上海樓市整體交易終于由疾步快進(jìn)而放緩。投資市場(chǎng)上半年成交萎縮，是宏觀政策影響還是投資者熱情不再？

　　戴德梁行投資部發(fā)布的報(bào)告表明，2007年上半年，與過(guò)去海外投資者熱情高漲的購(gòu)買情緒相比，上海投資市場(chǎng)呈現(xiàn)出了明顯放緩的趨勢(shì)，這與政府頒布的一系列的房地產(chǎn)以及收購(gòu)兼并方面的政策密切相關(guān)。2006年年中頒布的“171文”以及之后頒布的其它政策明顯延緩了房地產(chǎn)項(xiàng)目的審批程序，加重了交易架構(gòu)的復(fù)雜程度，同時(shí)也給房地產(chǎn)項(xiàng)目融資制造了一些障礙。

　　盡管新政使房地產(chǎn)交易更加復(fù)雜化，但這并沒有徹底熄滅海外投資者收購(gòu)中國(guó)房地產(chǎn)項(xiàng)目的熱情，他們依然非常積極的在尋找可投資的項(xiàng)目。與此同時(shí)，受到辦公樓租金飛速上漲的帶動(dòng)，業(yè)主的出售心態(tài)也漸漸隨之改變。他們根據(jù)過(guò)去租金上漲的趨勢(shì)對(duì)物業(yè)價(jià)值進(jìn)行重估，從而導(dǎo)致物業(yè)的銷售價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資者可以承受的范圍。

　　在房地產(chǎn)政策頻頻出臺(tái)以及業(yè)主對(duì)出售物業(yè)價(jià)值持續(xù)高估的大背景下，戴德梁行認(rèn)為海外投資者需要更富創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)其投資策略及交易架構(gòu)，才能在市場(chǎng)上有所作為。戴德梁行同時(shí)觀察到合作開發(fā)的投資模式漸漸受到越來(lái)越多的投資者的青睞。此外，隨著一線城市物業(yè)價(jià)格的持續(xù)上漲，以及一線城市受到政府政策影響程度也最重，更多的投資者開始把眼光投向二線城市。