中國(guó)央行(People's Bank of China)副行長(zhǎng)吳曉靈周四表示，為控制依然充裕的流動(dòng)性，政府仍有進(jìn)一步調(diào)高商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率的空間。她的這一講話提高了央行近期將再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性。

　　在吳曉靈發(fā)表上述言論前，中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川本周早些時(shí)候也曾表示，進(jìn)一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性依然存在。同樣在吳曉靈的這番表態(tài)前，央行還進(jìn)行了最近一次的票據(jù)發(fā)行，因此她的這一講話表明，存款準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)操作仍然是中國(guó)央行在回籠銀行系統(tǒng)流動(dòng)性時(shí)所偏重的貨幣政策工具。

　　在一切毫無(wú)預(yù)兆的情況下，吳曉靈曾在今年2月初表示流動(dòng)性依然充裕，而就在一周之后中國(guó)央行即宣布將上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，而這已是今年以來(lái)的第二次了。

　　中國(guó)央行本周通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作從貨幣市場(chǎng)凈回籠資金人民幣1,850億元，規(guī)模大于上周的人民幣1,140元。

　　即使央行再次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，相信市場(chǎng)多數(shù)人士也不會(huì)感到意外。

　　中國(guó)國(guó)際金融有限公司(China International Capital Corporation Ltd.)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘表示，為了控制流動(dòng)性，存款準(zhǔn)備金率這一政策工具今年將會(huì)被頻繁使用。

　　哈繼銘預(yù)計(jì)，中國(guó)央行在今年上半年將會(huì)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，而進(jìn)入下半年后，央行會(huì)再進(jìn)行兩次同樣幅度的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)。

　　吳曉靈周四還表示，僅依賴(lài)提高存款準(zhǔn)備金率的手段不足以從根本上解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。她指出，中國(guó)還應(yīng)該控制貿(mào)易順差規(guī)模，以幫助緩解流動(dòng)性過(guò)剩的局面。吳曉靈的這一表態(tài)與中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)(National Development and Reform Commission,簡(jiǎn)稱(chēng)：國(guó)家發(fā)改委)副主任陳德銘同日早些時(shí)候的講話形成呼應(yīng)。后者表示，中國(guó)政府將通過(guò)進(jìn)出口政策調(diào)控來(lái)控制流動(dòng)性。

　　中國(guó)2006年的貿(mào)易順差較上年增長(zhǎng)74%，達(dá)到1,775億美元，這好比給可轉(zhuǎn)換為投資資金的流動(dòng)性添了一把柴。因?yàn)閾?dān)心最終出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，中國(guó)政府一直以來(lái)都試圖減速這一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎。

　　截至1月底，中國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2較上年同期增長(zhǎng)15.9%，較2006年末16.94%的增長(zhǎng)率略有下降，基本符合政府為今年所設(shè)定的約16%的增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　國(guó)家發(fā)改委主任馬凱周四在北京舉行的全國(guó)人民代表大會(huì)年度會(huì)議間隙接受采訪時(shí)稱(chēng)，希望今年投資增速較去年繼續(xù)回落，他還表示，去年24%的固定資產(chǎn)投資增速仍然較高。

　　綜合中國(guó)央行副行長(zhǎng)吳曉靈、國(guó)家發(fā)改委正副主任馬凱和陳德銘周四的講話來(lái)看，中國(guó)政府越來(lái)越把解決貿(mào)易失衡問(wèn)題視為一項(xiàng)解決國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的至關(guān)重要的長(zhǎng)期任務(wù)。而且，中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)此論調(diào)統(tǒng)一。

　　中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶周一在全國(guó)人民代表大會(huì)上所做的政府工作報(bào)告稱(chēng)，要綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理調(diào)控貨幣信貸總量，有效緩解銀行資金流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。

　　溫家寶還在報(bào)告中指出，要逐步改善國(guó)際收支不平衡狀況，努力減少貿(mào)易順差。

　　雖然像哈繼銘這樣一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然認(rèn)為中國(guó)政府還會(huì)上調(diào)基本存貸款利率，但央行官員們上個(gè)月已經(jīng)表示政府對(duì)利率水平感到滿(mǎn)意。

　　周小川本周早些時(shí)候表示，現(xiàn)行利率仍處在一個(gè)適當(dāng)水平，他的這一表態(tài)呼應(yīng)了央行行長(zhǎng)助理易綱上個(gè)月的講話。不過(guò)，周小川也沒(méi)有排除加息的可能性。

　　本周早些時(shí)候，周小川還提到可能會(huì)擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，稱(chēng)這主要取決于市場(chǎng)供求關(guān)系。周小川稱(chēng)，不能排除在目前人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間不夠用時(shí)進(jìn)行擴(kuò)大的可能性。

　　人民幣兌美元加速升值將有助于防止中國(guó)貿(mào)易順差的進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　中國(guó)國(guó)家外匯管理局(State Administration of Foreign Exchange)局長(zhǎng)胡曉煉周四表示，中國(guó)政府可能會(huì)考慮允許居民個(gè)人直接投資海外市場(chǎng)，而不必通過(guò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。

　　胡曉煉表示，許多個(gè)人投資者已呼吁在進(jìn)行海外投資時(shí)能繞過(guò)機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

　　而在上周，周小川和吳曉靈都承認(rèn)中國(guó)政府正在著手準(zhǔn)備籌建一家外匯儲(chǔ)備投資公司，該公司將會(huì)對(duì)中國(guó)快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備進(jìn)行管理。截至2006年末，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已達(dá)到1.07萬(wàn)億美元。

　　吳曉靈表示，中國(guó)政府不應(yīng)該為該外匯儲(chǔ)備投資公司的投資方向設(shè)限。