一退一進(jìn)，名流置業(yè)董事長劉道明重新調(diào)整了自己在名流置業(yè)集團(tuán)股份有限公司(名流置業(yè)，000667.SZ)和華遠(yuǎn)地產(chǎn)股份有限公司(SST幸福，600743.SH)中的位置。

　　6月7日，劉道明辭去了SST幸福董事一職。

　　6月9日，劉道明通過向北京溫爾馨物業(yè)管理責(zé)任有限公司(下稱“溫爾馨物業(yè)”)增資2000萬元成為其大股東。由于溫爾馨物業(yè)是名流集團(tuán)大股東，而名流集團(tuán)又是名流置業(yè)和SST幸福的大股東，因此劉道明成為了名流置業(yè)和SST幸福貨真價(jià)實(shí)的掌門。由于劉道明是名流置業(yè)董事長，本次增資構(gòu)成了管理層收購。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，劉道明這兩個(gè)動(dòng)作，不僅讓自己進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)名流置業(yè)的控制權(quán)和收益權(quán)，同時(shí)也有利于華遠(yuǎn)地產(chǎn)借殼SST幸福通過審批，并解決SST幸福鋁型材業(yè)務(wù)剝離的難題，從而達(dá)到一舉三得的效果。

　　以退為進(jìn)

　　盡管劉道明辭去SST幸福董事的官方理由是“由于工作變動(dòng)原因”，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是為了讓華遠(yuǎn)地產(chǎn)借殼SST幸福更加順利地通過證監(jiān)會(huì)審批。

　　劉道明身兼多職，既是SST幸福的董事，又是名流置業(yè)的董事長，同時(shí)也是兩家公司的實(shí)際控制人。“辭去董事，表明自己與SST幸福再無瓜葛，會(huì)對(duì)SST幸福的重組獲批有利，事實(shí)上這是個(gè)以退為進(jìn)的做法。”一位消息人士向記者表示。

　　SST幸福與劉道明的淵源要追溯到2000年。當(dāng)時(shí)，劉道明執(zhí)掌的名流集團(tuán)接手負(fù)債累累的SST幸福，然而這次收購卻沒有為雙方帶來“幸福”。在投入巨資之后，劉道明并沒有如愿以償?shù)赝炀萐ST幸福，而SST幸福也在虧損和負(fù)債的泥淖中難以脫身。劉道明隨后辭去了董事長的職務(wù)，不過依然擔(dān)任著SST幸福的董事。

　　SST幸福這個(gè)殼資源并沒有成為讓劉道明滿意的融資平臺(tái)。由于無法面對(duì)SST幸福巨大的資產(chǎn)空洞以及一大堆訴訟，劉道明不得不四處尋求新的殼資源。

　　2002年，云南華一投資成為劉道明新的選擇。在名流集團(tuán)入主之后，華一投資更名為“名流置業(yè)”。名流集團(tuán)還把旗下的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)業(yè)務(wù)北京未來名流置業(yè)等注入了名流置業(yè)中，使后者一躍成為房地產(chǎn)行業(yè)中實(shí)力不俗的上市公司。

　　隨著今年華遠(yuǎn)地產(chǎn)借殼SST幸福的啟動(dòng)，重組SST幸福多年未果的劉道明終于長舒了一口氣。

　　“名流集團(tuán)不僅可以擺脫沉重的歷史包袱，對(duì)自身的發(fā)展也大有裨益。”天相投資顧問分析師對(duì)記者表示。“除了可以獲益于SST幸福的業(yè)績?cè)鲩L，更重要的是，借助華遠(yuǎn)的招牌，名流置業(yè)在拿地、引資方面會(huì)更加有利。畢竟，華遠(yuǎn)地產(chǎn)的名聲要比名流置業(yè)響亮得多。”

　　因此，雖然表面上辭去了SST幸福的董事，劉道明卻通過增資溫爾馨物業(yè)，繼續(xù)享有對(duì)SST幸福的收益權(quán)，的確是“以退為進(jìn)”。

　　6月9日，SST幸福的停牌引起業(yè)內(nèi)矚目，人們紛紛猜測華遠(yuǎn)地產(chǎn)的重組開始進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。而劉道明辭去董事一事，也被順理成章地解讀為名流集團(tuán)為華遠(yuǎn)地產(chǎn)讓位。6月12日SST幸福復(fù)牌后，盡管沒有任何實(shí)質(zhì)性的公告，還是連續(xù)兩天封于漲停。

　　收益誘人

　　根據(jù)盈利預(yù)測，名流置業(yè)今年半年度將增長50%~100%。而更加讓人看好的是，公司開發(fā)的項(xiàng)目今年紛紛進(jìn)入結(jié)算期。

　　另外，即將進(jìn)行的華遠(yuǎn)地產(chǎn)借殼SST幸福，也會(huì)讓名流置業(yè)獲益匪淺。據(jù)了解，名流置業(yè)將持有完成借殼上市后的華遠(yuǎn)地產(chǎn)(即SST幸福)4600萬股，占其股份總數(shù)的5.91%，為其第五大股東，折合每股成本2.7187元。

　　根據(jù)金元證券分析師張文華的推測，由于名流置業(yè)持有華遠(yuǎn)地產(chǎn)的成本僅僅是每股2.7187元，4600萬股，將共產(chǎn)生8.28億元的資產(chǎn)增值，平均每股增值2元以上。

　　如此豐厚的資產(chǎn)增值，也成為劉道明實(shí)施管理層收購的另一個(gè)目的所在。

　　資產(chǎn)騰挪

　　國泰君安一位分析師認(rèn)為，這次劉道明的管理層收購還有一個(gè)更加隱蔽的意圖。由于目前華遠(yuǎn)地產(chǎn)對(duì)SST幸福的重組尚未開展，名流集團(tuán)仍然是SST幸福的大股東，因此劉道明的本次收購?fù)瑫r(shí)也成為了SST幸福的實(shí)際控制人。這樣一來，握有兩家上市公司實(shí)際控制權(quán)，也就為劉道明的資產(chǎn)騰挪大開方便之門。

　　目前華遠(yuǎn)地產(chǎn)借殼SST幸福所面臨的一個(gè)問題就是，對(duì)公司業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)最大的鋁型材業(yè)務(wù)如何處理。

　　在這位分析師看來，劉道明早就為此做好了打算。3月29日，名流置業(yè)子公司武漢名流收購了湖北中工建設(shè)工程有限公司(下稱“中工建設(shè)”)90%的股權(quán)。名流置業(yè)稱，希望藉此進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的建筑施工和建筑材料環(huán)節(jié)，提高項(xiàng)目綜合利潤率，增強(qiáng)公司競爭優(yōu)勢。

　　而在SST幸福的股改方案中提到，SST幸福擬將全部資產(chǎn)和負(fù)債整體轉(zhuǎn)讓給第一大股東名流集團(tuán)或其指定的企業(yè)。

　　這位分析師認(rèn)為，名流置業(yè)很有可能把SST幸福的鋁型材業(yè)務(wù)剝離出來，裝到中工建設(shè)中，以便于中工建設(shè)承擔(dān)公司今后所有裝修房業(yè)務(wù)。這樣一來，不僅順利解決華遠(yuǎn)地產(chǎn)的借殼問題，也幫助名流置業(yè)在行業(yè)發(fā)展深化、政策調(diào)控?cái)D壓開發(fā)利潤的環(huán)境中加強(qiáng)開源節(jié)流，進(jìn)一步擴(kuò)大房地產(chǎn)開發(fā)優(yōu)勢。