蘇寧環(huán)球集團(tuán)以6.7萬元/平方米樓板價(jià)、44億元天價(jià)拿下單價(jià)“地王”成為近期上海頂級房地產(chǎn)市場的一個(gè)焦點(diǎn)。而此前，上海豫園商城以35.02億元天價(jià)競得武漢市一塊土地，創(chuàng)下武漢“地王”紀(jì)錄；萬科旗下的東莞新萬公司以26.8億元的價(jià)格拿下東莞塘廈大坪地塊；北辰實(shí)業(yè)與北京城市開發(fā)集團(tuán)聯(lián)合體以92億元奪得長沙一塊土地，樓面地價(jià)超過每平方米3500元；深圳振業(yè)集團(tuán)以10.6億元摘走天津河?xùn)|區(qū)新開路東側(cè)一塊3.68萬平方米的地塊，樓面地價(jià)每平方米8800元……

　　近期不少地產(chǎn)類上市公司增發(fā)股票大都與拿地有關(guān)。金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、萬科等上市公司相繼增發(fā)股票，蘇寧環(huán)球也發(fā)布公告，擬定向增發(fā)3.8億～4.2億股，募集不超過110億元的資金。上市公司爭相充當(dāng)“地王”是由其融資優(yōu)勢決定著的。一塊土地動(dòng)輒需要幾十億元，這部分資金如果靠銀行貸款，一是手續(xù)繁瑣，受到許多條件的嚴(yán)格限制。二是貸款需要承擔(dān)的成本非常高，僅貸款利息一項(xiàng)就不是一般企業(yè)所能承受得了的。相比之下，上市公司不僅融資成本非常低廉，并且風(fēng)險(xiǎn)也是由眾多投資者分擔(dān)的。這或許是上市公司在圈地方面所向披靡的重要原因。

　　上市公司瘋狂圈地正在制造并加大市場風(fēng)險(xiǎn)。首先就是未來的房價(jià)滯漲乃至下跌風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在，“地王”之所以不斷出現(xiàn)，其中一個(gè)重要原因在于人們對未來的房價(jià)普遍存在著一個(gè)非常好的預(yù)期，問題在于，一旦這個(gè)好的預(yù)期被房價(jià)停止上漲甚至下跌打破，上市公司囤積的如此之多的土地勢必會貶值，從而，給廣大投資者帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉研究后認(rèn)為，我國房地產(chǎn)開發(fā)商在土地儲備上沉淀的資金已經(jīng)達(dá)到1.5萬億元左右，潘石屹的估計(jì)還要高，為2萬億元。即使以貶值20%計(jì)算，也是一個(gè)天文數(shù)字。

　　香港四大地產(chǎn)商之一恒隆集團(tuán)主席陳啟宗在不久前的博鰲房地產(chǎn)論壇發(fā)出如下警告：“內(nèi)地土地交易實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)‘面粉貴過面包’的現(xiàn)象，也就是說土地的價(jià)格高過周邊的房價(jià)，這是很危險(xiǎn)的事情。”SOHO中國董事長潘石屹也不無擔(dān)憂地說：“樓面地價(jià)高出同區(qū)域房價(jià)，這不太正常，可能存在很大風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)‘地王’紀(jì)錄的往往都是上市公司，這才是真正的‘泡沫’，通過‘土地’將房地產(chǎn)和股票中可能存在的泡沫都結(jié)合在了一起。”

　　上市公司通過股市的低成本融資，到市場上圈地，對那些非上市公司構(gòu)成了極大的不公，因?yàn)橹两駷橹?，鮮有非上市公司在土地競拍中戰(zhàn)勝上市公司的例子。長此以往，必然造成土地被少數(shù)上市公司壟斷，造成市場的畸形發(fā)展。

　　上市公司大量囤積土地也面臨著法律風(fēng)險(xiǎn)。我國于1994年7月公布的《城市房地產(chǎn)管理法》規(guī)定，以出讓方式取得土地使用權(quán)進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)的，超過出讓合同約定的動(dòng)工開發(fā)期滿一年未動(dòng)工開發(fā)的，可以征收相當(dāng)于土地使用權(quán)出讓金20%以下的土地閑置費(fèi)；滿兩年未動(dòng)工開發(fā)的，可以無償收回土地使用權(quán)。1999年4月國土資源部頒布的《閑置土地處置辦法》、2005年3月底出臺的“國八條”，都明確重申了這些規(guī)定。

　　但是，現(xiàn)在一些房地產(chǎn)上市公司公開聲稱，自己的土地儲備足夠開發(fā)10年、20年，這種囤地計(jì)劃明顯是在把國家有關(guān)土地方面的法律規(guī)定置之度外，一旦政府嚴(yán)格執(zhí)法，這些土地儲備的價(jià)值很容易喪失，造成巨大損失。

　　上市公司瘋狂圈地除了融資成本低的緣故，與有關(guān)部門的有法不依也密切相關(guān)。當(dāng)上市公司把投資者的資金大量用于圈地，有關(guān)部門執(zhí)法的難度就進(jìn)一步加大，所造成的后果也將難以估量。因此，當(dāng)務(wù)之急是盡快維護(hù)法律的尊嚴(yán)，讓法律的威懾力重新回歸。同時(shí)，加大社會保障性住房的供應(yīng)，降低房價(jià)，降低人們對未來房價(jià)上漲的預(yù)期，抑制上市公司瘋狂圈地、向投資者轉(zhuǎn)嫁成本和風(fēng)險(xiǎn)的沖動(dòng)。