共計(jì)從二級(jí)市場(chǎng)減持南鋼股份流通股988萬(wàn)股，占公司總股本的1.06%，南鋼聯(lián)合持有的南鋼股份股權(quán)也從71.78%降至63.3%。

　　事實(shí)上，南鋼聯(lián)合母公司即為郭廣昌控制的復(fù)星國(guó)際，有人士統(tǒng)計(jì)，一系列減持讓郭廣昌獲凈利人民幣7.816億元。

　　與此同時(shí)，郭廣昌開(kāi)始大力回購(gòu)上海復(fù)地股份。除了1月21日和22日的連續(xù)增持，郭廣昌于2月5日和6日分別增持500萬(wàn)股和600萬(wàn)股，持股量由5.44%升至6.01%。連同3月11日和12日的持續(xù)增持，郭廣昌已在2個(gè)月內(nèi)連續(xù)六次出手，所涉金額約達(dá)1.2億元。

　　抄底抑或救市

　　實(shí)際上，今年年初以來(lái)，股東和高管增持公司股票的現(xiàn)象愈演愈烈，這些股東和高管開(kāi)始“抄自家的底”，逢低買(mǎi)入本公司股票。

　　在港交所，像郭廣昌和許榮茂一樣抄自家底的股東并不在少數(shù)。1月22日，瑞安房地產(chǎn)主席羅康瑞以均價(jià)6.835港元/股增持153.5萬(wàn)股集團(tuán)股份，羅康瑞在一月間先后七次共增持970.5萬(wàn)股瑞安。玖龍紙業(yè)張茵、英皇國(guó)際楊受成等增持股份，而國(guó)美電器、碧桂園等則選擇回購(gòu)自家股票。

　　分析人士認(rèn)為，在港股市場(chǎng)，富豪在股市低迷時(shí)出來(lái)救市，或者說(shuō)抄底，是一種慣例行為。此外，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上市公司回購(gòu)自家股票是高管對(duì)自己公司有信心的體現(xiàn)，利用港股目前被低估的市場(chǎng)價(jià)格，在低價(jià)回購(gòu)的同時(shí)還有利于維護(hù)公司股價(jià)。