“北辰很顯然受制于奧運(yùn)，相關(guān)項(xiàng)目的資金保證限制了北辰的擴(kuò)張。”有分析人士認(rèn)為。

　　作為國(guó)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)A+H模式上市的房地產(chǎn)公司，北辰實(shí)業(yè)在近年來的發(fā)展被定性為保守，直至其聯(lián)合北京城開以92億的價(jià)格奪得長(zhǎng)沙開福區(qū)新河三角洲地塊時(shí)，人們才開始意識(shí)到這個(gè)一直蟄伏在京城的房地產(chǎn)巨頭的野心。

　　事實(shí)上，作為北京最為成功的綜合房地產(chǎn)開發(fā)公司之一的北辰實(shí)業(yè)，北辰一直被認(rèn)為是最被人們低估的房地產(chǎn)企業(yè)。

　　奧運(yùn)題材

　　作為一個(gè)以?shī)W運(yùn)題材作為開發(fā)重點(diǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)，大多數(shù)人認(rèn)為，時(shí)至2008年應(yīng)該是北辰實(shí)業(yè)的收獲年。北辰在北京地區(qū)擁有295萬(wàn)平米的土地儲(chǔ)備，均位于亞、奧(運(yùn)會(huì))區(qū)域內(nèi)，這些物業(yè)將在2008年產(chǎn)生巨大升值空間，旗下投資物業(yè)也將產(chǎn)生巨大的利潤(rùn)。

　　同時(shí)作為奧運(yùn)媒體村及奧林匹克公園國(guó)家會(huì)議中心的開發(fā)商，北辰在奧運(yùn)區(qū)域內(nèi)擁有27萬(wàn)平方米的會(huì)議廳室、展覽場(chǎng)館，26萬(wàn)平方米的兩座星級(jí)酒店及兩棟甲級(jí)寫字樓，這些項(xiàng)目將在2008年之后用作經(jīng)營(yíng)會(huì)議展覽、酒店、餐飲、娛樂及商業(yè)等業(yè)務(wù)。奧運(yùn)媒體村也將在奧運(yùn)會(huì)之后改造成住宅發(fā)售。

　　僅此兩項(xiàng)個(gè)項(xiàng)目的升值潛力似乎已經(jīng)為未來的北辰帶來了良好的發(fā)展預(yù)期。然而，圍繞奧運(yùn)題材進(jìn)行發(fā)揮的北辰在未來將面臨的一個(gè)主要問題可能是其項(xiàng)目在2008前后先后開發(fā)完畢。

　　盡管，北辰實(shí)業(yè)曾經(jīng)表示，北辰實(shí)業(yè)還需要為奧運(yùn)會(huì)配套商業(yè)項(xiàng)目和房地產(chǎn)項(xiàng)目投入開發(fā)資金約80億元，但尋找擴(kuò)張路徑似乎成為北辰必須的選擇。

　　擴(kuò)張通道

　　2007年，北辰實(shí)業(yè)土地儲(chǔ)備已經(jīng)由290萬(wàn)平方米猛增至765萬(wàn)平方米。但相比其他國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)龍頭企業(yè)而言，北辰顯然有些保守。

　　2007年4月，北辰實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)賀江川曾向香港媒體表示，北辰將在2007年用60億左右的資金來擴(kuò)充土地儲(chǔ)備。時(shí)至2007年年尾，北辰幾乎嚴(yán)格的按照自身的計(jì)劃擴(kuò)充著土地儲(chǔ)備。

　　92億拍下長(zhǎng)沙地王是與北京城開合作開發(fā)的，北辰的投入約為45億左右，其后，北辰又在北京以11億左右的價(jià)格拿下一塊經(jīng)適房地塊。

　　在大多數(shù)人眼中，這樣的擴(kuò)張投入可以說是保守的。有分析人士認(rèn)為，北辰可能得益奧運(yùn)，但也可能受制于奧運(yùn)。

　　一個(gè)可以預(yù)知的事實(shí)是，北辰為保證奧運(yùn)相關(guān)項(xiàng)目的開發(fā)在資金方面頗顯保守。大多數(shù)人認(rèn)為北京企業(yè)擴(kuò)張二線城市的黃金機(jī)會(huì)應(yīng)該是在2005年和2006年。時(shí)至2007年，二三線城市的地價(jià)依然不菲。

　　長(zhǎng)沙開福區(qū)新河三角洲地塊似乎是個(gè)明顯的案例，北辰被迫經(jīng)過88輪的競(jìng)價(jià)以近百億的代價(jià)拿下該地塊。且該地塊的開發(fā)周期長(zhǎng)，大約要3年方能開始回收現(xiàn)金流。

　　“北辰很顯然受制于奧運(yùn)，相關(guān)項(xiàng)目的資金保證限制了北辰的擴(kuò)張。”有分析人士認(rèn)為。