去年內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利56.67億港元、同比增長(zhǎng)44%的和記黃埔，已經(jīng)把94%的土地和項(xiàng)目投在了內(nèi)地；去年花了約66億港元在內(nèi)地買(mǎi)地的恒基地產(chǎn)，又在內(nèi)地30多個(gè)二、三線城市進(jìn)行地塊磋商；正在北京大力發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)的太古地產(chǎn)透露，今年準(zhǔn)備投入118億港元發(fā)展內(nèi)地項(xiàng)目……

　　這幾天，香港地產(chǎn)商(不包括在香港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè))相繼發(fā)布年度最新業(yè)績(jī)報(bào)告，可以發(fā)現(xiàn)，龐大的內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)又讓他們賺了個(gè)盆滿缽滿，而令股東們振奮的“吸鈔”體驗(yàn)也更堅(jiān)定了香港地產(chǎn)商內(nèi)地掘金的信念。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，香港過(guò)高的地價(jià)是香港地產(chǎn)商轉(zhuǎn)投內(nèi)地的重要原因之一，畢竟內(nèi)地土地資源豐富，且往往用同一筆資金在兩地購(gòu)得的土地面積相差甚遠(yuǎn)。同時(shí)，開(kāi)拓投資戰(zhàn)線、分散投資風(fēng)險(xiǎn)，也促使香港地產(chǎn)商紛紛“北上”。

　　無(wú)論如何，香港地產(chǎn)商大舉進(jìn)軍內(nèi)地的潮流已經(jīng)勢(shì)不可擋，并在中央政府實(shí)施宏觀調(diào)控的背景下，顯示出攻城略地的新思路。

　　[關(guān)鍵詞一]無(wú)懼調(diào)控跑馬圈地

　　“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在香港只被稱為地產(chǎn)商，而非房地產(chǎn)商，由此可見(jiàn)土地在香港人心里的地位。”在香港土生土長(zhǎng)的仲量聯(lián)行亞太區(qū)董事陳立民一語(yǔ)中的。由于土地供應(yīng)在香港受到嚴(yán)格控制，“有地就發(fā)”的思想在香港地產(chǎn)商腦中根深蒂固，而他們想在內(nèi)地大把“吸鈔”，最先“吸”的自然也是土地。

　　經(jīng)歷了上一輪宏觀調(diào)控的內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)，自2000年明顯走入上升通道?；叵胂愀鄣禺a(chǎn)商自2000年以來(lái)在內(nèi)地土地市場(chǎng)的表現(xiàn)，真正發(fā)力不是在土地還未完全公開(kāi)招拍掛出讓的時(shí)候，也不是在樓市泡沫顯現(xiàn)但政府尚未出手調(diào)控的時(shí)候，而是在“新國(guó)八條”開(kāi)始掀起此輪房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)暴的2005年。有統(tǒng)計(jì)顯示，這一年，香港地產(chǎn)商在內(nèi)地吸納了約30幅、超過(guò)880萬(wàn)平方米的土地。

　　“不少香港地產(chǎn)商就是樂(lè)意在調(diào)控背景下趁機(jī)拿地，他們可能覺(jué)得內(nèi)地開(kāi)發(fā)商因受調(diào)控影響而動(dòng)作趨于保守后，自己的機(jī)會(huì)就來(lái)了。一方面是參與地方政府公開(kāi)招拍掛出讓土地，而憑資金實(shí)力直接購(gòu)入；另一方面，內(nèi)地一些面臨資金壓力的開(kāi)發(fā)商會(huì)考慮轉(zhuǎn)讓手中的閑置土地，這也成為香港地產(chǎn)商增加內(nèi)地土地儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)。”中原地產(chǎn)的分析師表示。

　　確實(shí)，在“國(guó)六條”刮起更猛烈的房地產(chǎn)調(diào)控颶風(fēng)的2006年，香港地產(chǎn)商也絲毫沒(méi)有退卻的意思。首當(dāng)其沖的還是李嘉誠(chéng)麾下的“長(zhǎng)和系”，就是通過(guò)上述兩種方式，在“國(guó)六條”出臺(tái)以前，已將廣州、武漢5幅土地拿到手，“國(guó)六條”出臺(tái)后，更在土地供應(yīng)緊縮的上海連下兩城。

　　“我們?cè)趦?nèi)地城市補(bǔ)充土地儲(chǔ)備沒(méi)有遇到過(guò)困難。”就在幾天前的年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，李嘉誠(chéng)就是這樣自信滿滿。他介紹，“長(zhǎng)和系”目前所持有的土地可發(fā)展樓面面積達(dá)2550萬(wàn)平方米，其中包括內(nèi)地項(xiàng)目及英國(guó)、新加坡等國(guó)外項(xiàng)目。他還表示，目前“長(zhǎng)和系”的多元化土地組合極具發(fā)展價(jià)值，可供未來(lái)5至6年的物業(yè)發(fā)展需要，而憑借充裕的資金實(shí)力，未來(lái)還會(huì)進(jìn)一步收購(gòu)優(yōu)質(zhì)土地。

　　此外，在今年2月1日正式實(shí)施的土地增值稅“清算令”，雖然對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利空因素，政策一經(jīng)發(fā)布，就對(duì)房地產(chǎn)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生影響，但事后一些香港地產(chǎn)商紛紛表態(tài)，增加內(nèi)地土地儲(chǔ)備的熱情并沒(méi)有受到影響。有媒體報(bào)道還顯示，在對(duì)118家從事物業(yè)投資的香港上市公司所作的調(diào)查顯示，88%的公司表示土地增值稅“清算令”不會(huì)影響到他們投資內(nèi)地房地產(chǎn)的信心。

　　“香港市場(chǎng)很透明，大部分香港地產(chǎn)商是上市公司，而為了對(duì)股東負(fù)責(zé)，就得持續(xù)發(fā)展、獲取利潤(rùn)，所以，加快在內(nèi)地的拿地速度，讓股東們看到公司業(yè)務(wù)還在不斷壯大。那些所謂的合作，也顯然是沖著土地、項(xiàng)目去的，這也很正常。同時(shí)，香港地產(chǎn)商的投資基調(diào)還是長(zhǎng)線型的，所以在拿地時(shí)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的一些波動(dòng)并不敏感。”恒基兆業(yè)的一位人士對(duì)記者這樣表示。

　　“香港畢竟是‘彈丸之地’，進(jìn)入廣闊的內(nèi)地市場(chǎng)，對(duì)香港地產(chǎn)商來(lái)說(shuō)也是必須要走的路。”陳立民告訴記者，“雖說(shuō)在香港培養(yǎng)出的‘地主心態(tài)’，使得香港地產(chǎn)商確實(shí)存在囤積土地、坐享其成等升值的想法，但相對(duì)于更多的不太珍惜土地、粗放式經(jīng)營(yíng)的內(nèi)地開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，土地價(jià)值觀強(qiáng)烈的香港地產(chǎn)商更懂得精耕細(xì)作，鋪植自己的‘領(lǐng)地’。”

　　[關(guān)鍵詞二]扎根一線轉(zhuǎn)戰(zhàn)二線

　　在拿地方面，香港地產(chǎn)商不但是姿態(tài)勇猛、速度加快，布局上也有所調(diào)整，最為明顯的就是，從早期進(jìn)入內(nèi)地時(shí)的扎根于一線城市，轉(zhuǎn)而向一些有發(fā)展?jié)摿Φ亩?、三線進(jìn)軍。

　　2005年的有關(guān)統(tǒng)計(jì)已顯示，香港地產(chǎn)商在內(nèi)地獲得的約30幅土地中，位于二、三線城巿的占了21幅，可見(jiàn)他們城巿布局的轉(zhuǎn)移之勢(shì)。而2006年，香港地產(chǎn)商擴(kuò)充二、三線城市土地儲(chǔ)備的跡象依然十分明顯，武漢、青島、無(wú)錫、沈陽(yáng)……已成他們的青睞之地。

　　戴德梁行的分析師認(rèn)為，近年內(nèi)地不少二線城巿經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，而在這些城巿發(fā)展的成本基數(shù)相對(duì)一線城巿仍要低，中央政府對(duì)于投資二線城巿也有相應(yīng)的政策扶持，這些都加大了香港地產(chǎn)商的投資信心。

　　“與一些內(nèi)地開(kāi)發(fā)商‘短、平、快’的操作不同，香港地產(chǎn)商更懂得把握區(qū)域性機(jī)會(huì)。”為不少香港地產(chǎn)商開(kāi)發(fā)項(xiàng)目提供服務(wù)的世邦魏理仕上海住宅項(xiàng)目營(yíng)銷部高級(jí)董事陳煒向記者表示，“一線城市他們不會(huì)放棄的，我們公司今年春節(jié)前后就分別成立了深圳、上海浦東分公司，說(shuō)明業(yè)務(wù)空間還在。對(duì)于二、三線城市，則還是看中省會(huì)城市、核心城市。主要是該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口的消費(fèi)能力達(dá)到一定水平，項(xiàng)目的地理位置又適當(dāng)，估算投資能帶來(lái)合理穩(wěn)定的回報(bào)，他們就會(huì)采取進(jìn)一步行動(dòng)。”

　　仍以李嘉誠(chéng)麾下的“長(zhǎng)和系”為例，除了繼續(xù)穩(wěn)固在一線城市的發(fā)展，2005年以來(lái)他們?cè)诙⑷€城市“攻城略地”的成績(jī)也最為顯著。從武漢市江漢區(qū)到成都市溫江區(qū)，從長(zhǎng)沙市望城鎮(zhèn)到天津市營(yíng)口道，從長(zhǎng)春市凈月潭旅游區(qū)到青島市小港灣，“長(zhǎng)和系”在近2年的時(shí)間里就儲(chǔ)備了幾百萬(wàn)平方米的內(nèi)地住宅及商用土地。

　　當(dāng)然，覬覦內(nèi)地二、三線城市的香港地產(chǎn)商遠(yuǎn)不止“長(zhǎng)和系”，更有一些香港地產(chǎn)商明確表示，將把目光從一線城市移向二線城市。如恒隆地產(chǎn)從2005年起就表示，公司從13年前開(kāi)始在上海發(fā)展項(xiàng)目，而到目前為止，上海巿中心地段土地供應(yīng)稀少，巿場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈，所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，應(yīng)是時(shí)機(jī)向二線城巿投資。今年初，恒隆地產(chǎn)宣布，計(jì)劃在3年內(nèi)斥資300億元人民幣在內(nèi)地8至9個(gè)城市買(mǎi)地，目標(biāo)拓展12個(gè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。目前，恒隆地產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)始在無(wú)錫、南昌、沈陽(yáng)、天津發(fā)展項(xiàng)目。

　　不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，香港地產(chǎn)商布局內(nèi)地二、三線城市，其本質(zhì)還是一種追逐利益，甚至于博土地升值的行為。“香港地產(chǎn)商比內(nèi)地開(kāi)發(fā)商更明白土地價(jià)值，他們會(huì)想，只要這個(gè)城市的基建、環(huán)境等不斷發(fā)展，哪怕讓到手的土地‘曬太陽(yáng)’，總有一天會(huì)被眷顧到的。”仲量聯(lián)行亞太區(qū)董事陳立民如此分析。

　　“香港地產(chǎn)商覺(jué)得‘攢小’是沒(méi)好處的，必須向外拓展。當(dāng)然，升值潛力一定是香港地產(chǎn)商拿地時(shí)考慮的關(guān)鍵因素之一。”一位不愿透露姓名的香港房地產(chǎn)上市公司高層也表示，“在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，能夠享受到土地增值的益處也是無(wú)可厚非的。”

　　2006年至今香港大型地產(chǎn)商內(nèi)地拿地情況

　　長(zhǎng)江實(shí)業(yè)2006年2月收購(gòu)內(nèi)企股權(quán)廣州市中新鎮(zhèn)金坑村225550平方米(4幅)住宅

　　和記黃埔

　　新鴻基地產(chǎn)2006年3月與華潤(rùn)集團(tuán)合營(yíng)無(wú)錫市太湖新城1115600平方米住宅、寫(xiě)字樓、購(gòu)物中心、酒店等

　　九龍建業(yè)2006年6月招標(biāo)沈陽(yáng)市東陵區(qū)可建2900000平方米住宅、商業(yè)

　　新世界中國(guó)2006年12月向關(guān)聯(lián)企業(yè)收購(gòu)貴陽(yáng)、北京、成都、長(zhǎng)沙可建4127300平方米(4幅)住宅、辦公、商業(yè)等

　　恒隆地產(chǎn)2006年8月與政府協(xié)議沈陽(yáng)市斗姆宮地區(qū)92000平方米整體開(kāi)發(fā)

　　中信泰富2006年1月與內(nèi)地企業(yè)合營(yíng)浦東新區(qū)陸家嘴251380平方米商業(yè)、辦公樓、酒店、住宅等

　  （  以上資料來(lái)源：各企業(yè)相關(guān)公告整理?。?/p>

         香港大型地產(chǎn)商內(nèi)地布局情況

　　和記黃埔北京、上海、廣州、深圳、武漢、青島、長(zhǎng)春、長(zhǎng)沙、成都、重慶、東莞、昆明、天津、珠海、西安可建建筑面積約21150000平方米

　　新鴻基地產(chǎn)北京、上海、廣州、中山、無(wú)錫、杭州可建建筑面積約2000000平方米

　　九龍建業(yè)沈陽(yáng)、佛山、天津約543000平方米

　　新世界中國(guó)北京、上海、廣州、天津、武漢、成都、長(zhǎng)沙、貴陽(yáng)、珠海、海口可建建筑面積約5000000平方米

　　恒隆地產(chǎn)上海、天津、沈陽(yáng)、濟(jì)南約130000平方米

　　中信泰富上海、寧波、揚(yáng)州、海南約1528700平方米

　　恒基地產(chǎn)北京、上海、廣州、徐州、長(zhǎng)沙、西安、重慶、蘇州、沈陽(yáng)約3000000平方米

　　(以上資料來(lái)源：各企業(yè)2006年半年/年度業(yè)績(jī)報(bào)告整理)

　　[關(guān)鍵詞三]資金為王大顯財(cái)技

　　“近年來(lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控，正在客觀上校正土地和資金這兩個(gè)原來(lái)被低估的要素價(jià)格，使得房地產(chǎn)市場(chǎng)正在回歸到其資本密集型行業(yè)的本來(lái)特征。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松先生的一句客觀評(píng)價(jià)，恰恰道出了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的基本“門(mén)檻”。而除了前面談到的“地主心態(tài)”，香港地產(chǎn)商更是把“資金為王”牢記心中。

　　在比較香港地產(chǎn)商與內(nèi)地開(kāi)發(fā)商時(shí)，幾位采訪對(duì)象也不約而同地把“資金”放在了首位。“香港地產(chǎn)商就是有錢(qián)，這錢(qián)并不是指獲得了多少銀行貸款，而是指自有資金，以及通過(guò)多元渠道籌得的市場(chǎng)資金。”仲量聯(lián)行亞太區(qū)董事陳立民直言。

　　雖然內(nèi)地開(kāi)發(fā)商也已意識(shí)到要打造融資平臺(tái)，但畢竟慢了幾拍。在市場(chǎng)化程度更高的香港，地產(chǎn)商幾乎都是上市公司，而當(dāng)內(nèi)地開(kāi)發(fā)商爭(zhēng)相登陸香港股市，香港地產(chǎn)商已經(jīng)在通過(guò)配股、發(fā)債、分拆REITs等方式再融資了。

　　從2006年的情況來(lái)看，配股成為了那些上市的香港地產(chǎn)商的主要融資手段。如九龍建業(yè)分別在去年5月和9月成功配售1.13353億股和8700萬(wàn)股，共籌得資金25.58億港元。九龍建業(yè)也明確表示，配股所得主要用于拓展內(nèi)地業(yè)務(wù)。香港建設(shè)則在今年2月宣布配售近7.3億股新股，所籌的約10億港元將主要投于上海虹口國(guó)際客運(yùn)中心北側(cè)地塊項(xiàng)目。

　　另外，分拆出租型物業(yè)打包REITs上市，也是香港地產(chǎn)商目前比較看重的融資途徑。雖然香港REITs市場(chǎng)在經(jīng)歷了一個(gè)小高潮后，2006年的表現(xiàn)明顯疲軟，但仍有長(zhǎng)江實(shí)業(yè)旗下的泓富REIT、恒基地產(chǎn)旗下的陽(yáng)光REIT成功入市，分別融得超過(guò)19億和25億港元的資金。而今年，富豪酒店旗下的富豪REIT、新鴻基地產(chǎn)旗下的創(chuàng)紀(jì)REIT等正在排著隊(duì)。

　　當(dāng)然，即便有許多其他融資渠道，香港地產(chǎn)商與銀行的關(guān)系依然是融洽的。如恒隆地產(chǎn)2006年7月獲得了一份5年期、規(guī)模達(dá)60億港元的銀團(tuán)貸款，恒隆地產(chǎn)主席陳啟宗當(dāng)時(shí)就表示，恒隆地產(chǎn)每年的物業(yè)租金收入超過(guò)20億港元，加上這份銀團(tuán)貸款以及在售樓盤(pán)的收入，有足夠的資金投入內(nèi)地房地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，香港地產(chǎn)商的再融資沖動(dòng)，源于其抓緊時(shí)間在內(nèi)地市場(chǎng)上聚攏資源的擴(kuò)張戰(zhàn)略，獲得資金以后就可以轉(zhuǎn)投內(nèi)地土地，為下一輪的擴(kuò)張?jiān)鎏砘I碼。“房地產(chǎn)是一個(gè)考驗(yàn)資金運(yùn)作力的行業(yè)，香港的老牌地產(chǎn)商也都是資金運(yùn)作的老手啊。”有上海開(kāi)發(fā)商這樣評(píng)價(jià)。

　　以李嘉誠(chéng)操作長(zhǎng)江實(shí)業(yè)為例，有關(guān)資料顯示，1972年長(zhǎng)江實(shí)業(yè)上市時(shí)，總股本只有4200萬(wàn)股，規(guī)模較小，但李嘉誠(chéng)憑借其高超的資金運(yùn)作能力，在此后4年間不斷在中國(guó)香港、英國(guó)和加拿大發(fā)售新股，募集的資金則用來(lái)在香港購(gòu)買(mǎi)物業(yè)，由此，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)資本實(shí)力大幅上升，到1976年末，公司資產(chǎn)凈值激增至5.5億港元，比上市初增加了4倍。1979年，李嘉誠(chéng)又通過(guò)“船王”包玉剛與匯豐銀行大班建立了良好的私人關(guān)系，匯豐銀行于當(dāng)年9月以市場(chǎng)價(jià)一半的價(jià)格將所持有的9000萬(wàn)股和記黃埔普通股轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)江實(shí)業(yè)，還同意李嘉誠(chéng)只需暫付20%的定金。之后，李嘉誠(chéng)又不斷在市場(chǎng)上買(mǎi)入和記黃埔股票以達(dá)到控股地位。正是通過(guò)一系列收購(gòu)兼并，李嘉誠(chéng)使長(zhǎng)江實(shí)業(yè)短短十幾年便成就了一個(gè)“王國(guó)”的神話。

　　“正是由于在資金運(yùn)作方面，香港地產(chǎn)商比內(nèi)地開(kāi)發(fā)商具有優(yōu)勢(shì)，使得他們?cè)谕恋氐荣Y源的爭(zhēng)奪上處于一個(gè)相當(dāng)主動(dòng)的位置，從而也加劇了內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。”上述上海開(kāi)發(fā)商感嘆。

　　[關(guān)鍵詞四]發(fā)揮長(zhǎng)項(xiàng)加速“轉(zhuǎn)彎”

　　有地有錢(qián)還得有能力，逐鹿在這風(fēng)云變幻的內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)，聰明的香港地產(chǎn)商除了加緊圈地圈錢(qián)，也懂得發(fā)揮自身長(zhǎng)項(xiàng)，謀求長(zhǎng)期、良性的發(fā)展。

　　“除了資金，我覺(jué)得香港地產(chǎn)商相比內(nèi)地開(kāi)發(fā)商具備優(yōu)勢(shì)的地方，還有信譽(yù)、專業(yè)度、經(jīng)驗(yàn)和渠道。”恒基兆業(yè)一位高層作出如此評(píng)價(jià)。

　　“如上一輪宏觀調(diào)控時(shí)，內(nèi)地不少城市都留下了‘傷疤’———爛尾樓，但真正屬于那些專業(yè)香港地產(chǎn)商的爛尾項(xiàng)目，應(yīng)該說(shuō)沒(méi)有。不論時(shí)間長(zhǎng)短，市場(chǎng)環(huán)境再怎么困難，也一定會(huì)做出來(lái)，哪怕降價(jià)、虧本賣，也一定把項(xiàng)目完成。這也是當(dāng)時(shí)香港樓市衰退時(shí)他們所表現(xiàn)出的誠(chéng)信。”他認(rèn)為，“在工程管理、物業(yè)管理、物業(yè)發(fā)展模式等方面，香港地產(chǎn)商的專業(yè)度和經(jīng)驗(yàn)值，也優(yōu)于內(nèi)地開(kāi)發(fā)商。另外，在如商業(yè)地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)渠道方面，香港地產(chǎn)商的操作成熟度也比內(nèi)地開(kāi)發(fā)商強(qiáng)。”

　　其中得到市場(chǎng)關(guān)注的是，在投資開(kāi)發(fā)的物業(yè)類型方面，近兩年來(lái)，香港地產(chǎn)商的態(tài)度似乎在向商業(yè)地產(chǎn)傾斜。然而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，香港地產(chǎn)商對(duì)持有經(jīng)營(yíng)性物業(yè)的意愿一直存在，但并非就完全舍棄銷售型物業(yè)的開(kāi)發(fā)，依然是根據(jù)自身擅長(zhǎng)的領(lǐng)域選擇項(xiàng)目。

　　有調(diào)查顯示，在有意增加內(nèi)地投資額的香港地產(chǎn)商中，50%表示住宅仍是主要投資目標(biāo)，25%表示會(huì)投在寫(xiě)字樓等商用物業(yè)，余下25%則表示會(huì)投資商鋪、酒店等項(xiàng)目。

　　“也許是考慮到住宅市場(chǎng)受宏觀調(diào)控影響比較大，無(wú)論是香港地產(chǎn)商還是內(nèi)地開(kāi)發(fā)商，對(duì)商業(yè)用地似乎投得都要比以往勇。但未必是香港地產(chǎn)商投資方向完全改變，拿商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的還是那些具備開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)此類物業(yè)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。”世邦魏理仕上海公司住宅項(xiàng)目營(yíng)銷部高級(jí)董事陳煒指出，“如恒隆地產(chǎn)本就以商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主，所以其在內(nèi)地的發(fā)展目標(biāo)也是商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。比較多的香港地產(chǎn)商喜歡的是綜合性開(kāi)發(fā)，既有住宅又有商業(yè)。”

　　如恒基地產(chǎn)2006年下半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其目前土地儲(chǔ)備的用途為住宅占77.9%、商業(yè)占5.3%、辦公占4.4%、其他占12.4%。雖然以發(fā)展住宅項(xiàng)目為主，但恒基地產(chǎn)也很看重內(nèi)地的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)，2006年下半年它們給恒基地產(chǎn)帶來(lái)的租金總收入就高達(dá)8380萬(wàn)港元，同比增長(zhǎng)185.6%。

　　“香港的土地少，地產(chǎn)商除了開(kāi)發(fā)對(duì)外銷售的住宅外，也樂(lè)于參與到寫(xiě)字樓、商場(chǎng)等用于租賃的商業(yè)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)中去。由于租金走勢(shì)向好，經(jīng)營(yíng)性物業(yè)就像‘蓄水池’，可以為地產(chǎn)商帶來(lái)比較長(zhǎng)期和穩(wěn)定的收益?，F(xiàn)在，內(nèi)地開(kāi)發(fā)商的這種想法也越來(lái)越強(qiáng)烈。”仲量聯(lián)行亞太區(qū)董事陳立民表示。

　　當(dāng)然，香港地產(chǎn)商在內(nèi)地也并非沒(méi)有吃過(guò)虧。“香港地產(chǎn)商視野廣闊、體制成熟、執(zhí)行度高，但也存在不考慮當(dāng)?shù)匦枨?、?fù)制照搬而陷入窘境的情況。”陳立民表示，“另外，在市場(chǎng)信息判斷、政策敏銳性、大勢(shì)把握、預(yù)見(jiàn)能力等方面，還是與內(nèi)地開(kāi)發(fā)商之間存在一些差異。當(dāng)然，隨著本土經(jīng)驗(yàn)的豐富，及對(duì)內(nèi)地人才的逐漸重用，香港地產(chǎn)商的‘轉(zhuǎn)彎’速度有所提升。”