增發(fā)后，公司土地儲(chǔ)備總量驟增，躋身國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)龍頭

　　世茂股份(600823)23日公告《向特定對(duì)象發(fā)行股份購買資產(chǎn)》的方案，公司董事會(huì)決定將上調(diào)向特定對(duì)象發(fā)行股份購買資產(chǎn)的價(jià)格，從10.68元/股上調(diào)至12.05元/股，調(diào)整后，增發(fā)總額將從約75億元提高到超過83億元。

　　根據(jù)公告，此次世茂股份將通過發(fā)行股份獲得9家商業(yè)地產(chǎn)公司100%股權(quán)和世茂大廈資產(chǎn)，以及約7.5億元的現(xiàn)金。這樣一來，世茂股份近期可預(yù)見的商業(yè)地產(chǎn)總建筑面積將超過400萬平方米，土地儲(chǔ)備總量將超越中國國貿(mào)、陸家嘴、浦東金橋，一躍成為國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域當(dāng)之無愧的龍頭。世茂股份董秘葛衛(wèi)東表示，首次公布增發(fā)方案是在今年6月，近期地價(jià)上漲較快是此次增發(fā)提價(jià)的主要原因，通過增發(fā)將使公司一躍成為中國商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的重量級(jí)企業(yè)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)世茂股份與世茂房地產(chǎn)的共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)雙贏，這對(duì)于公司而言是一次難得的發(fā)展機(jī)遇。

　　從規(guī)模上看，400萬平方米的商業(yè)土地儲(chǔ)備在國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)中屈指可數(shù)，滿足了未來3-5年持續(xù)開發(fā)的需要；從位置分布來看，世茂股份此次獲得的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目遍及北京、上海、江蘇、浙江、遼寧、安徽等省市，而且項(xiàng)目均在所處城市的黃金地段，不僅銷售、租賃前景看好，其土地升值的潛力也非常巨大。

　　正是由于這些資產(chǎn)的優(yōu)良質(zhì)量，世茂股份在公告中對(duì)此次收購后的發(fā)展前景充滿信心。數(shù)據(jù)顯示，增發(fā)完成后，世茂股份的總資產(chǎn)將攀升至95億元，凈資產(chǎn)達(dá)到52.6億元，每股凈資產(chǎn)由此前的1.94元上升到4.5元。公司表示，本次增發(fā)購買的資產(chǎn)將增強(qiáng)公司的盈利能力，給股東帶來豐厚的回報(bào)，同時(shí)，隨著公司商業(yè)地產(chǎn)土地儲(chǔ)備的大幅增加，公司未來將獲得持續(xù)穩(wěn)定的預(yù)期收益。公司預(yù)計(jì)，增發(fā)方案順利實(shí)施后，2008年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)將達(dá)到3.9億元，較2006年增長(zhǎng)227.69%，較今年也會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)。

　　值得注意的是，通過這次增發(fā)，香港上市公司世茂房地產(chǎn)(0813HK)將成為世茂股份的控股股東。根據(jù)世茂股份公布的方案，此次公司將分別向3名特定對(duì)象合計(jì)發(fā)行69224萬股，其中，向世茂房地產(chǎn)下屬全資子公司世茂BVI(商業(yè))發(fā)行55800萬股，用于購買該公司持有的9家商業(yè)地產(chǎn)各100%股權(quán)；向世茂房地產(chǎn)間接全資子公司北京世茂發(fā)行7200萬股，購買北京世茂擁有的北京世茂大廈資產(chǎn)；向世茂企業(yè)發(fā)行6224萬股，世茂企業(yè)以74999萬元現(xiàn)金認(rèn)購。本次發(fā)行結(jié)束后，世茂房地產(chǎn)間接持有世茂股份的股權(quán)比例將為約64.24%，成為公司的控股股東。

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，這一方案不僅將世茂股份從集團(tuán)戰(zhàn)略中“邊緣化”的危險(xiǎn)中拯救出來，而且還讓世茂集團(tuán)旗下兩家上市公司的融資渠道一體化，有利于集團(tuán)整體戰(zhàn)略的推進(jìn)。另一方面，二者的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題也將得到徹底解決，世茂股份最終將拿到集團(tuán)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的“獨(dú)家開發(fā)經(jīng)營權(quán)”。公告顯示，世茂股份和世茂房地產(chǎn)的業(yè)務(wù)定位將在增發(fā)實(shí)施后得以清晰界定，其中國內(nèi)包括購物中心、大賣場(chǎng)、寫字樓等商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)將由世茂股份負(fù)責(zé)開發(fā)經(jīng)營，而住宅、酒店業(yè)務(wù)及其他境外房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將由世茂房地產(chǎn)負(fù)責(zé)。為了保證該定位的落實(shí)，許榮茂、世茂房地產(chǎn)和世茂股份三方還簽訂了《不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議》，對(duì)可能遇到的具體問題進(jìn)行了明確約定。