此前的11月7日,段永基突然辭去中關(guān)村副董事長(zhǎng)職務(wù),引發(fā)業(yè)界猜測(cè),中關(guān)村"段永基時(shí)代"的結(jié)束極有可能就是"黃光裕時(shí)代"的開(kāi)始。

　　中關(guān)村(000931.SZ)重組迷局似乎有了撥云見(jiàn)日之勢(shì)。

　　11月12日,中關(guān)村發(fā)布重大事項(xiàng)進(jìn)展公告,稱關(guān)于"公司出售北京中關(guān)村四環(huán)醫(yī)藥開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司全部股權(quán)"以及"以公司持有的啟迪控股股份有限公司33.33%股權(quán)置換北京鵬泰投資有限責(zé)任公司持有的北京中關(guān)村開(kāi)發(fā)建設(shè)股份有限公司48.25%股權(quán)"的事宜已經(jīng)上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　此前的11月7日,段永基突然辭去中關(guān)村副董事長(zhǎng)職務(wù),引發(fā)業(yè)界猜測(cè),中關(guān)村"段永基時(shí)代"的結(jié)束極有可能就是"黃光裕時(shí)代"的開(kāi)始。

　　據(jù)了解,正是由于此次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),中關(guān)村已于9月28日停牌,停牌前的股價(jià)為14.76元。

　　"借殼"前奏

　　"最快能在月底見(jiàn)分曉吧。"一位接近中關(guān)村的業(yè)內(nèi)人士向記者透露。

　　11月12日,中關(guān)村就<重大資產(chǎn)置換>(以公司持有的啟迪控股股份有限公司33.33%股權(quán)置換北京鵬泰投資有限責(zé)任公司持有的北京中關(guān)村開(kāi)發(fā)建設(shè)股份有限公司48.25%股權(quán))反饋意見(jiàn)書(shū)的答復(fù)已報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　據(jù)了解,如果此次資產(chǎn)置換獲批,上市公司將合計(jì)持有中關(guān)村建設(shè)93.25%的股權(quán)。這將意味著中關(guān)村建設(shè)被注入上市公司當(dāng)中。

　　然而,此前,有關(guān)中關(guān)村建設(shè)注入的一波三折曾引發(fā)過(guò)業(yè)界對(duì)黃光裕"去留"中關(guān)村的各種猜測(cè)。

　　6月27日,鵬潤(rùn)地產(chǎn)與中關(guān)村子公司中關(guān)村建設(shè)簽署<債務(wù)重組協(xié)議>,通過(guò)股權(quán)置換,將盈利能力不錯(cuò)的中關(guān)村建設(shè)注入中關(guān)村。然而,僅僅一個(gè)多月后,中關(guān)村卻突然發(fā)布公告宣布該協(xié)議被解除。

　　"黃光裕由于中關(guān)村債務(wù)關(guān)系太過(guò)復(fù)雜,將棄城而去"的傳言隨之而來(lái)。此后,加之9月的巨額"擔(dān)保門(mén)"以及"四高管集體離職事件",相關(guān)傳言更甚。此次重提"資產(chǎn)置換"一事無(wú)疑是對(duì)此番猜測(cè)的正面回應(yīng)。

　　不僅如此,近一個(gè)月以來(lái),黃光裕對(duì)中關(guān)村的積極"救贖"好像也是在倒戈傳言。

　　10月29日,中關(guān)村發(fā)布公告,即公司將向控股股東鵬泰投資轉(zhuǎn)讓直接及間接持有的北京中關(guān)村四環(huán)醫(yī)藥開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司100%股權(quán),交易作價(jià)4億元。根據(jù)公告,所獲4億元流動(dòng)資金,中關(guān)村初步計(jì)劃將用于三個(gè)方面:一是歸還借款;二是發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù);此外將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　眾所周知的事情是,將四環(huán)醫(yī)藥資產(chǎn)剝離,便于將來(lái)注入優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)資產(chǎn),而將中關(guān)村建設(shè)注入則有利于上市公司主業(yè)向房地產(chǎn)及建筑集中。一切跡象好像都在表明,鵬潤(rùn)地產(chǎn)借殼中關(guān)村上市的前奏已悄然拉響。

　　而中關(guān)村近期的高層人事變動(dòng)更是加重了這種色彩。

　　11月7日,段永基作別中關(guān)村,業(yè)界人士認(rèn)為,這是黃光裕重組中關(guān)村的必然,畢竟"一山難容二虎"。10月26日,中關(guān)村新財(cái)務(wù)總監(jiān)侯占軍正式上任,侯的背景也是鵬潤(rùn)地產(chǎn)人,時(shí)任鵬潤(rùn)地產(chǎn)財(cái)務(wù)副總監(jiān)。

　　擔(dān)保懸疑

　　中關(guān)村要想通過(guò)黃光裕"起死回生"并不會(huì)這么容易。

　　此前,黃光裕已對(duì)進(jìn)入中關(guān)村一事為自己設(shè)計(jì)了足夠的后路。

　　據(jù)了解,在當(dāng)初的<收購(gòu)報(bào)告書(shū)>中,大股東鵬泰投資就已明確承諾:"在上市公司妥善解決CDMA擔(dān)保問(wèn)題后及在各方努力下解決了上市公司的其他或有負(fù)債、逾期貸款、稅務(wù)糾紛等問(wèn)題,可以確保上市公司的資產(chǎn)和資金安全的前提下,鵬泰投資同意向上市公司尋找或注入優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)項(xiàng)目及提供部分資金幫助,以協(xié)助上市公司明確主業(yè)及增強(qiáng)其持續(xù)盈利能力。"

　　而"有條件注入"的承諾函在10月17日及10月30日又兩度被提及,對(duì)此,中關(guān)村監(jiān)事會(huì)主席賈鵬云在接受媒體采訪時(shí)也并不避諱,"鵬泰投資同意注入資產(chǎn)是有前提條件的,要在我們基本解決了負(fù)債過(guò)多的問(wèn)題之后才可能注資。"

　　看來(lái),債務(wù)和巨額擔(dān)保將是橫亙?cè)谥嘘P(guān)村與黃光裕之間的鴻溝。

　　據(jù)此前的公告,中關(guān)村為參股的中關(guān)村通信責(zé)任公司CDMA項(xiàng)目擔(dān)保的31.2億元貸款逾期,廣東粵財(cái)索債31.2億元及相關(guān)利息。此外,中關(guān)村在天津建行的2.7億元CDMA擔(dān)保和在中國(guó)銀行總行9億元貸款都已經(jīng)逾期,可公司的總資產(chǎn)也不過(guò)5億元,即便是加上剝離四環(huán)醫(yī)藥的4億元"輸血",仍然是杯水車薪。

　　用中關(guān)村董事長(zhǎng)許鐘民在一次股東大會(huì)上的話說(shuō),"債務(wù)重組問(wèn)題比我們想象的要困難得多"。

　　實(shí)際上,有關(guān)債務(wù)和巨額擔(dān)保問(wèn)題也曾出現(xiàn)過(guò)短暫的轉(zhuǎn)機(jī)。

　　今年9月,就在廣東粵財(cái)索債的同時(shí),黃光裕減持國(guó)美電器(0493.HK)1.7億股股份,套現(xiàn)金額將高達(dá)23.9億港元,當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)人士猜測(cè),黃光裕此舉是為了救急中關(guān)村巨額擔(dān)保引發(fā)的追債窘境。

　　然而,有國(guó)美高層出面澄清,黃光裕減持套現(xiàn)是因?yàn)槠煜碌禺a(chǎn)業(yè)務(wù)需要大量資金購(gòu)買土地,并為未來(lái)地產(chǎn)業(yè)務(wù)在A股上市打下基礎(chǔ)。而此時(shí),鵬潤(rùn)地產(chǎn)的確正在競(jìng)拍上海長(zhǎng)風(fēng)地塊。一切又好像與救急"中關(guān)村"關(guān)系不大。

　　實(shí)際上,中關(guān)村在債務(wù)重組和資產(chǎn)盤(pán)活等方面已經(jīng)是有所突破。2007年,中關(guān)村貸款余額從16億元降低到了不到10億元。但是,距離走出"黑洞"的數(shù)字還相去甚遠(yuǎn)。

　　據(jù)了解,目前,中關(guān)村與粵財(cái)投資的談判仍在艱難進(jìn)行,而中關(guān)村與銀行之間的債務(wù)重組方案也在協(xié)商之中。但也有市場(chǎng)人士指出,即使如此,也不排除在成功壓低中關(guān)村股價(jià)后,鵬潤(rùn)地產(chǎn)最終還是會(huì)被裝入中關(guān)村。