當(dāng)并購重組在房地產(chǎn)業(yè)界愈加風(fēng)生水起之時，上海灘再次演繹了一出雙雄聯(lián)手的大戲。

　　11月14日，上海證大房地產(chǎn)(0755.HK)宣布，以每股0.45港元向同為港交所上市公司的上海復(fù)地(2337.HK)全資附屬公司配售6億新股，集資凈額2.698億港元。由此復(fù)地以共計2.7億港元、借此項交易持有8.57%的上海證大股份，成為其第二大股東。

　　上述公告顯示，此次交易完成后，上海證大集團(tuán)主席戴志康仍以其所擁有的Giant Glory Assets Limited，持股39.04%比例，占據(jù)上海證大第一大股東，但持股比例比照先前的42.69%有所降低。

　　“認(rèn)購所得款項凈額將主要用作證大未來在國內(nèi)的項目收購。”上海證大CEO方斌透露，“不排除今后與復(fù)地以合作的形式拿地并發(fā)展項目。”在他看來，復(fù)地與證大“都是以上海為大本營，彼此之間的理念相當(dāng)契合”。

　　入股上海證大

　　事實上，早在2003年戴志康接受記者專訪時就曾提到，他本人最為欣賞的開發(fā)商即是與自己同為浙江人的復(fù)地集團(tuán)總裁范偉。而這樣的看法或?qū)槿缃襁x擇與復(fù)地合作埋下伏筆。

　　相關(guān)資料顯示，上海證大房地產(chǎn)成立于1993年，2002年在香港上市。目前的地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要集中在上海及長三角地區(qū)，并已策略性進(jìn)入東北區(qū)域，總計完成100萬平方米以上的開發(fā)規(guī)模。

　　上海證大發(fā)展初期較為集中在住宅業(yè)務(wù)，曾在滬開發(fā)證大家園、水清木華公寓、九間堂等多個知名樓盤，2005年開始逐漸向以發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)為重點過渡。目前該公司旗下已開發(fā)和在建的有多個商業(yè)地產(chǎn)項目。

　　據(jù)悉，僅位于上海浦東的證大大拇指廣場這一項目，預(yù)計在2009年為上海證大房地產(chǎn)帶來的租金收入就將達(dá)到5000萬元。另外證大目前的重點項目還包括證大五道口金融中心、證大立方大廈、成都花卉博覽會主場館等。

　　分屬同為福布斯富豪戴志康和郭廣昌旗下的這兩家上市地產(chǎn)公司，攜手“掘金”引發(fā)了業(yè)內(nèi)的眾多關(guān)注，而是否證大房地產(chǎn)資金緊張需要復(fù)地援手，成為爭議的焦點之一。

　　“上海證大此舉應(yīng)該并非資金鏈繃緊。”凱基證券分析師蔡鐵康指出。

　　2007年證大房地產(chǎn)中報顯示，截至今年6月底，該公司資產(chǎn)凈額為18.38億港元，流動資產(chǎn)凈值28.94億港元，流動比例約為2.57倍，該公司的銀行結(jié)余及現(xiàn)金約為19.28億港元。

　　并且，證大房地產(chǎn)在今年5月剛剛發(fā)行1.5億美元票據(jù)。蔡鐵康認(rèn)為：“從某種意義上說，兩家公司股權(quán)上的合作，實質(zhì)性的意義或?qū)⒙鋵嵉巾椖康膶用妗?rdquo;

　　加碼商業(yè)地產(chǎn)

　　在蔡鐵康看來，復(fù)地選擇入股上海證大顯然有著獨到的投資眼光。以該公司房地產(chǎn)目前達(dá)400萬平方米的土地儲備計算，而公司市值僅30億港元，應(yīng)該說價值仍被低估，因此有著很大的潛力空間。

　　最為重要的是，上海證大在商業(yè)地產(chǎn)方面的優(yōu)勢顯而易見，而這或?qū)⑹菑?fù)地最為感興趣之處。

　　近兩年來，復(fù)地涉足商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的步伐越走越快。今年9月24日，復(fù)地剛剛宣布整體收購北京匯和房地產(chǎn)開發(fā)有限公司旗下世華國際中心項目，收購價達(dá)14.5億元人民幣。

　　在相繼收購北京柏宏項目公司從而獲得一位于北京CBD的寫字樓，以及去年與家飾佳合作開發(fā)位于北京的萬豪中心綜合商住項目后，這已是復(fù)地在北京獲得的第三個商業(yè)地產(chǎn)項目。

　　事實上，增持經(jīng)營性物業(yè)在企業(yè)投資中的比例，已成為復(fù)地穩(wěn)健的全國化戰(zhàn)略中重要一環(huán)。在范偉看來，復(fù)地逐步加大一些商業(yè)地產(chǎn)等其他物業(yè)類型的開發(fā)力度，這種選擇是企業(yè)在積累到了一定程度，而不得不采取的轉(zhuǎn)型。

　　范偉認(rèn)為，對于一個上市地產(chǎn)企業(yè)而言，長期持有一定比例的經(jīng)營性物業(yè)是必需的，這種模式所帶來的穩(wěn)定回報將成為集團(tuán)收益的重要組成部分，并有利于實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

　　“這是復(fù)地積極進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的原因之一。”范偉說。

　　“復(fù)地將在堅持大眾住宅市場的基礎(chǔ)上，有選擇性地增加投資物業(yè)比例，預(yù)計未來投資物業(yè)所占總資產(chǎn)值的比重將從目前的10%提升到20%。”范偉透露。