觀點(diǎn)網(wǎng) 自2016年9月份以來便不斷收緊的調(diào)控政策，讓房地產(chǎn)企業(yè)在2017年面臨著融資環(huán)境、投資環(huán)境等更多方面的不確定性。

3月22日，觀點(diǎn)新媒體在深圳舉行2017觀點(diǎn)年度論壇，越秀證券控股有限公司執(zhí)行總裁彭浩彪在接受觀點(diǎn)新媒體專訪時，用了“東方不亮西方亮”來形容當(dāng)前房企所面臨的資金環(huán)境。

彭浩彪表示，國內(nèi)融資收緊的溢出效應(yīng)正在海外得到很好補(bǔ)充，很多內(nèi)房企業(yè)，無論是上市還是未上市，正在“想方設(shè)法地”在境外進(jìn)行融資，國家“鼓勵進(jìn)，禁止出”的政策，正在為他們“打開一個新的渠道”。

彭浩彪介紹，從去年上半年開始到今年的上半年，特別是今年的第一季度，房企在境外的融資相當(dāng)活躍，無論是股還是債，在海外發(fā)行都比較“兇猛”。令大家沒有預(yù)計到的是，內(nèi)房在香港發(fā)的債，都得到了相當(dāng)理想的超額認(rèn)購，甚至可以說是遭遇“瘋搶”，而相當(dāng)大部分的申購都來自境外的資金。

對此，彭浩彪認(rèn)為，這主要是源于國際資金看好內(nèi)房標(biāo)的，對房地產(chǎn)未來走勢樂觀所致。彭浩彪解釋稱，當(dāng)前國家對房地產(chǎn)主要實施是三四線城市去庫存，一線城市銷售從嚴(yán)的政策，但往往當(dāng)政策傾斜、資金放水刺激三四線城市加快去庫存，房價上漲的時候，反過來就會對一線城市的房價產(chǎn)生支持。

因此，當(dāng)國際資金認(rèn)為，隨著房價增長內(nèi)地房地產(chǎn)公司的銷售并不存在問題，在息率不錯的情況下，內(nèi)房發(fā)債就會吸引一些資金的流入。

至于國內(nèi)融資環(huán)境，特別是近兩年來房地產(chǎn)企業(yè)都十分熱衷的內(nèi)房股回A上市問題，彭浩彪則認(rèn)為，短期之內(nèi)行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)控的政策面并不會改變。

彭浩彪指出，一方面從IPO市場的改革進(jìn)程來看，是需要一定的時間，也需要一些因素發(fā)生催化，才能夠產(chǎn)生相應(yīng)的變化。

另一方面，房地產(chǎn)在國家宏觀調(diào)控種是比較重的一環(huán)，這樣的環(huán)境背景決定了房地產(chǎn)企業(yè)IPO甚至并購、借殼，不可能排在整體IPO改革進(jìn)程當(dāng)中很重要的位置。

相反，在整個IPO管理、改革進(jìn)程中，甚至可能是監(jiān)管、嚴(yán)控的方面。這也是為什么過去這么多年來房地產(chǎn)企業(yè)、內(nèi)房股跑到香港去上市、融資的原因。

就近期大熱的內(nèi)房股到香港搶地話題，彭浩彪則用了“學(xué)而優(yōu)則仕，仕而優(yōu)則學(xué)”來形容，認(rèn)為這是具備一定規(guī)模、條件的房企尋求自我突破，探索國際化之路的一種表現(xiàn)。

彭浩彪解釋，之所以出現(xiàn)這么集中的情況在香港，一方面是因為在當(dāng)前大的環(huán)境和背景下，房地產(chǎn)企業(yè)主觀上有這樣的意愿進(jìn)行海外發(fā)展；另一方面，房企在海外的融資平臺、融資工具也為其國際化發(fā)展提供了更多的便利和條件。

“拿一部分海外募得的資金去買地，通過這種買地把這種資金就直接完成了在海外本地的消化，完成資本和實業(yè)的結(jié)合，這樣就可以產(chǎn)生一個新的循環(huán)，從原來的內(nèi)地市場的一個循環(huán)，到海外的一個循環(huán)。”