能夠接過碧桂園下一棒的正是上實(shí)發(fā)展(600748.SH)。其控股大股東上實(shí)集團(tuán)實(shí)力雄厚，集團(tuán)的地產(chǎn)板塊擁有126億元的凈資產(chǎn)和超過1億平方米的土地儲(chǔ)備，土地儲(chǔ)備量位居中國房地產(chǎn)企業(yè)之首。

　　2007年末，在風(fēng)光與質(zhì)疑中前行的碧桂園終于還是沒能將燙手的“最大地主”招牌轉(zhuǎn)交出去。

　　能夠接過碧桂園下一棒的正是上實(shí)發(fā)展(600748.SH)。其控股大股東上實(shí)集團(tuán)實(shí)力雄厚，集團(tuán)的地產(chǎn)板塊擁有126億元的凈資產(chǎn)和超過1億平方米的土地儲(chǔ)備，土地儲(chǔ)備量位居中國房地產(chǎn)企業(yè)之首。而上實(shí)集團(tuán)有意將地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合入上實(shí)發(fā)展，如若成功，上實(shí)發(fā)展擁有的土地儲(chǔ)備將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過碧桂園。

　　資料顯示，上實(shí)發(fā)展原定向增發(fā)方案為向大股東上實(shí)集團(tuán)及其控股子公司上海上實(shí)投資發(fā)展有限公司非公開發(fā)行不超過1.6億股，發(fā)行價(jià)格為22.81元/股，同時(shí)自籌資金9.22億元合計(jì)約42億元用于收購集團(tuán)及上實(shí)投資旗下14家房地產(chǎn)公司股權(quán)和一塊土地使用權(quán)等資產(chǎn)。

　　12月11日，上實(shí)發(fā)展公告稱，公司向特定對(duì)象發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)購買的申請并未獲得證監(jiān)會(huì)并購重組委員會(huì)審核通過。

　　雖然沖擊“最大地主”并未成功，但從集團(tuán)的戰(zhàn)略來看，上實(shí)發(fā)展是上實(shí)集團(tuán)整合旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的唯一平臺(tái)，重組方案過會(huì)遭否后，大股東第一時(shí)間積極且堅(jiān)決地表示將繼續(xù)推進(jìn)重組工作的進(jìn)行和做大做強(qiáng)上市公司。

　　此即意味著，對(duì)未來資產(chǎn)注入的預(yù)期，上實(shí)發(fā)展仍然會(huì)在土地儲(chǔ)備上大有作為。

　　并購合作

　　2008年1月11日，上實(shí)發(fā)展與哈爾濱愛達(dá)投資置業(yè)有限公司簽訂《在建工程轉(zhuǎn)讓合同》。根據(jù)該合同，上實(shí)發(fā)展以新設(shè)立的全資子公司哈爾濱上實(shí)置業(yè)有限公司為收購主體，收購愛達(dá)投資擁有的哈爾濱愛建新城河洲街北03地塊“盛世江南”在建工程項(xiàng)目。據(jù)悉，該項(xiàng)目建筑面積約23萬平方米，預(yù)計(jì)于2009年上半年完成竣工驗(yàn)收，哈爾濱上實(shí)將以自籌資金6.5億元收購上述項(xiàng)目。

　　資料顯示，上實(shí)發(fā)展以地產(chǎn)經(jīng)營、房產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營和文化經(jīng)營“四輪驅(qū)動(dòng)”為經(jīng)營戰(zhàn)略，通過項(xiàng)目開發(fā)、并購合作等方式，以上海為基地，長三角為重心，沿海、沿江、出國門發(fā)展。

　　從2003年上實(shí)發(fā)展收購華新國際50%股權(quán)開始，其項(xiàng)目開發(fā)、并購合作的發(fā)展模式就顯現(xiàn)出來。

　　2003年，原名浦東不銹的上實(shí)發(fā)展義無反顧地舍棄了原來的鋼鐵主業(yè)，毅然向房地產(chǎn)領(lǐng)域全面轉(zhuǎn)型。在新任第一大股東上實(shí)集團(tuán)的主導(dǎo)下，公司進(jìn)行了資產(chǎn)置換，上實(shí)方面注入了上海淀山湖新城發(fā)展有限公司86.67%股權(quán)、上實(shí)大廈部分物業(yè)產(chǎn)權(quán)、上海實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司32.27%的出資額及相關(guān)權(quán)益以及浦東銀行3100萬股國有法人股、上海金鐘廣場的部分物業(yè)產(chǎn)權(quán)、上海高陽商務(wù)中心房產(chǎn)等資產(chǎn)。

　　對(duì)華新國際的投資則是上實(shí)發(fā)展全面向房產(chǎn)轉(zhuǎn)型以來的第一次重大并購行為。資料顯示，上實(shí)發(fā)展以自有資金18728萬元分步對(duì)維信發(fā)展在國內(nèi)的房地產(chǎn)獨(dú)資企業(yè)重慶華新國際實(shí)業(yè)有限公司增資，增資完成后公司持有重慶華新實(shí)業(yè)50%股權(quán)。

　　2006年，上實(shí)發(fā)展與成都華新國際城市發(fā)展有限公司達(dá)成協(xié)議，以1.1億元平價(jià)收購該公司位于光華大道溫江段占地約185畝的“錦繡森鄰”項(xiàng)目。

　　2007年10月10日，上實(shí)發(fā)展向上海遠(yuǎn)東國際橋梁建設(shè)有限公司增資2.3億元，持有后者76.67%的股份，成功控股遠(yuǎn)東橋梁。

　　而就在12月重組方案遭否后，上實(shí)發(fā)展通過收購關(guān)聯(lián)公司所持天津市中天興業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司30%的股權(quán)，切入天津市場。

　　正是通過一系列的收購之后，上實(shí)發(fā)展迅速而有效地占領(lǐng)了上海、天津、重慶、成都、濟(jì)南、青島、鄭州、泉州等多個(gè)城市。據(jù)了解，上實(shí)發(fā)展目前已完成和在建的房地產(chǎn)項(xiàng)目有十多個(gè)，包括上海海源別墅、重慶的錦繡山莊、水天花園、都市花園，成都的錦繡花園以及鄭州的家和萬世等。

　　潛力股

　　2007年8月，上實(shí)發(fā)展高層針對(duì)新注入房地產(chǎn)資產(chǎn)的收益問題表示，2008年上實(shí)發(fā)展盈利能力會(huì)實(shí)現(xiàn)跨越式增長，2008年主營收入將增長425.56%，凈利潤將增長855.34%，歸屬于母公司所有者的凈利潤將增長1920.61%。

　　作為新文化地產(chǎn)的標(biāo)志性項(xiàng)目，上實(shí)發(fā)展全力開發(fā)的上海“海上海”項(xiàng)目二期毛利率達(dá)到43%，預(yù)計(jì)三期住宅毛利率在60%左右，顯然該項(xiàng)目將為其2008年業(yè)績做出積極貢獻(xiàn)。另外，成都錦繡森鄰，鄭州家和萬世四期，上實(shí)大廈等也有出租收入。其中，錦繡森鄰地價(jià)大約1000元/平米，初步預(yù)計(jì)銷售均價(jià)可達(dá)到4000元/平米，上實(shí)發(fā)展中報(bào)已經(jīng)披露2007年將有4.5萬平米竣工銷售，即可預(yù)計(jì)該項(xiàng)目年內(nèi)將產(chǎn)生1.8億元左右的收入。有機(jī)構(gòu)保守估計(jì)，“海上海”三期創(chuàng)意居公寓和成都“錦繡森鄰”兩個(gè)項(xiàng)目有望實(shí)現(xiàn)近15億元的收入。

　　據(jù)上實(shí)發(fā)展資料顯示，2007年1-9月份，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收10億元，而2006年同期收益為7億元。國泰君安證券預(yù)計(jì)，公司2006年、2007年EPS分別為0.71元、0.56元，如果大股東資產(chǎn)注入進(jìn)度加快，這個(gè)業(yè)績水平還將被大幅改寫。

　　1998底上海市政府批給上實(shí)集團(tuán)84.68平方公里的陳家鎮(zhèn)東灘土地，地塊約占崇明島的15%，規(guī)劃投資總額大約為120億元。該項(xiàng)目開發(fā)由上實(shí)發(fā)展承擔(dān)，與李嘉誠合作。

　　去年，上實(shí)發(fā)展與擁有140億美元規(guī)模的跨國資本巨頭美國柯羅尼集團(tuán)合作，共同出資設(shè)立了“揚(yáng)子基金”，其重點(diǎn)投資方向就是收購以房地產(chǎn)及相關(guān)項(xiàng)目為主的具有升值潛力的資產(chǎn)，這更使其在房地產(chǎn)領(lǐng)域的實(shí)力大增。