“集團(tuán)大股東已提議以每股1.05元提出私有化建議，涉及收購2.09億股股份，相當(dāng)于已發(fā)行股本約25.26%，目前正在處理有關(guān)程序。”世茂國際副主席許薇薇近日透露。顯然，世茂國際的私有化已成定局。

　　而在4月10日，世茂國際曾一度停牌，原因是公司要宣布計(jì)劃中的私有化方案。10天后，世茂國際跟進(jìn)發(fā)布公告稱，由公司主席許榮茂和其妻兒的全部利益組成全權(quán)信托，計(jì)劃以協(xié)議安排方式將公司私有化。

　　該公告內(nèi)容顯示，建議世茂國際全部已發(fā)行股份的估價為869.02萬港元。

　　近期，香港股市私有化浪潮風(fēng)起云涌。

　　5月21日，恒基集團(tuán)主席李兆基旗下的“恒基系”在股東特別大會上通過了恒基發(fā)展“半私有化”計(jì)劃，即恒基地產(chǎn)以121.06億港元的價格收購恒基發(fā)展旗下直接附屬公司所有權(quán)益。

　　而此前，由于私有化建議條款沒有獲得公司其他主要股東支持，香港華人置業(yè)的私有化計(jì)劃最終功虧一簣。

　　正如李兆基分析，在目前的上市條例下將公司私有化難度較高，一旦有少數(shù)人反對私有化即會失敗?？梢?，企業(yè)私有化也并非百病包醫(yī)。

　　“世茂國際股價長期徘徊在1港元下方，無所作為，交投疏落，顯然未獲投資者認(rèn)同。反而同系中的世茂房地產(chǎn)大受市場追捧，這可能是許榮茂決定將世茂國際私有化，集中精力發(fā)展世茂房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主因。”一位國際投行人士指出。

　　世茂國際2006年年報也顯示，去年業(yè)績虧損1.94億港元。虧損額中包括了土地增值稅撥備的1.03億港元，加上今年4月起俄羅斯頒布“禁商令”，限制中國人在俄羅斯境內(nèi)進(jìn)行零售業(yè)務(wù)，無疑使世茂國際旗下位于中俄邊境線上的綏芬河商業(yè)展覽綜合性項(xiàng)目大受沖擊，因此使得全年虧損較2005年有所上升。

　　此外，世茂國際原定以2.33億港元的代價入股由上海實(shí)業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)、百聯(lián)集團(tuán)、上海綠地集團(tuán)等7家企業(yè)共同投資的俄羅斯“波羅的海明珠”項(xiàng)目。但在最后期限，也就是去年12月29日依然沒有通過香港特區(qū)政府和中央政府的完全審批。

　　為此在今年1月初，世茂國際選擇終止了與上實(shí)訂立的有關(guān)在這一項(xiàng)目內(nèi)經(jīng)營物業(yè)投資及開發(fā)的協(xié)議。

　　據(jù)一位知情人士向記者透露，該投資最終沒有獲批的主要原因在于世茂國際以外資的身份進(jìn)行增資入股的審查，所以程序比較復(fù)雜。

　　“除存在經(jīng)營市值被低估的原因之外，提出私有化想法的企業(yè)也很可能是集團(tuán)旗下有多家上市資源將要整合。”光大證券分析師趙強(qiáng)指出，“比如恒基發(fā)展在內(nèi)地的房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)會由恒基地產(chǎn)全部負(fù)責(zé)。”

　　而許榮茂此前曾透露的“不排除對世茂股份、世茂房地產(chǎn)以及世茂國際三家上市公司進(jìn)行資源整合，一切都在醞釀之中”的說法如今似乎也得到了驗(yàn)證。

　　而一旦世茂國際的私有化成功后，由于擁有世茂股份和登陸H股的世茂房地產(chǎn)，許榮茂的地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)架已然形成了“A+H”模式。

　　“許榮茂有可能將私有化后的世茂國際資產(chǎn)也注入世茂房地產(chǎn)當(dāng)中，令后者成為世茂集團(tuán)海外資本市場的上市旗艦。”申銀萬國證券的一位分析人士則認(rèn)為，“這將意味著世茂房地產(chǎn)的發(fā)展前景更為廣闊，不再局限于內(nèi)地房地產(chǎn)市場。”

　　而一直以來，在內(nèi)地A股上市的許榮茂旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)“另一駕馬車”世茂股份，自身也并沒有進(jìn)行大規(guī)模的成功融資，主要靠大股東輸血。

　　“世茂國際私有化緊鑼密鼓地進(jìn)行，這或許正是許榮茂要對旗下的三家房地產(chǎn)公司進(jìn)行整合的信號。”在上述申銀萬國分析人士看來，“甚至在目前回歸A股的風(fēng)潮中，不排除接下來世茂集團(tuán)可能私有化世茂股份，使世茂房地產(chǎn)借機(jī)實(shí)現(xiàn)“A＋H”的模式。”